2011年已經(jīng)過去，在過去的一年里，在高通脹以及經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下滑的陰影之下，A股市場大幅下跌，使得投資于證券市場的廣大股民和基民們的財富大幅縮水。在2012年里，伴隨著通脹拐點的確立，應(yīng)該怎樣保護(hù)你手中的財富：儲蓄？股票？基金？房地產(chǎn)？黃金？還是各式各樣的收藏？
一言難盡股債基
2011年全年，上證綜指累計下行21.68%，深證成指累計下行28.41%。在市場的全面下跌下，投資于A股市場的投資者，從股票到基金到債券，無一例外的均遭受了全面的虧損。展望2012年，股票市場能否迎來投資者期待已久的牛市？
中金公司首席策略師黃海洲認(rèn)為，受歐債危機的影響，全球資本的流動目前正在從新興市場國家流向發(fā)達(dá)國家，從股市流向債市，此輪調(diào)整尚未完結(jié)，目前的A股H股的調(diào)整也與此同理。因此“現(xiàn)在看到的底部不一定是真正的底部，有可能有進(jìn)一步下行的風(fēng)險�！彼J(rèn)為，今年二季度，A股可能往上走。
“A股的圖形可能是個倒V字形，就是上去之后再下來，也可能下半年有第二波機會，那就是大的M型，比較好的投資機會應(yīng)當(dāng)是二季度到三季度�！秉S海洲預(yù)計，在高低點位上，A股市場今年全年將是一個震蕩市，上下可能存在40%的落差，高點將在2800點左右。板塊方面，文化傳媒、環(huán)保、物流交通、醫(yī)療教育、安保和商業(yè)地產(chǎn)等將存在機會�！�
南方基金認(rèn)為，隨著政策的逐漸轉(zhuǎn)向，A股有望通過反復(fù)震蕩，逐步完成筑底過程。當(dāng)前市場已經(jīng)處于底部區(qū)域，探底成功后將呈現(xiàn)震蕩反彈格局，南方基金認(rèn)為，投資策略上應(yīng)通過精選個股和行業(yè)來應(yīng)對股市的震蕩波動性。重點配置行業(yè)包括：銀行、工程機械、白色家電、汽車等制造業(yè)板塊以及品牌消費板塊。
嘉實基金則認(rèn)為，雖然當(dāng)前貨幣出現(xiàn)微調(diào)，但由于政策轉(zhuǎn)向初期經(jīng)濟(jì)增速快速下滑，單次政策的影響不明顯，需要一個累積過程，流動性和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)的觸底拐點都需要時間。嘉實基金認(rèn)為，市場處于底部，但運行還有反復(fù)。綜合看來，2012年債券牛市將進(jìn)入下半場，股市政策底出現(xiàn)，盈利底還需等待，債券市場的上漲同時也在提升股市的重心，總體看股票市場投資時機逐步來臨。
在投資策略上，嘉實基金主要看好三條投資線索：首先是從投資行業(yè)角度關(guān)注金融和早周期行業(yè)。其次是著眼中長期，從盈利提升的視角，關(guān)注在轉(zhuǎn)型弱增長情況下盈利能夠突破的行業(yè)，主要包括高端裝備制造、醫(yī)藥、文化娛樂、保險、高端消費等行業(yè)。而主題投資方面則關(guān)注文件、“十二五”專項規(guī)劃以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等主題。
而對于有意投資基金產(chǎn)品的投資者來說，好買基金研究中心認(rèn)為，從資產(chǎn)配置模型來看，一季度經(jīng)濟(jì)處于衰退末期，信用產(chǎn)品表現(xiàn)要好于利率產(chǎn)品，且一季度資金面較前期寬松可有，債券型基金的投資機會相對比較確定。從戰(zhàn)術(shù)角度來看，雖然高等級信用債收益率下滑明顯，優(yōu)勢減弱，但考慮到物價水平的持續(xù)下行，以及流動迎來拐點，收益率下行的趨勢并未改變，仍建議投資期限在6個月左右的投資者選擇信用債占比高，組合周期相對較長的基金品種。
長城證券研究所則表示，2012年貨幣政策轉(zhuǎn)向信號明確后，貨幣市場整體流動性將逐步寬松，貨幣市場利率將呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)合理、產(chǎn)品線較全、固定收益類產(chǎn)品管理經(jīng)驗豐富的優(yōu)秀基金公司管理旗下的貨幣基金。
炒黃金？炒房？
由于股票市場的不景氣，越來越多的投資者正在把目光投向包括黃金、房地產(chǎn)等在內(nèi)的其他投資領(lǐng)域。2012年，黃金牛市到底能否繼續(xù)，房價的下行幅度到底能有多大？投資者應(yīng)該何去何從？
2011年全年，黃金價格上竄下跳，1月28日創(chuàng)下年內(nèi)最低1307.9美元/盎司后，便一路向上沖刺，最高曾一度觸及1922美元/盎司，隨后又掉頭直下，展開了過山車行情。
興業(yè)期貨認(rèn)為，2012年，黃金相對于2011年整體將依然維持上漲格局，黃金價格或?qū)⑾纫趾髶P，大概率運行區(qū)間在1400-2100美元之間。“2012年全球流動性將依然保持寬松，有利于金價的長期上漲；同時第二三季度美國推出QE3的可能性依然較大，一旦美聯(lián)儲開始暗示QE3，對黃金將構(gòu)成利好�！迸d業(yè)期貨認(rèn)為。
北京中期期貨也認(rèn)為，2011年促使黃金上漲的因素有望在2012年繼續(xù)發(fā)揮作用，這將支撐國際金價震蕩上行。如通脹壓力依然較大、避險情緒高漲，各主要經(jīng)濟(jì)體央行黃金儲備購買的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)增長放緩和金融市場混亂突出黃金對央行儲備的穩(wěn)定作用等。這些都是長期因素，在2012年不會發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。
高盛預(yù)計，未來3個月、6個月、12個月的黃金價格分別為每盎司1785美元、1840美元、1940美元。法國巴黎銀行也預(yù)計，2012年黃金平均價格將在每盎司1775美元，2013年為2150美元�；ㄆ煦y行預(yù)計黃金期貨在2012年下半年可能達(dá)到每盎司2400美元，未來兩年將達(dá)到3400美元。摩根斯坦利則預(yù)測2012年黃金將觸及2200美元/盎司，2013年將下降到1960美元/盎司區(qū)間。
相對于機構(gòu)眾口一詞的黃金牛市相比，通過房地產(chǎn)來理財在2012年的風(fēng)險似乎正在上升，在2012年，“炒房”似乎并不是一個好主意。
“2012年行業(yè)將下行觸底，全國銷售價量齊跌，低點將出現(xiàn)在三、四季度；政策會具備對沖效應(yīng)，全面放松要看到投資數(shù)據(jù)、土地市場大幅下滑，將與行業(yè)見底同步，時點或在三季度及以后�！敝薪鸸颈硎尽嶋H上，自去年12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出“要堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進(jìn)房價合理回歸，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展”以來，市場與對于房價的下調(diào)預(yù)期越發(fā)明顯。
國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月份，全國70個大中城市中有52個城市新建商品住宅價格下降，平均房價連續(xù)三個月環(huán)比下降、同比增速放緩。中國房地產(chǎn)及住宅研究會副會長顧云昌認(rèn)為，在調(diào)控政策不變的情況下，房價及交易量的下行趨勢可能還會延續(xù)，2012年上半年較為明顯。
然而，也有專家認(rèn)為，2012年房價的下行幅度有限。中國人民大學(xué)不動產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究中心副主任況偉大認(rèn)為，房地產(chǎn)市場如果出現(xiàn)大起大落，對行業(yè)的發(fā)展起不到規(guī)范和完善作用，而且在相當(dāng)程度上會影響中國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展，政府不會想看到這種情況出現(xiàn)。另外中國正處在城市化進(jìn)程中，剛性需求對市場的托底作用也會導(dǎo)致房地產(chǎn)市場不會過于寒冷。
“非主流”投資
除了證券市場、黃金白銀和房地產(chǎn)等主流投資渠道之外，令人眼花繚亂的各類收藏也正在越來越多的進(jìn)入投資者的視線。對于這種“非主流”的理財方式，你了解多少？
不同于股票市場和大宗商品市場，收藏這一新興理財手段，種類繁多，紅酒、錢幣、郵票、紅木等等令人應(yīng)接不暇，而隨著資本力量的滲透，這類小眾市場的價格波動之大常常令人咋舌。以今年1月5日發(fā)行的龍年生肖特種郵票《壬辰年》為例，短短數(shù)十天，市場售價較面值最高漲幅曾達(dá)12倍。除此之外，隨著春節(jié)的臨近，各種以龍為主題的金銀幣也持續(xù)火熱。
2011年，全國各地掀起了一股文交所的熱潮，在份額化交易的“金融創(chuàng)新”中，文交所缺乏監(jiān)管、資本操控的天生缺陷開始暴露。年11月18日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》。中國嘉德國際拍賣有限公司創(chuàng)始人陳東升認(rèn)為，藝術(shù)品市場以經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，一個健康的市場應(yīng)該跟經(jīng)濟(jì)增長的速度、財富增長速度相匹配，超得離譜就會歇下來，所以2011年就出現(xiàn)秋拍寒冷的現(xiàn)象�！拔艺J(rèn)為(市場)已經(jīng)夠大了。2012年起碼有40%的市場份額下降�！彼f。
實際上，2011年末以來，隨著資金的撤離，不少收藏品在經(jīng)歷了前期的瘋狂上漲之后都出現(xiàn)了價格大幅下滑的“退燒“跡象。以紅木市場為例，2011年10月底，隨著游資的開始撤離，小范圍“拋售”已經(jīng)出現(xiàn)。這一次波及的是高檔紅木木料，像大紅酸枝、小葉紫檀都有10%以上的跌幅。到了12月份，“拋售”現(xiàn)象則更為明顯，最高降幅甚至達(dá)到了30%以上，原本價位在10來萬元一噸的紅木木料，5萬至6萬元就可接手。
分析人士認(rèn)為，伴隨著流動性泛濫的回歸，2012年，整個收藏品市場將逐漸回歸理性�！�