作為歐洲金融動蕩的最新跡象,信貸風險較高的歐洲企業(yè)正在繞過本國銀行和投資者,直接向美國市場尋求貸款。 S&P
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LCD的數(shù)據(jù)顯示,今年截至到上周五,歐洲企業(yè)在美國杠桿貸款市場已舉債約144億歐元,創(chuàng)下至少2007年以來的最高水平。
由于求助杠桿貸款市場的一般是信用評級為非投資級的企業(yè),這就使得該市場對歐洲債務(wù)危機尤為敏感。
銀行家們稱,歐洲債券的市場需求增加,主要是由于缺乏高收益的美國公司債。這種市場需求可能有助于抑制歐洲企業(yè)融資成本的上升。
歐洲企業(yè)面臨的一個風險就是,一旦美國公司舉借的杠桿貸款增加,市場對歐洲債券的需求就會下降。這或許會導(dǎo)致歐洲企業(yè)可選擇的融資渠道減少,從而推高融資成本。
在歐洲,銀行對高風險貸款的興趣減弱,主要由于許多銀行還在努力應(yīng)對融資困難以及更嚴格的資本要求。另外,由于持續(xù)數(shù)年的金融動蕩,歐洲市場上貸款抵押證券的發(fā)行以及投資者的風險偏好都有所下降。
相比之下,美國經(jīng)濟形勢較好,銀行業(yè)總體上更為穩(wěn)健。銀行家們指出,共同基金對高收益?zhèn)男枨鬄闅W洲企業(yè)帶來了融資渠道,而美國市場上貸款抵押證券的發(fā)行也比歐洲更為活躍。
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