首個創(chuàng)業(yè)板私募債利率創(chuàng)新高
|
高收益?zhèn)枨蠡蛴邢?
|
|
2012-05-15 作者: 來源:新華道瓊斯手機(jī)報
|
|
|
中國首個創(chuàng)業(yè)板公司私募債(12樂視01)近期以創(chuàng)國內(nèi)信用債最高發(fā)行利率的票面利率完成發(fā)行,為即將推出的非上市中小企業(yè)私募債(即“高收益?zhèn)?打了前站,而其波折的發(fā)行過程也昭示了高收益?zhèn)谖顿Y者上將面臨諸多挑戰(zhàn)。
業(yè)內(nèi)人士指出,考慮到承銷費(fèi)用,該樂視網(wǎng)債券的發(fā)行利率已超過10%。一位上市銀行的信貸審核員稱,類似樂視網(wǎng)這樣輕資產(chǎn)、無抵押的互聯(lián)網(wǎng)公司,一般很難從銀行獲得貸款,若能從債券市場融到資金,10%利率不算高。
“12樂視01”的發(fā)行可作為非上市中小企業(yè)私募債的借鑒。因后者的發(fā)行人資質(zhì)或較創(chuàng)業(yè)板公司更差,面臨的發(fā)行壓力更大。
由于私募債只能在有限范圍內(nèi)流通,發(fā)行人需對此做出流動性補(bǔ)償,因而利率通常高于同期限的公開發(fā)行債券。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,中小企業(yè)私募債發(fā)行利率在10%左右,交易主體將是以博取高收益為目的的券商、私募基金。
一位駐上海的基金交易員指出,雖未明確公募基金不能投私募債,且各家風(fēng)險控制有別,但私募債基本上不了其投資級,不過基金專戶可參與私募債的交易;但保險、銀行自有資金的風(fēng)控要求高,料難參與。
雖然私募基金和投資公司等機(jī)構(gòu)對高收益?zhèn)d趣盎然,但敢于嘗頭啖湯的仍是少數(shù)。不過,策略激進(jìn)的機(jī)構(gòu)已開始謀劃布局私募債。“目前低評級信用債收益率下得也差不多了,我們覺得未來機(jī)會在銀行間的非公開定向債券融資工具、私募公司債,還有中小企業(yè)私募債!币晃获v北京的券商自營交易員稱。
|
|
凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。 |
|
|
|