國家統(tǒng)計局13日發(fā)布的數據顯示，二季度我國經濟同比增速為7.6%。按可比價格計算，上半年GDP同比增長7.8%，其中一季度增長8.1%。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，上半年最終消費、資本形成及凈出口對GDP的貢獻率分別達到57.7%、49.4%和-7.1%，分別拉動GDP增長4.5個百分點、3.9個百分點和-0.6個百分點。
業(yè)內人士表示，外需不足、內需趨緩是經濟回落的主要原因。前期政策效應的進一步釋放，給市場帶來利好的同時，國內經濟增長的內部因素以及政策調控的復雜性使得市場對三季度經濟反彈尚存疑慮。短期內宏觀經濟政策仍將加大預調微調力度，并著力“穩(wěn)增長”；長期來看，經濟結構應進入根本性調整階段。
增速回落符合預期
盛來運表示，今年經濟增速回落的原因主要是國際形勢繼續(xù)惡化，外需不足的矛盾比較突出。另外，國內房地產等宏觀調控措施還在繼續(xù)實施，內需有所趨緩。
盛來運同時表示，中國經濟經過30多年的高速增長，現(xiàn)在處于轉型的新階段，在結構轉型期，資源供求關系發(fā)生了一些變化，潛在的增長生產率有些下降。這也是國際上結構轉型中間存在的普遍規(guī)律，現(xiàn)在經濟增速的下滑一定程度上受到經濟結構轉型期間潛在增長生產率下滑的影響。
中國人民大學經濟學院教授李義平表示，上半年GDP增速7.8%這一數字非常合理并且完全可以接受。對于二季度GDP增速回落，李義平認為主要原因在于：一方面，中國目前處于“四萬億投資”的后期，“四萬億投資”效用發(fā)揮得已經差不多，對經濟的推動作用不會像之前那樣強勁；另一方面，中國經濟很大程度上依靠外需拉動，但目前美國經濟、歐洲經濟較低迷，國際經濟形勢不夠明朗，對我國經濟產生消極影響。此外，雖然CPI增速在下降，但社保、醫(yī)保等制度不夠完善，內需沒有啟動起來，老百姓的消費能力沒有完全被激活。
中國社科院經濟學部副主任劉樹成表示，外有金融危機，內有流動性一度持續(xù)回收，經濟增速持續(xù)回落是自然的。
經濟底部尚不明朗
國家統(tǒng)計局數據顯示，上半年固定資產投資（不含農戶）同比增長20.4%，增速比一季度回落0.5個百分點；1-6月社會消費品零售總額同比名義增長14.4%，增速比一季度回落0.4個百分點；進出口總額同比增長8%，增速比一季度加快0.8個百分點。
根據央行最新發(fā)布的數據，6月新增貸款9198億元，其中中長期貸款增加2782億元，占信貸比重為26.6%。
業(yè)內人士認為，盡管有一些數據出現(xiàn)了回暖，但經濟反彈的跡象仍不明朗。目前來看，三季度企業(yè)去庫存的加速推進將導致庫存投資大幅下降，另外，歐債危機的演進可能導致外需繼續(xù)惡化。而政策層面僅維持目前的寬松難以對沖這些因素對經濟造成的負面影響。
財政部財科所所長賈康表示，從二季度經濟數據來看，經濟下滑的幅度已經出現(xiàn)收窄跡象，預示著三季度經濟將朝著趨穩(wěn)方向邁進，但目前來看談不上反彈。由于前期政策調控的效應還未顯現(xiàn)，再加上歐洲經濟的不穩(wěn)定性較大，下一步政策調控的復雜性增加，應該說三季度經濟出現(xiàn)企穩(wěn)就相當不錯。預計三季度GDP增速為7.5%或7.6%，高于7.6%的可能性不大。
中國宏觀經濟學會秘書長王建也表示，三季度未必是經濟的底部。因為，如果從2007年開始算，中國經濟到目前為止已經是連續(xù)5年下行。雖然2009年-2010年的增長率回升，但并不是內生性動力推動的，而是政府大力度宏觀刺激政策推動的。所以一旦來自政府的推動力放松，由內部因素決定的增長下行趨勢就又會回歸。因此，內部因素決定了經濟下行的趨勢。
匯豐銀行大中華區(qū)首席經濟學家屈宏斌表示，二季度GDP增速降至三年來最低，季調環(huán)比折年率為7.2%，高于一季度的6.4%，但仍在同比增速之下，表明實體經濟下行趨勢仍未得到根本扭轉。6月規(guī)模以上工業(yè)增加值、發(fā)電量和進口數據都在減速，說明經濟下行的壓力不小。“穩(wěn)增長”需要適度增加政策寬松的力度，通脹快速回落為此留下了更大空間。
內需驅動走向前臺
盛來運表示，上半年最終消費、資本形成及凈出口，分別拉動GDP增長4.5個百分點、3.9個百分點和-0.6個百分點。
業(yè)內人士表示，從“三駕馬車”對GDP的貢獻率來看，中國經濟正由出口拉動型轉為內需拉動型。面對經濟增長結構的變化，短期內國家宏觀調整政策仍將加大預調微調力度，并著力于“穩(wěn)增長”；長期來看，經濟結構應進入根本性調整階段。
賈康認為，從下半年來看，仍將以貨幣政策調控為主。目前投資、消費、出口這三個領域的政策或已較清晰。投資方面，國家日前已經明確將在鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領域促進投資合理增長。消費方面，國家推進流通體制改革等措施將有利于內需的擴大，從而提振消費。出口方面，國家對出口企業(yè)或將實施區(qū)別對待的支持政策。具體如何區(qū)別對待將根據企業(yè)的訂單和類型決定。
王建表示，由于目前的產能過剩矛盾更加嚴重，制約著出臺更多的投資刺激措施。近期政府出臺的刺激政策對經濟有效刺激程度有所下降。自今年初以來，政府一直在逐步放松銀根，但貸款增長卻未見顯著增加，主要是用于投資的中長期貸款需求嚴重萎縮。因此，還要為經濟繼續(xù)下行做好準備。而要引領中國經濟真正觸底反彈需令經濟結構盡快轉入根本性調整階段。
中國人民大學經濟學院副院長劉元春認為，降息等一系列措施顯示，政策信號已經非常明顯。三季度應該還會延續(xù)二季度政策逐步寬松的基調。在貨幣政策上，可能的做法包括：下調存款準備金率、加強公開市場操作、放寬信貸規(guī)模；投資方面，會加大基礎設施建設投資，保證在建項目資金到位，可能還會稍微放開項目審批。
專家認為
下半年經濟將企穩(wěn)回升
上半年國內生產總值227098億元，按可比價格計算，同比增長7.8%。中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳、申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇在接受中國證券報記者采訪時表示，這一數據基本符合市場預期，政府會采取一系列經濟刺激措施，利率及存款準備金率仍有可能下調，下半年經濟將企穩(wěn)回升，全年經濟將實現(xiàn)“軟著陸”。
股市環(huán)境趨寬松
中國證券報：如何評價二季度經濟數據？
諸建芳：數據基本符合市場預期，二季度經濟到了底部狀態(tài)，下半年會有企穩(wěn)回升的趨勢，企穩(wěn)回升的幅度取決于政府刺激政策的力度如何。
李慧勇：我也認為數據基本符合預期，原因有兩方面：從需求方面講，外需是上升的，因此主要是內需回落，尤其是與投資和消費回落有關；從產業(yè)方面講，與第二產業(yè)尤其是工業(yè)的總體回落有關。
中國證券報：二季度經濟數據會對股市和樓市產生怎樣影響？
諸建芳：股市一般反映了經濟基本面，如果下半年經濟好轉，對股市或許是個利好。至于國內實體經濟，當然也受宏觀經濟形勢影響，房地產、制造業(yè)要想再度紅火起來，離不開經濟環(huán)境的支持。但包括房地產行業(yè)在內的調控不會大幅度放松，或許局部有一些微調。限購等一系列措施，在年內取消的可能性很小，對房地產市場的宏觀調控近期還是會維持下去。
李慧勇：針對上半年經濟形勢，近期央行通過二次降息釋放流動性。從宏觀上講，流動性寬松受益最大的應該是一些資產負債比較高、利率敏感型的行業(yè)，如房地產、農業(yè)等，這些行業(yè)受益會比較大。利率下降伴隨的是社會資金成本下降，對股市形成較寬松環(huán)境。
經濟有望“軟著陸”
中國證券報：從全年來看，宏觀經濟形勢如何？
諸建芳：之前經濟增速下滑，政府已經開始采取刺激性政策，貨幣財政投資方面都開始采取相應措施。刺激政策已經看到一些效果，基建投資數據增長由負轉正，這里面很重要的是有政府著力點影響。另外，中央預算投資資金到位情況增長也較好，同比增長已達27%，比去年同期要高很多。貨幣信貸增長開始略有回升，這對經濟后面的回升會起到積極作用。
李慧勇：總體來說，年度經濟形勢可以實現(xiàn)“軟著陸”，從季度上來說會呈現(xiàn)“三穩(wěn)四回升”的格局，也就是三季度企穩(wěn)，四季度回升。原因有三個方面，主要是由于房地產銷售推動企業(yè)房地產投資趨于穩(wěn)定；出口最壞時候可能已經過去；有關部門加大力度落實“新36條”以及采取降息降準措施。這些政策的效果可能會在三季度中后期顯現(xiàn)。
最快本月或降準
中國證券報：政府還會采取哪些措施進行刺激和調控？
諸建芳：貨幣政策上應該還會有一次降息，存款準備金率也會有多次下調，最快這個月就會出現(xiàn)，稅收政策方面應該還有進一步調整的空間。
李慧勇：我認為主要有四個方面，第一是加大項目開工；第二是保持貨幣政策寬松，年內還會有一次降息，兩次降準；第三是實施結構性減稅；第四是可望實施一些中長期制度改革，消除抑制企業(yè)投資的制度，如折舊制度、稅前列支制度等。
經濟增長降中趨穩(wěn)
上半年中國GDP增速為7.8%，其中第一季度為8.1%，第二季度為7.6%。盡管經濟增長呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但筑底企穩(wěn)的跡象開始顯現(xiàn)。上半年固定資產投資（不含農戶）同比增長20.4%，增速較1-5月份提高0.3個百分點；6月社會消費品零售總額同比實際增長12.1%，較5月提高1.1個百分點，已連續(xù)兩個月小幅回升；上半年出口同比增長9.2%，增速較一季度提高1.6個百分點。綜合看，三大需求止跌企穩(wěn)，小幅回升。從需求數據看，經濟增速下行過程已基本結束，三、四季度經濟增長率可能在二季度水平上保持穩(wěn)定或略有提高，全年經濟增長率有望保持在7.5%-8%之間。
經濟增長筑底企穩(wěn)跡象的出現(xiàn)，首先與中國經濟中長期發(fā)展?jié)摿γ芮邢嚓P。中國有巨大的人力和勞動力資源，勞動年齡人口超過9億人，而且還在增加之中。盡管國內外有越來越多的聲音對中國人口紅利消失表示擔心，但中國經濟現(xiàn)代化進程中的人口轉移活動遠未結束，現(xiàn)代經濟的規(guī)模相對于人口和勞動力轉移的要求明顯偏小，工業(yè)化、城市化進程蘊含的內需擴大和經濟增長潛力還非常巨大。13億人口，人均GDP由5000多美元向10000-20000美元跨越的過程，其釋放的消費增長潛力、與之聯(lián)系的投資增長潛力將是史無前例的。中國的高儲蓄率使存款規(guī)模達到投資規(guī)模近3倍，建設資金數量充裕。經濟全球化和自主創(chuàng)新活動，為中國經濟發(fā)展提供了源源不斷的技術要素供給。在這一基礎上，中國經濟增長率不會出現(xiàn)持續(xù)下滑。經濟增長筑底企穩(wěn)也與宏觀調控水平的提高密切相關。應對國際金融危機的“一攬子”計劃和4萬億投資，在“保八”的目標實現(xiàn)以后及時進行了調整，從而有效防控了財政債務風險和通貨膨脹風險，為“穩(wěn)增長”預留了較大空間，這些為宏觀經濟政策的預調微調創(chuàng)造了必要條件。而“穩(wěn)增長”多項政策效果的顯現(xiàn)，必然使經濟增長降中趨穩(wěn)。
也要注意到，中國經濟持續(xù)高增長的條件已經發(fā)生重要變化。第一是市場需求快速擴張的情況已經發(fā)生重要改變，既包括國際市場在金融危機以后的降溫，也包括國內住房、汽車市場逐步趨于成熟和平穩(wěn)，還包括基于產能擴張的投資高增長結束。這些必然導致經濟增長水平下降。第二是要素成本明顯提高，低成本發(fā)展條件發(fā)生了重要改變�；诔杀咀兓钠髽I(yè)轉型升級和產業(yè)結構、區(qū)域結構調整，總體也使經濟增長水平有所降低。應該認識到，這是中國經濟長期高速規(guī)模擴張的一個歷史性的轉折點。中國產業(yè)發(fā)展的主要任務由此開始從“有沒有”轉向“好不好”，企業(yè)開始進入市場競爭比較激烈的時期。這一時期的到來，對經濟體制特別是經濟內在約束機制、破產退出機制、財產風險責任承擔機制的建設提出了迫切要求，對進一步規(guī)范政府與市場的關系，減少政府對經濟活動和經濟責任的過度、不當介入，強化政府的公共服務和基本民生保障職能提出了迫切要求。
當前，使經濟增長率由年均10%左右平穩(wěn)下降到7%-8%，是首要和最緊迫的任務。由此既可以形成推動經濟轉型、推動企業(yè)轉型升級的“倒逼環(huán)境”，也可以繼續(xù)釋放經濟增長的巨大潛力，為轉型升級提供必要的條件和發(fā)展空間，為保障和改善民生，推進改革攻堅提供必不可少的支持。
當前形勢的發(fā)展顯示平穩(wěn)“下臺階”的目標有望實現(xiàn)，但切不可過早樂觀，還要密切監(jiān)測國內外形勢的發(fā)展變化，繼續(xù)抓好“穩(wěn)增長”各項政策措施的落實，努力使經濟增長在7%-8%之間穩(wěn)定下來，進而為經濟轉型創(chuàng)造必要環(huán)境。