有限的競(jìng)爭(zhēng)使中國(guó)大型銀行獲利頗豐但卻變得非常懶惰，這種現(xiàn)象可能即將改變。

　　國(guó)務(wù)院總理溫家寶周二批評(píng)了國(guó)有銀行獲取的“壟斷”利潤(rùn)，此話不無(wú)道理：盡管經(jīng)濟(jì)增速放緩且小企業(yè)信貸緊縮，但中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行工商銀行2011年凈利潤(rùn)卻仍增長(zhǎng)了26%。

　　平均而言，中國(guó)四大國(guó)有銀行的股權(quán)收益率(ROE)約為25%，資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)在1%-1.6%之間。相比之下，過(guò)去10年，資產(chǎn)規(guī)模在100億美元以上的美國(guó)銀行平均ROE為9.2%，平均ROA為0.9%。甚至就連美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行摩根大通2011年的ROE也僅有11%。

　　美國(guó)的銀行需要在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上爭(zhēng)奪資金且受累于超低利率，而中國(guó)大型銀行卻受益于政府制定的存貸款利率，中資銀行能夠享受的凈息差達(dá)到3.06個(gè)百分點(diǎn)。雖然這個(gè)數(shù)字還不算高的離譜，但卻很有保證。美國(guó)大型銀行去年四季度的凈息差為3.5個(gè)百分點(diǎn)，但這一息差水平卻會(huì)隨貸款和資金狀況的變動(dòng)而波動(dòng)。

　　中國(guó)大型銀行的利潤(rùn)中有更大一部分來(lái)自利息收入。凈利息收入在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行2011年的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)中占比80%，而凈利息收入在摩根大通2011年的凈收入總額中所占的比重只有約50%。

　　但中國(guó)金融體系的變化以及溫家寶講話暗示可能會(huì)出現(xiàn)的大變革都意味著中國(guó)大型銀行的未來(lái)可能更不確定，其利潤(rùn)水平可能會(huì)降低。

　　最重要的便是理財(cái)產(chǎn)品的爆炸式增長(zhǎng)。此類產(chǎn)品發(fā)展越快，銀行的豐厚利潤(rùn)就會(huì)被侵占的越多。

　　在舊金融秩序中，大型國(guó)有銀行可以依靠其占據(jù)的大量存款份額和監(jiān)管規(guī)定來(lái)保護(hù)貸款利潤(rùn)率。而在新金融秩序中，資金可能會(huì)日益流向回報(bào)率最高的領(lǐng)域，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)加劇則會(huì)侵蝕銀行利潤(rùn)率。