存款流失8000億元 貸款少增2882億元
1月份的金融數(shù)據(jù)顯著低于市場預(yù)期,貨幣供應(yīng)量增速再創(chuàng)新低。
央行10日公布的數(shù)據(jù)顯示,1月份,廣義貨幣(M2)余額85.58萬億元,同比增長12.4%,比上年末低1.2個百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額26.99萬億元,同比增長3.1%,比上年末低4.8個百分點(diǎn);當(dāng)月人民幣貸款增加7381億元,同比少增2882億元,當(dāng)月人民幣存款減少8000億元。
對于M2和M1的下滑,機(jī)構(gòu)的判斷大多認(rèn)為,與季節(jié)性因素有關(guān)。受年初臨時存款大規(guī)模流出銀行體系、財政存款季節(jié)性回流、春節(jié)期間現(xiàn)金需求增大等因素的影響。同時,受春節(jié)因素影響,企業(yè)存款向個人存款轉(zhuǎn)移較多,導(dǎo)致存款大幅減少8000億元。
央行數(shù)據(jù)顯示,1月人民幣存款減少8000億元,同比多減7800億元。央行稱,受春節(jié)因素影響,企業(yè)存款向個人存款轉(zhuǎn)移較多,企業(yè)存款減少2.37萬億元,住戶存款增加1.68萬億元;財政性存款增加3518億元。但是,對比去年春節(jié)前的數(shù)據(jù),2011年1月,住戶存款增加1.42萬億元,非金融企業(yè)存款減少1.27萬億元,財政性存款增加2385億元。
由此可以看出,春節(jié)因素難以解釋企業(yè)存款大幅減少,合理的解釋可能是新增外匯占款遠(yuǎn)低于去年同期水平,2011年1月金融機(jī)構(gòu)外匯占款增加5016.47億元。由于外匯占款趨勢性下行幾無懸念,專家認(rèn)為,今年存準(zhǔn)率將隨外匯流入情況調(diào)整。悲觀的預(yù)期,2012年的外匯占款可能不足1.5萬億元,存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)2到4次,每次下調(diào)50個基點(diǎn)。
“我國貿(mào)易順差收窄,外匯占款增速面臨長期放緩趨勢,為了反向?qū)_外匯占款增速的趨勢性下降,未來法定存準(zhǔn)率需要趨勢性下調(diào)!敝薪鸸九袛。
對于1月份的新增信貸減少,除季節(jié)性因素和政策導(dǎo)向外,造成此現(xiàn)象的另一個重要原因是銀行體系資金流出,存貸比、高存準(zhǔn)率等限制了銀行放貸能力。
“從票據(jù)融資增加不多的情況可以看出,信貸窗口指導(dǎo)可能有所加強(qiáng),要求銀行合理控制放貸節(jié)奏,這是貸款同比少增較多的主要原因。同時,外部需求下降,企業(yè)出口訂單減少,信貸需求也會相應(yīng)有所減少!苯恍薪鹧兄行难芯繂T鄂永健說。
而記者了解到的情況是,除了管理層主動調(diào)控以平緩?fù)斗殴?jié)奏原因之外,銀行的貸存比限制是重要原因之一,在去年一些中小銀行貸存比接近紅線后,一些大行也因逼近紅線主動控制了投放進(jìn)度。目前看來,政策層面對于小微企業(yè)、三農(nóng)和文化產(chǎn)業(yè)等行業(yè)是鼓勵發(fā)放的,但銀行信貸投放能力受到的約束正在增強(qiáng)。不少銀行分行按比去年投放增長5%制訂信貸計劃,但具體執(zhí)行仍然要看資本流動狀況和貸存比限制如何破解。
交通銀行認(rèn)為,1月的信貸運(yùn)行可能傳遞出兩個信號,一是繼續(xù)要求銀行平穩(wěn)放貸,合理控制放貸節(jié)奏,二是今年信貸投放將是適度、定向放松,不會大規(guī)模放松。
有銀行人士反映,當(dāng)前信貸規(guī)模管制政策是近年來最為嚴(yán)格的。根據(jù)監(jiān)管政策要求,今年銀行信貸投放總規(guī)模大概在8萬億元左右。目前,許多銀行信貸投放指標(biāo)按月下達(dá),月末考核。但這一政策已經(jīng)影響到企業(yè)從銀行系統(tǒng)獲得資金用作周轉(zhuǎn)、生產(chǎn)或投資的能力。
光大銀行首席分析師盛宏清認(rèn)為,在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況下,應(yīng)及時下降法定準(zhǔn)備金率。貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢不容樂觀,特別是M1同比增速僅為3.1%,比上年末低4.8個百分點(diǎn),這已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)衰退期間的M1增速水平。M2和M1的增速過低,如果繼續(xù)下去,將無法支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)按預(yù)期增長。盛宏清強(qiáng)調(diào),決策部門應(yīng)及時應(yīng)對,防止可能的通貨緊縮。