降息不意味著“救樓市”
2012-06-11   作者:李佳鵬  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    時(shí)隔三年半后央行首次宣布降息,有機(jī)構(gòu)樂觀地預(yù)計(jì),“房企最困難的時(shí)期過(guò)去了”,市場(chǎng)甚至出現(xiàn)房?jī)r(jià)可能反彈的聲音。對(duì)于正處于關(guān)鍵敏感期的樓市調(diào)控而言,此舉雖然能夠?qū)鞘衅鸬酱碳ばЧ,但并不意味著能夠“救樓市”?BR>  房地產(chǎn)市場(chǎng)的走向,既取決于行業(yè)政策,又受外部貨幣供應(yīng)的影響?陀^而言,降息能夠在一定程度上降低房地產(chǎn)開發(fā)商的融資成本,刺激購(gòu)買力入市和剛性需求的釋放,以25年期100萬(wàn)貸款計(jì)算,降息直接促使月供下降159元。但在中央屢屢強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松,限購(gòu)限貸依然從嚴(yán)從緊的背景下,很難寄望單靠貨幣政策寬松就能夠拯救樓市。
  很多機(jī)構(gòu)將國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的“穩(wěn)增長(zhǎng)”,與2008 年底“4萬(wàn)億”相提并論,但時(shí)移世易。近期中央針對(duì)樓市的表態(tài)已明確傳達(dá)出“穩(wěn)增長(zhǎng)”并不等于放松樓市調(diào)控的信號(hào)。此前,部分城市的試圖放松樓市調(diào)控的微調(diào)舉措已被及時(shí)叫停。
  國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確要求“穩(wěn)定和嚴(yán)格實(shí)施房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策”,住房城鄉(xiāng)建設(shè)部近日也明確表態(tài),堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策不動(dòng)搖,將會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)密切關(guān)注各地執(zhí)行調(diào)控政策的情況,對(duì)于地方出臺(tái)放松抑制不合理購(gòu)房政策的,將及時(shí)予以制止或糾正。
  仔細(xì)觀察會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)下的環(huán)境與2009年迥異:一方面,當(dāng)年樓市出現(xiàn)了成交量快速下滑的同時(shí)房?jī)r(jià)暴跌的情況,部分樓盤價(jià)格甚至一度跌至2004年、2005年的價(jià)格,但本輪樓市調(diào)控中,成交量雖然出現(xiàn)了同比大幅下滑的情況,但房?jī)r(jià)并未出現(xiàn)暴跌,相反,部分城市的價(jià)格依然較高,與百姓的心理價(jià)位和收入水平相比仍有距離。更值得關(guān)注的是,在近期成交回暖的帶動(dòng)下,個(gè)別樓盤甚至出現(xiàn)了逆勢(shì)調(diào)價(jià)的情況。
  另一方面,與以往歷次調(diào)控明顯不同,本輪調(diào)控“抑制投資、投機(jī)性需求,促房?jī)r(jià)合理回歸”這一基調(diào)始終未變,目前中央仍強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持調(diào)控不動(dòng)搖,限購(gòu)、限貸等行政手段的調(diào)控政策仍在執(zhí)行中,并且樓市的庫(kù)存依然偏大,短期之內(nèi)“供大于求”局面很難出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),這決定了房?jī)r(jià)大幅反彈的基礎(chǔ)并不存在。
  此外,在通脹壓力猶存,地方債務(wù)困局未解的情況下,即便未來(lái)貨幣政策有所松動(dòng),也不可能像上一輪那么寬松,雖然今年已連續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率,但存準(zhǔn)率仍處在20%的高位,銀行放貸能力有限,4月M2增速不足13%,更為關(guān)鍵的是,資金想輕而易舉地流入房地產(chǎn)行業(yè)也并不容易。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,1至5月,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年到位資金34171億元,同比僅增長(zhǎng)5.7%,雖然增速比1至4月提高0.6個(gè)百分點(diǎn),但與去年動(dòng)輒20%左右的增速相比仍有明顯差距。
  總體而言,降息對(duì)樓市的利好作用有限,偏高的庫(kù)存、并未緩解的融資壓力、依然居高不下的負(fù)債率仍是房企不得不面對(duì)的“三座大山”,“以價(jià)換量”仍將是樓市下一階段將面臨的首要任務(wù)。但應(yīng)注意的是,樓市深度博弈仍將持續(xù),既要防止地方政府假借刺激剛需之名行松綁樓市調(diào)控之實(shí),也要嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸、稅收政策,防止投機(jī)類資金通過(guò)各種渠道流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。
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