朱玉辰:國債期貨推出暫無時間表
2012-03-13   作者:蔡宗琦  來源:中國證券報
 
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  全國人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰12日在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會上表示,股指期貨運行兩年來,沒有出現(xiàn)會員強制平倉。國債期貨目前正抓緊準備,條件具備之后會穩(wěn)妥推出,目前暫無時間表。外匯期權則需更長準備時間,目前正在研究之中。
  據(jù)朱玉辰介紹,股指期貨運行近兩年來,股指期貨的價格和現(xiàn)貨關聯(lián)度高,沒有形成較大的套利空間,目前看套利空間較為合理,價差很少。由于投資者對風險認識到位,股指期貨到目前為止沒有出現(xiàn)會員強制平倉。
  截至3月9日,市場有94000多個客戶,每天成交金額2100多億元。目前參與股指期貨交易的法人客戶1868個,法人交易量總量并不大,持倉量占35%。特殊法人賬號有225個賬戶,涵蓋51家證券公司、15家基金公司、一部分信托公司。
  機構投資者進入股指期貨市場后,朱玉辰表示,這一品種的保值作用發(fā)揮充分。此外,市場金融創(chuàng)新步伐加快,形成了基金產(chǎn)品多元化、投資策略多元化,競爭模式市場的生態(tài)環(huán)境。
  對于市場關注的國債期貨,他介紹說,產(chǎn)品已經(jīng)初步設計完成,選定了年限為5-7年中期國債為主要標的,其中以5年期為主。同時,設計了一條完整的交易規(guī)則,目前正征求意見。
  他表示,制定國債期貨方案時反思了“327國債事件”,設計了規(guī)避風險的相關措施。他分析指出,出現(xiàn)“327國債事件”的主要原因:一是市場化程度不足;二是當時國債市場存量小,容易出現(xiàn)逼倉的情況,現(xiàn)在國債的規(guī)模已經(jīng)是原來的數(shù)十倍;三是風險管理不足,保證金低,也沒有設計前置性市場。但是現(xiàn)在資本市場已今非昔比,“現(xiàn)在推進國債期貨,我們還是很有底氣的”。他透露,中金所為了保障國債期貨安全推出,設計了多條預案。
  “目前我們抓緊準備,國債期貨具體什么時候推出,現(xiàn)在還沒有確定,取決于市場認同度等多方面因素。條件具備以后,中金所將穩(wěn)妥推出國債期貨。”朱玉辰還特意提及,今年政府工作報告中第一次提到要“發(fā)展匯率避險產(chǎn)品”,這意味著匯率期貨有望發(fā)揮重要作用,對此中金所正在積極研究。此外,外匯期權也正在研究和準備之中,由于這一產(chǎn)品涉及到人民幣國際化和可自由兌換,需要更長的準備時間。

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