揭開酒鬼酒年漲300%內(nèi)幕:經(jīng)銷商賣酒買股
2012-08-13   作者:記者 吳愛粧、錢文俊  來源:理財周報
 
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  7機構(gòu)定增潛伏,痛飲酒鬼酒賺5.6億

  在酒鬼酒業(yè)績和股價爆發(fā)前,其實已經(jīng)有一批機構(gòu)先知先覺。
  而今年以來,酒鬼酒股價暴漲140%背后,是一條資金進出和公司業(yè)績暴漲之間的明晰利益鏈條。
  早在2011年11月1日,天津凱石富利股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(凱石系)、上海洛瑞爾投資管理合伙企業(yè)(證大系)、天津盛熙股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、上海丹晟創(chuàng)業(yè)投資有限公司、鵬華基金5大明星機構(gòu)就通過定增進駐了酒鬼酒。按20.1元/股的定增成本計算,目前這5家資金的賬面浮盈分別為1.44億、1.30億、1.08億、1.08萬、7118萬,合計5.61億元。此外超級牛散張壽清浮盈1.08億。解禁日為今年11月1日。
  資本大佬的追捧,無疑引發(fā)了資本市場對酒鬼酒更大的關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2011年年報披露,酒鬼酒已受到21家基金的青睞,而在3季度時還僅有9家基金重倉酒鬼酒。到2012年,到酒鬼酒調(diào)研的機構(gòu)名單已經(jīng)要滿滿的4頁紙才能寫得下。
  券商分析師更是酒鬼酒的直接推手。今年以來酒鬼酒新增64篇研報,占研報總數(shù)的1/2。其中最具代表性的“多頭”要數(shù)“信達(dá)系”。信達(dá)澳銀旗下有一只基金在2012年1季度出現(xiàn)在酒鬼酒十大流通股股東名單內(nèi),持股數(shù)288.23萬。4-8月,信達(dá)證券已連發(fā)5份研報推薦“買入”酒鬼酒。
  也有機構(gòu)對酒鬼酒持保留態(tài)度。一家曾經(jīng)有意愿參加酒鬼酒定增的公募告訴記者,“你看到我們沒在酒鬼酒的十大股東里吧,就是因為我們實在看不懂酒鬼酒,市場預(yù)期很高,與我們的安全邊際不太匹配,所以就沒有投了!闭{(diào)研后回來后分析師不寫研報幾乎只有一個答案,“股價太高!
  二股東長城資管持續(xù)減持,一些基金在“酒醒”后也在一季度或二季度擇機離場。
  隨著酒鬼酒受關(guān)注度持續(xù)升溫,關(guān)于酒鬼酒機構(gòu)股東炒作酒鬼酒的傳言也在迅速傳播。
  記者接觸到的基金公司紛紛表示,“公募基金的錢是投資人的錢,不可能拿去買酒的,因為都需要經(jīng)過基金清算,要看查行賬號的”。
  湖南的一位私募則在圈子里透露過,“酒鬼酒的業(yè)績和股價漲得這么厲害,其實是因為買了酒鬼酒股票的私募,同時又買了酒鬼酒的酒,這樣業(yè)績上去了,股價也上去了。對這些機構(gòu)而言,并不吃虧,因為酒是耐用消費品,放越久越值錢,而且酒鬼酒增發(fā)很快就解禁了!
  華東某券商分析師告訴記者,“對白酒企業(yè)而言,‘先買票、后買酒;先賣票、后賣酒的炒作已經(jīng)是公開的秘密了。機構(gòu)很聰明,選擇了酒鬼酒作為標(biāo)的,一個是因為它早年業(yè)績基數(shù)較少,股價又低,因此炒作的成本很低,溢價又高!
  一名2011年持股酒鬼酒一年、到今年6月48元時賣出的私募操盤手,向記者細(xì)述了他的投資邏輯:“酒鬼酒大漲是幸運地遇上三線白酒黃金期。之前一二線白酒漲價太厲害了。酒鬼酒2007年由中皇接手后,一直在內(nèi)部整合,五糧液來的徐可強去了西鳳酒后,酒鬼酒開始理順內(nèi)部資源,2010年是它的業(yè)績拐點,直到去年11月份增發(fā),酒鬼酒的銷售空間一下子被打開!
  “另外一點是,湖南省內(nèi)其他白酒與它無法競爭,湖南本地政務(wù)消費以前喝1573,后來都轉(zhuǎn)為酒鬼酒內(nèi)參了。酒鬼酒的市場表現(xiàn)不是孤立,類似當(dāng)年的汾酒還有古井貢的崛起,它的瓶頸在50億銷售規(guī)模、200億市值。汾酒2008年10億,2009年20億,2010年30億,2011年50億,你會看到山西汾酒股價今年沒怎么漲。
  酒鬼酒是否有做利潤的可能?你首先要看它有3萬噸的基酒,每年只用到5000噸,此外它還有11-12條生產(chǎn)線,但只開通了4-5條。其次,你看酒鬼酒賣酒時,要向經(jīng)銷商預(yù)收30%的保證金的,今年中期預(yù)收款已經(jīng)4個多億!
  真相在11月份。


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