根據(jù)中行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征和德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿分別領(lǐng)銜的兩份研究報告顯示：到2033年時，中國養(yǎng)老金缺口將達(dá)到68.2萬億元，占當(dāng)年GDP的38.7%；今后38年累積養(yǎng)老金總?cè)笨诘默F(xiàn)值相當(dāng)于目前GDP的75%。
    馬駿牽頭的研究團(tuán)隊明確建議，政府應(yīng)考慮提高退休年齡7歲和將80%的國有股份劃撥給社保體系。

    全國養(yǎng)老保險支出逐年攀升

    報告指出，在經(jīng)歷了四次人口出生高峰以后，人口出生率和增長率穩(wěn)步下降。這種局面如果延續(xù)下去，將在二三十年后出現(xiàn)退休或接近退休年齡的人口快速增長，而勞動人口會減半，養(yǎng)老支付危機(jī)將會浮現(xiàn)。一旦形成支付危機(jī)，會立刻轉(zhuǎn)化為國家顯性債務(wù)，需要財政兜底。
中行研究團(tuán)隊認(rèn)為，由于人口老齡化，導(dǎo)致國家的養(yǎng)老保險支出越來越龐大。全國基本養(yǎng)老保險支出總額逐年攀升，從1989年的118.8億元，猛增至2010年的9429億元。
    據(jù)有關(guān)部門測算，2015年中國勞動人口將開始下降，2035年65歲以上人口約有2.9億人，勞動人口約有8.1億人，將出現(xiàn)不足2個在職職工供養(yǎng)1個養(yǎng)老金領(lǐng)取者的局面。

    養(yǎng)老金缺口計算差異巨大

    中國的養(yǎng)老金缺口到底有多大？各研究團(tuán)隊對養(yǎng)老隱形債務(wù)的測算結(jié)果差異性大，難以達(dá)成共識。
中行研究團(tuán)隊測算，2010年，我國養(yǎng)老金缺口達(dá)到16.48萬億元，假設(shè)GDP年增長率為6%，到2033年時養(yǎng)老金缺口將達(dá)到68.2萬億元，占當(dāng)年GDP的38.7%。
    而馬駿牽頭的研究團(tuán)隊認(rèn)為，如果不發(fā)生任何改革，從2017年起養(yǎng)老金要求的財政補(bǔ)貼將持續(xù)上升，至2050年將達(dá)到當(dāng)年財政支出的20%以上；養(yǎng)老金缺口到2020年將達(dá)到GDP的0.2%，2030年達(dá)GDP的1.4%，2040年達(dá)GDP的3.1%，2050年達(dá)GDP的5.5%。今后38年累積，養(yǎng)老金總?cè)笨诘默F(xiàn)值(用名義GDP增長率作為折現(xiàn)率來計算)相當(dāng)于目前GDP的75%。
    據(jù)波士頓咨詢4月底發(fā)布的一份報告，中國社保體系中的養(yǎng)老金赤字在過去五年中以約25%的年均復(fù)合增長率攀升，在2010年達(dá)到1950億元人民幣。有關(guān)人士預(yù)計，中國的養(yǎng)老金赤字可能在未來20年達(dá)到2.5萬億元人民幣。