盡管紐約股市三大股指6月份上漲幅度均接近4％，道瓊斯指數(shù)更是創(chuàng)下1997年以來(lái)最好的6月表現(xiàn)，但整個(gè)第二季度三大股指仍處于下降態(tài)勢(shì)。第三季度，歐債進(jìn)展和美聯(lián)儲(chǔ)是否推出新一輪寬松政策仍將是影響股市走勢(shì)的重要因素。
6月股市表現(xiàn)驚人
紐約股市6月份表現(xiàn)優(yōu)異，與整個(gè)第二季度反差極大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，紐約股市第二季度總體下滑主要有三方面的原因。第一，歐元區(qū)局勢(shì)添亂。第二，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)所作為。第三，上市公司盈利不振。而6月末的上漲，除歐元區(qū)最新進(jìn)展提振外，部分原因也在于基金排名需要，為了業(yè)績(jī)好看相互拉抬。
麥迪瑞安資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、紐約證券交易所交易員史蒂夫·斯科菲爾德告訴記者，6月29日美國(guó)國(guó)債被大幅拋售、油價(jià)狂漲就是一個(gè)例證。此前，由于投資者避險(xiǎn)情緒增加，美國(guó)6月10年期國(guó)債收益率持續(xù)下降。而29日美國(guó)10年期國(guó)債收益率卻飆升超過(guò)5％。同時(shí)，油價(jià)大幅上漲，紐約油價(jià)漲幅更是超過(guò)9％，實(shí)屬罕見(jiàn)。眾多機(jī)構(gòu)為了排名，到處積聚資金拉抬股市，導(dǎo)致29日收盤(pán)時(shí)，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲超過(guò)2％，納斯達(dá)克指數(shù)更是以3％的漲幅收官。
從歐元區(qū)局勢(shì)來(lái)看，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人同意救助銀行業(yè)的表態(tài)在一定程度上提振了市場(chǎng)信心。但也有部分投資者擔(dān)心救助資金無(wú)從籌措。近期西班牙、意大利等國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率持續(xù)攀升，就顯示出市場(chǎng)對(duì)這些國(guó)家，尤其是對(duì)其銀行業(yè)的擔(dān)憂情緒加重。
從美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況看，住房市場(chǎng)似乎有所轉(zhuǎn)機(jī)。美國(guó)5月份新房銷(xiāo)售量經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計(jì)算為36.9萬(wàn)套，創(chuàng)兩年新高；當(dāng)月二手房銷(xiāo)售指數(shù)也升至101.1，創(chuàng)兩年來(lái)新高。但消費(fèi)依舊疲軟，美國(guó)密歇根大學(xué)和路透社的報(bào)告顯示，美國(guó)6月份消費(fèi)者信心指數(shù)降至今年以來(lái)最低水平。
對(duì)于第二季度上市公司盈利狀況不佳，對(duì)沖基金經(jīng)理彭勃對(duì)記者表示，財(cái)務(wù)報(bào)表“不好看”的原因既有美國(guó)經(jīng)濟(jì)不振，也有歐債危機(jī)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑等原因，其中金融類(lèi)公司的表現(xiàn)尤其不盡如人意。
第三季度仍看歐元區(qū)和美聯(lián)儲(chǔ)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，第三季度，歐元區(qū)的最新進(jìn)展和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策仍將主宰紐約股市格局。
瑞銀董事總經(jīng)理亞瑟·卡欣表示，盡管投資者對(duì)歐債危機(jī)已極度厭惡且疲倦，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)紐約股市仍得“唯歐元區(qū)馬首是瞻”。他認(rèn)為，即使有一些提振人心的消息，但投資者早已習(xí)慣歐元區(qū)一波未平一波又起，沒(méi)有長(zhǎng)久藥方。
同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)也備受投資者關(guān)注。目前，不少投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂?、9月份推出更多的量化寬松政策。對(duì)此，彭勃對(duì)記者表示，判斷美聯(lián)儲(chǔ)是否推出新的寬松政策可以參照通脹率。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹率的忍受程度是2％左右。如果通脹率低于1.3％，推出寬松貨幣政策的可能性較大，主要形式為降低利率或開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)。一旦通脹率超過(guò)2％，則會(huì)推出緊縮政策，提高利率或回收流動(dòng)性。“如果歐元區(qū)有緊急事態(tài)發(fā)生，不排除美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取一些緊急行動(dòng)，給市場(chǎng)注入流動(dòng)性。”
上市公司業(yè)績(jī)方面，標(biāo)普股市策略師亞歷山大·揚(yáng)對(duì)記者表示，由于宏觀層面的原因，第三季度每股收益的下滑趨勢(shì)仍在繼續(xù)�！俺墙�(jīng)濟(jì)基本面變好，否則對(duì)每股收益的負(fù)面預(yù)期不會(huì)改變�！�
標(biāo)普股市策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2012年標(biāo)普500指數(shù)公司每股收益全年增幅將有所放緩，約為6.1％，但第四季度有望上漲。標(biāo)普建議投資者重點(diǎn)布局防御型股票以及以美國(guó)本土市場(chǎng)為主的公司股票。