日本入市干預(yù)、抑制日元升值的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。
今年大部分時(shí)間日元都缺乏有效反彈的跡象,而且希臘新一輪選舉結(jié)果有可能導(dǎo)致避險(xiǎn)資金進(jìn)一步流向日元。面對(duì)這種情況,日本央行很有可能將被迫入市拋售日元。
國際貨幣基金組織(IMF)也認(rèn)可這一點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)在年度日本經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告中稱,避險(xiǎn)資金流導(dǎo)致日元匯率估值過高,政府可以使用干預(yù)手段,避免市場(chǎng)無序波動(dòng)。
日本政府正繼續(xù)向日本央行施壓,要求后者擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃規(guī)模,幫助抵御日元走強(qiáng)帶來的影響。
日本央行最快周四將舉行政策會(huì)議。部分分析師認(rèn)為,由于潛在價(jià)格壓力依然很弱,該行將采取預(yù)防性的政策行動(dòng)。雖然日本經(jīng)濟(jì)增速今年有望達(dá)2%,但明年有可能回落至1.75%。
但是,擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃可能不是解決之道。與全球其他采取寬松貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的央行一樣,日本央行也發(fā)現(xiàn),最近幾個(gè)月資產(chǎn)購買計(jì)劃對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極影響正在消退。如果事實(shí)果真如此,日元將成為更加重要的政策工具,而對(duì)日元走強(qiáng)的容忍度也只可能下降。
如果像許多人擔(dān)心的那樣,反對(duì)救助計(jì)劃的左翼政黨在周日的希臘選舉中上臺(tái),導(dǎo)致該國退出歐元區(qū)的幾率進(jìn)一步上升,則流向日元的避險(xiǎn)資金只會(huì)增多,日元可能迎來新一輪漲勢(shì)。
如果日本政府開始擔(dān)心,即便央行放寬政策也無法在現(xiàn)階段給予經(jīng)濟(jì)太多幫助,那么它只會(huì)更加迫切地希望遏制日元漲勢(shì),或許會(huì)指導(dǎo)日本央行采取各種手段終結(jié)日元升值勢(shì)頭。