龍年初始,上市公司業(yè)績預告、快報及修正公告扎堆出爐,業(yè)績“變臉”再度頻頻上演。 據(jù)統(tǒng)計,2011年12月底以來,陸續(xù)有上市公司發(fā)布業(yè)績“變臉”公告,且大多是向下修正業(yè)績。截至1月31日,滬深兩市共有99家上市公司發(fā)布公告修正了此前的業(yè)績,預期其中67家公司下調(diào)業(yè)績,占比接近七成。 值得注意的是,中小企業(yè)板因“變臉”公司數(shù)量最多、業(yè)績下降最明顯而成為重災區(qū)。浙江作為中小板的大戶,截止2011年1月底,有12家公司修正下調(diào)了業(yè)績,其中鑫富藥業(yè),原預虧9100萬-9600萬元,修正后改為預虧2.15億-2.2億元,為浙股中下調(diào)幅度最大。
中小板成“變臉”重災區(qū)
浙江證券網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn),12家下調(diào)業(yè)績的浙股皆為中小板個股,此外這些浙股除了嘉凱城外都是制造業(yè)企業(yè)。 記者翻閱業(yè)績修正公告發(fā)現(xiàn),多家浙股表示業(yè)績下降的原因,多受2011年四季度原材料與人力成本持續(xù)上升、固定成本增加等通脹因素的影響,加上歐債危機蔓延導致出口增速下降,經(jīng)營困難程度超出了部分上市公司此前的預期。 如華峰氨綸,原本預計凈利潤同比下降50%-80%,修正后同比下降70%-90%。 對于業(yè)績修正的原因,華峰氨綸表示,公司受歐美經(jīng)濟滑坡、下游紡織企業(yè)開機不足、國內(nèi)氨綸新增產(chǎn)能釋放等因素影響,2011年氨綸銷售均價較去年同期降幅達到9%左右,其中第四季度銷售均價較去年同期下降20%左右,致使公司盈利水平大幅下降,歸屬于上市公司股東的凈利潤低于前期預測。 此外,受主要原料采購價格大幅上升影響,2011年氨綸平均生產(chǎn)成本較去年同期上升16%左右,導致利潤較去年同期大幅減少。 偉星股份原本預計2011年凈利潤同比預增0-30%,修正后則變成了同比預降10%-20%。 對此,偉星股份給出的解釋如出一轍,受國際、國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的影響,公司產(chǎn)銷規(guī)模未達預期;受原材料與人力成本持續(xù)上升、固定成本攤銷增加等因素的影響,公司盈利水平同比下降;此外,公司水晶鉆等部分產(chǎn)品受行業(yè)影響,經(jīng)營業(yè)績明顯下降等原因。 分析人士認為,中小板之所以成為業(yè)績“變臉”的重災區(qū),是因為中小板企業(yè)多數(shù)屬于制造業(yè)的下游產(chǎn)業(yè),或電子、化纖等領域,經(jīng)濟大環(huán)境不景氣,機械設備、化工和有色金屬等產(chǎn)業(yè)景氣度下降,使得中小板公司受到了明顯沖擊。同時,中小板公司普遍資產(chǎn)規(guī)模不大,在成本增加和銷售下滑的雙重壓力下,抗風險能力偏弱,進而出現(xiàn)了業(yè)績的大幅波動。
部分公司存人為調(diào)節(jié)利潤之嫌
不過,也有一些公司業(yè)績突然“變臉”非客觀因素導致。有業(yè)內(nèi)人士公開表示,業(yè)績預告上躥下跳,除國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟原因外,不排除有人為調(diào)節(jié)利潤的因素。 如鑫富藥業(yè),原預虧9100萬-9600萬元,修正后改為預虧2.15億-2.2億元,公司稱業(yè)績虧損大幅增加的主要原因為,預計經(jīng)營性虧損6,000多萬元比上次預計增加4,000多萬元;投資收益比上次預計減少約4,000萬元;2011年底公司對相關資產(chǎn)進行了減值測試,本次測試結果預計計提資產(chǎn)減值準備共計15,300多萬元,比上次預計增加4,000多萬元等。 其中,值得注意的是,原因之一“2011年底公司對相關資產(chǎn)進行了減值測試,預計計提減值準備共計1.53億元”。按照財務原則,計提的減值準備是“準備”而不是真的壞賬,以后還可以轉回,據(jù)悉這是調(diào)節(jié)利潤最常見的形式。 同樣,股權投資收益也是很容易調(diào)節(jié)的項目,想把2011年報打扮得漂亮一點,就在當年確認收益;反之,則可以“交易仍在進行”為由放到下年度,甚至收益多少都可調(diào)節(jié)。 鑫富藥業(yè)就投資收益比上次預計減少約4,000萬元,這個修正中稱主要是因為截至2011年12月31日,公司僅收到出售杭州易辰孚特汽車零部件有限公司20%股權的款項3,500萬元,占《股份轉讓協(xié)議》中約定股份轉讓總價款的29.66%,交易仍在進行中,暫時無法確認股權轉讓收益。 此外,在資產(chǎn)減值上做文章,以“停產(chǎn)”、“檢修”、“資本支出”等人為做低業(yè)績也是部分上市公司在修正業(yè)績預告時常用的手法。
|