深交所指路非財(cái)務(wù)指標(biāo)退市 方案未定純B股公司觀望
2012-08-07   作者:陳浠  來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
 
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    8月6日,B股板塊漲幅3.96%,創(chuàng)近日新高。其中,純B股公司漲幅最猛,寧通信B、中魯B、凌云B、粵華包B均封于漲停。
  利好源于上周五深交所答記者問(wèn)的回應(yīng)——對(duì)于純B股公司因觸發(fā)市場(chǎng)指標(biāo)而非財(cái)務(wù)指標(biāo)引發(fā)退市的,一方面鼓勵(lì)公司通過(guò)大股東增持、公司回購(gòu)、縮股等方式,維持上市地位;同時(shí)支持公司選擇自愿退市。
  “深交所的回應(yīng)比較模糊,留有不小空間。我們還要等更具體方案出來(lái)后再做決定,現(xiàn)在先觀望!6日,一位純B股上市公司高管告訴記者。
  一位接近監(jiān)管層的人士則對(duì)記者稱,深交所正進(jìn)行實(shí)際操作方面的研究,具體內(nèi)容待定,而且有賴于證監(jiān)會(huì)及其他部委間的協(xié)商。

  縮股之路

  “大多數(shù)純B股公司的大股東增持或公司回購(gòu)都沒(méi)有足夠動(dòng)力,相對(duì)而言,縮股最簡(jiǎn)單有效。”6日,一位分析師表示。
  “純B股公司如果縮股,兩個(gè)月時(shí)間就差不多!遍L(zhǎng)城證券研究總監(jiān)向威達(dá)表示,先要開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì),考慮到縮股符合股東利益,預(yù)計(jì)通過(guò)不會(huì)有問(wèn)題,接下來(lái)是向監(jiān)管層申請(qǐng)。
  前述接近監(jiān)管層的人士告訴記者,縮股在法律上沒(méi)有障礙,但一定得有證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
  前述純B股上市公司高管提醒道,縮股后股票面值是否相應(yīng)改變還沒(méi)有明確,否則,縮股就沒(méi)有意義。
  武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)、教授董登新告訴記者,面值退市標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)改為“1元退市標(biāo)準(zhǔn)”,這與國(guó)外一般規(guī)定相符——按本幣單位規(guī)定股價(jià)退市標(biāo)準(zhǔn),比方,美國(guó)紐約證交所及NASDAQ都是叫“1美元退市標(biāo)準(zhǔn)”,而不是按面值退市。
  前述高管指出,美國(guó)股市交易沒(méi)有漲跌幅限制,但國(guó)內(nèi)卻有,這導(dǎo)致“1元漩渦”,只要接近這條線,就容易引起恐慌。
  “縮股說(shuō)到底是短期行為,如果市場(chǎng)信心沒(méi)改善,B股還是邊緣化,那么股價(jià)可能續(xù)跌,甚至面臨再次退市的困境!痹摳吖軓(qiáng)調(diào),現(xiàn)在他們公司也在請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)論證,仔細(xì)測(cè)算幾種方式的優(yōu)劣。
  “目前還沒(méi)有具體方案。”6日,停牌的建摩B證券辦人士說(shuō)。
  深交所指路非財(cái)務(wù)指標(biāo)退市 實(shí)操未定純B股公司觀望

  退B上A?

  6日,一位接近深交所的人士向記者證實(shí),“考慮讓退市的純B股公司在A股重新上市”存在可能性。
  上周五深交所稱,對(duì)于自愿退市后符合重新上市條件的純B股公司,會(huì)尊重公司意愿,安排其重新上市。
  實(shí)際上,主動(dòng)退市的公司若選擇重新上市,將比IPO簡(jiǎn)單。深交所表示,對(duì)于主動(dòng)退市的公司,通過(guò)自身努力或資產(chǎn)重組,達(dá)到重新上市條件的,經(jīng)該所上市委員會(huì)審核通過(guò)后重新上市,不需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
  該所修訂的上市規(guī)則規(guī)定,上市公司終止上市后,達(dá)到十個(gè)重新上市條件,可申請(qǐng)重新上市:總股本不少于5000萬(wàn)元;社會(huì)公眾持股占總股份比例為25%以上;最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正值且累計(jì)超過(guò)2000萬(wàn)元(凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為依據(jù));最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正值;具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
  “這些條件也針對(duì)A股公司,指標(biāo)其實(shí)并不算低,但關(guān)鍵在于,達(dá)到重新上市條件的由交易所優(yōu)先安排,經(jīng)交易所上市委員會(huì)審核通過(guò)后,重新上市不需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。”前述業(yè)內(nèi)人士稱。
  前述純B股上市公司高管表示,公司非常歡迎并愿嘗試,希望監(jiān)管層能出臺(tái)合理的“退B上A”方式!叭籼幚淼煤,也能解決B股的歷史問(wèn)題!
  但這一想法的實(shí)施亦頗有難度!熬唧w操作有些問(wèn)題待解。如外匯管制,跟商務(wù)部的協(xié)商,及法律問(wèn)題。”前述接近監(jiān)管層的人士稱。
  從B股到A股,B股眾多的外資股東如何處理?“B股到A股的唯一辦法,是公司回購(gòu)注銷B股,把外資股變?yōu)閮?nèi)資股,引入戰(zhàn)略投資者。”董登新建議。
  “交易所話語(yǔ)權(quán)沒(méi)有那么大,很多問(wèn)題還需證監(jiān)會(huì)決定!鼻笆龈吖鼙硎。

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