在經(jīng)歷前期的大盤持續(xù)走弱和連續(xù)減倉后，與股市關(guān)聯(lián)度較高的投連險激進(jìn)型賬戶在5月第三個周倉位趨穩(wěn)，納入華寶證券統(tǒng)計的46只激進(jìn)型投連險賬戶平均有效倉位為83.93%，較之前一周微增0.78%。此外，在大盤震蕩中激進(jìn)型投連險賬戶對增減倉產(chǎn)生了較大分歧，從倉位主動性調(diào)整分布來看各賬戶增減倉比例相當(dāng)。
　　5月21日至25日的一周，大盤顯示出明顯的橫盤震蕩態(tài)勢，多空雙方陷入膠著的博弈，激進(jìn)型投連險管理者多空態(tài)度也各占一半，并且直觀地反應(yīng)在了有效倉位上。
　　據(jù)長期研究投連險的華寶證券統(tǒng)計，從倉位主動性調(diào)整分布來看，在統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)(5月21日至25日)，46只激進(jìn)型投連險賬戶中主動減倉幅度在0%至5%的賬戶有20只，主動加倉在0%至5%的賬戶有20只，增減倉比例相當(dāng)。其中，主動減倉幅度最大的是季季紅長利賬戶，剔除指數(shù)波動，主動減倉3.97%，主動加倉幅度最大的是友邦增長組合投資賬戶，剔除指數(shù)波動，主動加倉7.83%。
　　不僅如此，從有效倉位分布來看，多數(shù)激進(jìn)型投連險賬戶增減倉分歧也比較大。截至5月25日，46只激進(jìn)型投連險賬戶中，平均有效倉位在90%以上的賬戶有17只，占賬戶總數(shù)的37%；平均有效倉位在80%至90%區(qū)間的賬戶有20只，占賬戶總數(shù)的43%。這一數(shù)據(jù)顯示出，高倉位的激進(jìn)型投連險賬戶出現(xiàn)大幅下降，因在兩周之前，前者所占比例還在半數(shù)以上。
　　值得注意的是，激進(jìn)型投連險中仍有多只明星賬戶及大公司賬戶目前仍處于高倉位運行，所有賬戶中有效倉位最高的是泰康進(jìn)取型投資賬戶和國壽精選價值投資賬戶，已經(jīng)連續(xù)一月幾近滿倉。
　　從激進(jìn)型投連險賬戶重倉的板塊來看，日常消費行業(yè)、金融行業(yè)和公共事業(yè)行業(yè)仍然最受青睞，截至5月25日倉位分別達(dá)到19.31%、15.06%和14.73%。
　　需要注意的是，在此期間，金融行業(yè)遭到了大幅減倉，剔除指數(shù)波動，主動減倉8.43%，聯(lián)系之前一段時期操作可以看出，波段操作特征十分明顯：回顧4月第四周，激進(jìn)型投連險賬戶曾對金融股主動減倉23.1%，在之后兩周再次選擇增倉，并在5月第三周增倉7.13%。對比大盤走勢，在5月21日至25日之間地產(chǎn)板塊上漲2.63%，明顯跑贏大市。(根據(jù)Wind一級行業(yè)分類，房地產(chǎn)行業(yè)被包含在金融行業(yè)內(nèi))。此次再反手減倉，顯現(xiàn)出獲利減倉的勢頭，在沒有看到大機(jī)會的情況下，波段操作似乎仍被各投連險賬戶視為上策。
　　盡管如此，從整體收益上看，激進(jìn)型投連險賬戶仍未能跑贏滬深300指數(shù)。根據(jù)華寶證券對投連險的分類標(biāo)準(zhǔn)，激進(jìn)型賬戶是指股票基金配置比例上限在80%以上的賬戶。在統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，46只激進(jìn)型投連險平均收益率-0.09%，在同期滬深300指數(shù)0漲跌的情況下再次跑輸大盤。從各賬戶情況看，本期收益率最高為平安精選權(quán)益投資賬戶(3.02%)，收益率最差的是國壽進(jìn)取股票投資賬戶(-1.35%)。