繼“姚記撲克”復(fù)制“道明光學(xué)”招股書烏龍事件后，又一“烏龍”出爐，犯錯(cuò)的則是中信建投證券股份有限公司(下稱中信建投)。
　　1月10日，主營產(chǎn)品為數(shù)控裁剪機(jī)和自動(dòng)鋪布機(jī)的上海和鷹機(jī)電科技股份有限公司(下稱和鷹科技)首發(fā)上會(huì)。
　　和鷹科技招股書第164頁的“主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量”表格中顯示，2011年1-6月主營產(chǎn)品數(shù)控裁剪機(jī)的產(chǎn)量為157臺(tái)；而在招股書166頁，其“主要產(chǎn)品的銷售量及產(chǎn)銷率”表格中卻稱，2011年1-6月數(shù)控裁剪機(jī)產(chǎn)量僅為127臺(tái)，兩者足足有30臺(tái)差距。
　　而更進(jìn)一步的是，招股書還根據(jù)“157臺(tái)”和“127臺(tái)”分別計(jì)算產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率。
　　記者發(fā)現(xiàn)，在“主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量”表格中，顯示了按“157臺(tái)的產(chǎn)量”得出的產(chǎn)能利用率，為50.81%。
　　對(duì)此，招股書解釋，“2011年1-6月數(shù)控裁剪機(jī)和自動(dòng)鋪布機(jī)的產(chǎn)能利用率分別為50.81%和59.91%，其主要原因一是由于江蘇和鷹科技產(chǎn)能釋放、公司熟練技術(shù)工人數(shù)增加等使得公司產(chǎn)能大幅增加；二是上半年受公司產(chǎn)品銷售的季節(jié)性及定制化生產(chǎn)的特點(diǎn)影響，產(chǎn)銷量相對(duì)較低�！�
　　但不可思議的是，在招股書“主要產(chǎn)品的銷售量及產(chǎn)銷率”表格中，卻按“127臺(tái)的產(chǎn)量”計(jì)算了產(chǎn)銷率，為118.11%。
　　而對(duì)于如此之高的產(chǎn)銷率，招股書同樣用“合理”下文做了詳細(xì)分析。
　　“報(bào)告期內(nèi)，公司數(shù)控裁剪機(jī)的銷售情況良好，產(chǎn)銷率維持在83%以上，2011年1-6月，公司數(shù)控裁剪機(jī)的產(chǎn)銷率更是高達(dá)118.11%。由于公司采用‘以銷定產(chǎn)’為主的模式，90%左右的產(chǎn)成品均有訂單支持，公司備貨的數(shù)控裁剪機(jī)為通用機(jī)械，銷量較大，不存在銷售風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司數(shù)控裁剪機(jī)不存在滯銷的情況�！�
　　“這應(yīng)該是數(shù)據(jù)錄入錯(cuò)誤所導(dǎo)致，估計(jì)其中一個(gè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)是正確的。”有投行人士對(duì)記者分析。
　　但假若“157臺(tái)產(chǎn)量”是正確的，那么2011年1-6月的產(chǎn)銷率需要改寫。依照2011年上半年150臺(tái)的銷量，其產(chǎn)銷率僅為95.54%。
　　那么，招股書中所鼓吹的“產(chǎn)銷率更是高達(dá)118.11%”、“不存在滯銷”等華麗辭藻便是子虛烏有。
　　反之，若“127臺(tái)的產(chǎn)量”為真，那么2011年1-6月的產(chǎn)能利用率則更低，僅為41.10%。
　　事實(shí)上，2011年上半年和鷹科技數(shù)控裁剪機(jī)產(chǎn)能利用率無論是原本的50.81%，還是另據(jù)計(jì)算的41.10%，“低”是一個(gè)不爭事實(shí)。
　　招股書顯示，2008年-2010年間，其產(chǎn)能利用率也從未飽和，分別僅為85.71%、91.67%和88.33%。
　　而其另一產(chǎn)品的自用鋪布機(jī)的產(chǎn)能利用率也如出一轍。2008年、2009年、2010年和2011年1-6月，自動(dòng)鋪布機(jī)的產(chǎn)能利用率僅僅為50%、60%、93.64%和59.91%。
　　但本次和鷹科技的募投項(xiàng)目則可謂大刀闊斧，其“生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”投入金額為1.93億元，分三年投入，前后分別為6433萬元、5771萬元和7097萬元。
　　其招股書還透露，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能為年產(chǎn)數(shù)數(shù)控裁剪機(jī)2300臺(tái)、自動(dòng)鋪布機(jī)2220臺(tái)。
　　可以比較的是，2010年的數(shù)控裁剪機(jī)和自動(dòng)鋪布機(jī)產(chǎn)能僅有300臺(tái)和220臺(tái)。也就是說，達(dá)產(chǎn)后的數(shù)控裁剪機(jī)和自動(dòng)鋪布機(jī)產(chǎn)能將是2010年的7.7倍和10.1倍。
　　2011年上半年和鷹科技產(chǎn)能率僅為五成，卻要募集投資建設(shè)于目前數(shù)倍產(chǎn)能的項(xiàng)目，如何能有效消化募投產(chǎn)能，或許是公司要面對(duì)發(fā)審委解釋的問題。