[博客]歐債危機(jī)不會(huì)致歐元“壽終正寢”
2012-04-12   作者:趙海均  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 

    步入2012年,歐元已正式流通十年。俗話說(shuō)“十年磨一劍”,歐元的使用為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了巨大貢獻(xiàn)。但在主權(quán)債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)的交互作用下,歐元區(qū)多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩。歐元區(qū)部分成員國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的前景以及歐元作為一個(gè)統(tǒng)一貨幣體的前途,已成為影響未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融走勢(shì)的最大變數(shù)。
  市場(chǎng)上有關(guān)歐元區(qū)解體、歐元“壽終正寢”的言論不絕于耳。歐元克服危機(jī)之路荊棘密布,歐元正面臨前所未有的生死考驗(yàn)。盡管如此,縱觀各方面的因素,我們不應(yīng)該看空歐元,歐元區(qū)終會(huì)走出危機(jī),重獲新生。
  首先,成員意愿決定行動(dòng)。從歐盟內(nèi)部看,德國(guó)作為歐盟經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī),會(huì)為歐債危機(jī)的緩解不遺余力。從目前情況看,盡管德國(guó)政府內(nèi)部及民眾反救助聲音加大,執(zhí)政黨內(nèi)部亦存在嚴(yán)重分歧,但德國(guó)總理默克爾仍有維護(hù)歐元區(qū)完整性的良好意愿,絕大多數(shù)民眾也支持政府穩(wěn)定歐元的措施,希望看到歐元繼續(xù)存在。德國(guó)最大的兩個(gè)反對(duì)黨即社會(huì)民主黨和綠黨在救助希臘及歐元區(qū)問(wèn)題上甚至比執(zhí)政黨更為積極,包括支持發(fā)行歐元區(qū)統(tǒng)一債券。因此,德國(guó)和歐元區(qū)內(nèi)其他國(guó)家仍會(huì)盡可能采取措施走出歐債危機(jī)。
  而假如德國(guó)退出歐元區(qū),成本將會(huì)是巨大的。據(jù)瑞銀集團(tuán)估算,德國(guó)退出歐元區(qū)的成本,第一年將達(dá)到其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的20%到25%,此后每年為10%。按照去年德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值估算,德國(guó)退出歐元區(qū)成本第一年為7000億至8750億美元,此后每年約3500億美元。而歐元區(qū)目前負(fù)責(zé)援助危機(jī)國(guó)家的歐洲金融穩(wěn)定工具規(guī)模僅為6000多億美元,退出和援救的代價(jià)孰大孰小一目了然。
  其次,“!敝懈嗍恰皺C(jī)”。此次債務(wù)危機(jī)中蘊(yùn)藏著機(jī)會(huì):一方面,迫使南歐國(guó)家推行在平常情況下難以做到的結(jié)構(gòu)性改革;另一方面,也可推動(dòng)歐元區(qū)國(guó)家深化一體化進(jìn)程。
  歐債危機(jī)的內(nèi)部根源,是歐洲貨幣一體化制度設(shè)計(jì)的缺陷,以及對(duì)這一制度的不嚴(yán)格執(zhí)行。在歐洲貨幣一體化的制度設(shè)計(jì)中,最為嚴(yán)重的缺陷則在于歐元區(qū)各國(guó)貨幣統(tǒng)一,但財(cái)稅政策不統(tǒng)一。因此,從長(zhǎng)期看,對(duì)歐債危機(jī)治標(biāo)又治本的方法就是加速財(cái)政一體化,在稅收、財(cái)政支出、就業(yè)和社會(huì)保障等方面實(shí)行統(tǒng)一的政策。
  曙光已經(jīng)顯現(xiàn)。歐盟中的23個(gè)成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人同意締結(jié)政府間條約,以強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律,標(biāo)志著歐洲財(cái)政一體化正式“破題”,歐洲通過(guò)加強(qiáng)融合求解債務(wù)危機(jī)的努力進(jìn)入新階段。
  總之,歐債危機(jī)還可能繼續(xù)惡化,但不大可能出現(xiàn)極端結(jié)果,即歐元區(qū)解體以及歐元消失。

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