受新年和春節(jié)的雙節(jié)因素影響，商務部監(jiān)測的食用農產品價格到15日已經連續(xù)8周回升。但在國內外經濟增速放緩的情況下，機構普遍預測1月的CPI同比漲幅即使比去年12月有所反彈，也很難超過4.2%，而且跌下4%的可能也不能完全排除。自去年7月開始的物價漲勢下行趨勢并不會因此改變，在失去了春節(jié)因素后，2月CPI漲幅就可能會大幅回落。鑒于物價上行壓力逐步減輕，同時考慮到經濟增速放緩和外匯占款下降壓力的持續(xù)，央行很可能再次下調存款準備金率。
　　中金公司預計1月CPI同比增長4.2%。其最新發(fā)布的報告稱：農業(yè)部數(shù)據(jù)顯示農產品批發(fā)價格春節(jié)前繼續(xù)快速上漲；據(jù)商務部統(tǒng)計，春節(jié)期間蔬菜批發(fā)價格和豬肉批發(fā)價格分別比春節(jié)前一周上漲3.7%和0.5%，估計春節(jié)當周農產品價格上漲0.7%左右。預計1月CPI環(huán)比上漲1%以上，由于去年1月CPI環(huán)比上漲1%，今年1月CPI同比增長率較去年12月的4.1%基本持平。
　　上海證券預測1月CPI漲4.1%。上海證券首席宏觀分析師胡月曉表示，春節(jié)期間，市場需求增加，消費品尤其是食用農產品價格呈現(xiàn)了明顯的季節(jié)性上漲趨勢；但工業(yè)價格水平仍然延續(xù)了前期的平穩(wěn)回落態(tài)勢，表明需求回落對價格壓制作用明顯。受春節(jié)因素影響，1月價格水平出現(xiàn)季節(jié)性小幅上漲現(xiàn)象，我們預計CPI環(huán)比上漲0.7%，漲幅仍然弱于正常年份水平。
　　但莫尼塔(上海)投資發(fā)展有限公司則認為也不能排除1月CPI降至4%以下的可能性。莫尼塔新近發(fā)布的報告稱：商務部公布的1月9日至1月15日食用農產品價格和生產資料價格顯示，當周食用農產品價格連續(xù)第8周上升，周環(huán)比上升0.73%，上升幅度高于2010年，但弱于2009年、2011年及季節(jié)性規(guī)律，這也是近六周以來周度價格環(huán)比漲幅首次弱于季節(jié)性規(guī)律。除雞蛋外，其余主要食用農產品價格都有不同幅度的上漲，但大多漲幅較小。從目前跟蹤到的數(shù)據(jù)判斷，1月份CPI或下降至3.8%至4.1%左右。
　　由于1月CPI可能的回穩(wěn)主要是春節(jié)這一特殊因素在起作用，所以市場一致認為隨著春節(jié)的結束，2月CPI漲幅將大幅回落�！坝捎诖汗�(jié)假日因素影響結束及翹尾因素將有較大幅度回落，我們預計2月份CPI同比漲幅將出現(xiàn)較大幅度的回落�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經濟參考報》記者說，2012年我國物價漲幅將較2011年有較大幅度回落。
　　不過不確定因素也存在。中國氣象局近日發(fā)布報告稱：氣象資料分析表示，2月份，我國南方將陸續(xù)進入春播階段。華南南部2月中旬前期和下旬前期將出現(xiàn)階段性低溫陰雨天氣，對早稻播種育秧有一定不利影響。西南地區(qū)東部、江南西部2月氣溫較常年同期偏低、降水偏多，低溫多雨將不利于春玉米、煙草、馬鈴薯播種出苗。
　　匯豐銀行宏觀經濟分析師孫君瑋對記者說，盡管受春節(jié)因素影響，CPI可能在1月小幅反彈，但春節(jié)之后仍將延續(xù)回落態(tài)勢�？傮w而言，2012年通脹壓力并不構成主要的宏觀風險。CPI的回落將為繼續(xù)寬松從而穩(wěn)增長進一步創(chuàng)造政策空間。預計央行還將在上半年調降存款準備金150個基點，以保證相對寬松的流動性來提振內需。