2012年2月1日，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部公布了IPO申報(bào)企業(yè)基本信息表。在這份名單中，歸真堂的上市備注為 “落實(shí)反饋意見中”。而2月3日，該消息再次引起了亞洲動(dòng)物基金會等組織及網(wǎng)友的反對。
　　事實(shí)上，記者發(fā)現(xiàn)，以熊膽為原料的產(chǎn)品，涉及的并非歸真堂一家公司。而如果活熊取膽業(yè)甚至黑熊養(yǎng)殖業(yè)被取締，國內(nèi)目前需要使用的熊膽成分藥品，將依賴國外的人工合成熊膽制品，其價(jià)格為國內(nèi)熊膽粉類制品的2-3倍。
　　而如果歸真堂的上市之途再生變，兩年多前入股的創(chuàng)投或大跌眼鏡。2009年9月底，江蘇鼎橋創(chuàng)投受托管理的江蘇澄輝創(chuàng)投和江蘇鑫澳創(chuàng)投聯(lián)合幾個(gè)自然人，已合計(jì)向歸真堂增資7650萬元。

　　3上市公司涉熊膽產(chǎn)品

　　資料顯示，歸真堂藥業(yè)成立于2000年，是一家以制藥、保健食品為主的綜合性制藥企業(yè)，研制生產(chǎn)歸真堂牌熊膽粉、熊膽膠囊、熊膽利甘沖劑、熊膽?zhàn)B身茶、熊膽酒等系列產(chǎn)品。
　　2011年初，歸真堂被網(wǎng)友和動(dòng)物保護(hù)組織指責(zé)其以活熊取膽、生產(chǎn)熊膽產(chǎn)品的經(jīng)營行為，并質(zhì)疑其上市資格。該年2月14日，亞洲動(dòng)物基金向福建證監(jiān)局遞交信函，反對歸真堂上市。
　　資料顯示，歸真堂的全資子公司擁有我國南方最大的黑熊養(yǎng)殖基地，現(xiàn)養(yǎng)殖黑熊400多頭，年繁殖能力達(dá)100頭以上，目前主要使用無痛引流技術(shù)，從人工繁殖的第二、三代黑熊獲取熊膽原料。
　　事實(shí)上，因養(yǎng)熊活體取膽而被反對的不止歸真堂。上市公司上海凱寶2010年也曾計(jì)劃投資1.5億元投建養(yǎng)熊場，但因被抗議，最后不了了之。
　　公開資料顯示，上海凱寶主打產(chǎn)品痰熱清注射液的主要原材料為熊膽粉。2011年中期，上海凱寶痰熱清注射液實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.91億元，占營業(yè)收入的比例高達(dá)99.10%；營業(yè)利潤3.22元，毛利率高達(dá)82.40%。
　　上海凱寶招股說明書披露，其2008年全年采購的熊膽粉 8692千克，采購熊膽汁36000千克，而公司預(yù)計(jì)，2010年全年熊膽粉的需求量將達(dá)到10462.5千克，2011年將達(dá)到13389.6千克，2012年公司對熊膽粉的年需求量將增加到18.14噸。
　　有統(tǒng)計(jì)表明，在目前國內(nèi)以熊膽粉入藥的傳統(tǒng)中成藥有11個(gè)劑型、123個(gè)品種，需使用熊膽粉的企業(yè)約有183家。而在國家藥監(jiān)局網(wǎng)站上，記者查詢到國產(chǎn)熊膽粉或膠囊等藥品共有153個(gè)批次，涉及生產(chǎn)廠家近100家。
　　根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，其中上市公司云南白藥的熊膽粉、熊膽丸和吉林敖東控股子公司延吉股份有限公司的復(fù)方熊膽乙肝膠囊均在此列，都為活熊取膽制成。不過與歸真堂不同的是，這些產(chǎn)品并非上述公司的主營產(chǎn)品。
　　而動(dòng)物保護(hù)組織的反對，若最終影響到歸真堂的上市，提前潛伏的創(chuàng)投企業(yè)的退出機(jī)會或?qū)�喪失�?009年9月底，江蘇鼎橋創(chuàng)投受托管理的江蘇澄輝創(chuàng)投和江蘇鑫澳創(chuàng)投聯(lián)合幾個(gè)自然人，已合計(jì)向歸真堂增資7650萬元。

　　昂貴的合成熊膽

　　在歸真堂網(wǎng)站的產(chǎn)品介紹欄中，歸真堂熊膽粉，以金膽等級的新鮮熊膽汁為原料，以-50℃冷凍干燥而成�，F(xiàn)代醫(yī)學(xué)研究與臨床證明：熊膽粉特含“牛磺熊去氧膽酸”等多種有效活性成分。
　　記者從歸真堂銷售處了解到，其熊膽粉規(guī)格為0.25g×4瓶/盒的零售價(jià)為128元，0.25g×24粒/盒的膠囊零售價(jià)118元。銷售人員介紹，24粒/盒的膠囊每粒0.25g包含了膠囊外殼的重量，熊膽粉的實(shí)際含量僅50mg/粒，合計(jì)每盒約為1克。
　　事實(shí)上，熊去氧膽酸已有德國的藥廠推出專利藥——熊去氧膽酸膠囊。
　　這種商品名為優(yōu)思弗的人工合成熊膽——熊去氧膽酸膠囊，由德國福克藥廠生產(chǎn)，商品規(guī)格為250毫克×25粒。國家藥監(jiān)局網(wǎng)站上公布的兩個(gè)發(fā)證日期是2000-05-27至2003-05-26；2010-07-05至2015-07-04。適應(yīng)癥為：膽固醇性膽結(jié)石。原發(fā)性膽汁淤積性肝硬變，原發(fā)性硬化性膽管炎。膽汁返流性胃炎。
　　從其規(guī)格來看，熊膽的有限含量與歸真堂的熊膽粉接近。而其適應(yīng)癥比國產(chǎn)的天然的熊膽粉更廣。
　　此外，意大利貝斯迪大藥廠生產(chǎn)的牛磺熊去氧膽酸膠囊，商品名為滔羅特，國家藥監(jiān)局的發(fā)文時(shí)間是，2011-05-06至2016-05-05，規(guī)格為250mg×20粒/盒。
　　滔羅特1992年在歐洲上市，2007年在我國上市，用于治療膽固醇結(jié)石、膽汁淤積性肝臟疾病以及脂肪肝，是最新的第三代口服膽汁酸，是替代熊去氧膽酸的最佳溶石治療藥物。
　　而記者發(fā)現(xiàn)，�；切苋パ跄懰嵴�是歸真堂熊膽粉介紹中的主要活性成分之一。意大利進(jìn)口藥滔羅特，適應(yīng)癥與歸真堂的熊膽粉基本一致。
　　不過上述合成的熊去氧膽酸價(jià)格昂貴(僅是熊膽中一種有效成分)。記者從多家醫(yī)藥代理公司了解到，優(yōu)思弗(熊去氧膽酸膠囊)一盒250mg×25的零售價(jià)格最高為298元，最低也高達(dá)245元，每件(100盒)的批發(fā)價(jià)最低238元/盒。而滔羅特，�；切苋パ跄懰崮z囊250mg×20粒/盒的零售價(jià)為390元，某醫(yī)藥代理網(wǎng)站給出的會員價(jià)是325元。
　　類似的療效和劑量，德國和意大利的人工合成藥品售價(jià)是國內(nèi)天然熊膽粉價(jià)格的2-3倍。
　　事實(shí)上，目前國內(nèi)沒有國產(chǎn)人工合成熊膽藥品出售。多家醫(yī)藥代理公司向記者證實(shí)，以熊去氧膽酸和�；切苋パ跄懰釣橹饕�成分的藥品，只有進(jìn)口藥�！爸袊鴽]有先進(jìn)技術(shù)，生產(chǎn)不出來，國外技術(shù)壟斷，所以藥價(jià)就貴�！�2月6日，有醫(yī)藥公司高管向記者強(qiáng)調(diào)。