A股市場離2011年收官僅剩三個交易日，券商集合理財產(chǎn)品進入最后的角逐。然而，受A股不斷下跌的拖累，券商理財今年的收益將以慘淡收場。
朝陽永續(xù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，正在運行的266只產(chǎn)品中，僅有45只盈利，虧損面達83.1%。在限定型產(chǎn)品中國泰君安的君享穩(wěn)健以5.89%正收益奪得第一名，華泰證券的優(yōu)債精選以虧損13.46%墊底。在非限定型產(chǎn)品中，國泰君安的君享量化以盈利3.54%奪得冠軍，而中信證券的中信證券3號以虧損35.29%排倒數(shù)第一名。
分析數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，今年券商集合理財產(chǎn)品限定型強于非限定性。而在非限定型中，對沖型產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢，在排名前10位中，對沖型產(chǎn)品占據(jù)了6席。
266只產(chǎn)品超8成虧損 限定型產(chǎn)品超6成虧損
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，正在運行的券商集合理財產(chǎn)品共有266只，僅有45只處在盈利狀態(tài)，虧損面超過了8成。限定型產(chǎn)品的盈利明顯勝出非限定型產(chǎn)品。
其中，限定型產(chǎn)品共有41只，有14只盈利，虧損面為65.9%，而非限定型產(chǎn)品的虧損面高達87.6%。國泰君安的君享穩(wěn)健以5.89%位居首位，排第二位至第五位的依次為：中國紅貨幣寶4.22%、君得利2號4.06%、君得利1號4.05%、招商證券(9.96,-0.04,-0.40%)(微博)的現(xiàn)金牛3.82%。虧損10%以上的有4款產(chǎn)品，華泰證券的優(yōu)債精選和紫金1號分別虧13.46%、13.23%；中投匯盈債券優(yōu)選虧11.67%；國都1號安心受益虧10.83%。此外，黃山1號、中信聚寶盆(A)穩(wěn)健收益、華安理財1號的虧損均超過9%。
在非限定型理財產(chǎn)品中，225只產(chǎn)品僅有28只實現(xiàn)盈利，87.6%產(chǎn)品陷入虧損。國泰君安系列表現(xiàn)獨樹一幟，盈利前10名中占據(jù)了6席，而在前6名中則占據(jù)5席，可謂出盡風頭。
其中，君享量化今年收益以3.54%居冠軍，招商智遠穩(wěn)健4號以3.1%居亞軍，君享套利1號、君享套利3號
、君享套利6號、君享套利5號分別以2.8%、2.5%、2.4%、2.2%排第三、四、五、六名。君享套利2號則以1.9%排第8名。
6家券商的7只產(chǎn)品虧損超過30%以上。中信證券3號以虧35.29%墊底，華泰證券的紫金3號
、造福桑梓以虧34.06%、33.96%排倒數(shù)第二、三位。東興金牛1號虧33.62%、黃山2號虧31.15%、東北證券融通一期虧30.44%、東風5號虧30.11%。
虧損幅度在20%-30%的產(chǎn)品有57只，占比25.3%；虧損幅度在10%-20%的產(chǎn)品有82只，占比36.4%。
中信證券3號虧35.29%墊底
中信證券3號的最新凈值僅有0.6455元，其今年以來的總回報為-35.29%。該產(chǎn)品成立日期為2007年4月6日，存續(xù)期5年。成立以來的總回報為-10.22%。
中信證券3號披露的三季報顯示，本期利潤為2.266億元，本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額-3447.2萬元，期末每份額凈值0.7787元，收益率增長為-17.63%。
從其投資組合看，期末市值占集合計劃資產(chǎn)凈值前十名股票分別為：煙臺萬華、海螺水泥、塔牌集團、中儲股份、神馬股份、中國化學、興業(yè)銀行、中國鐵建、北方股份、信達地產(chǎn)，占凈值比例合計為61.43%。四季度以來，這十只股票股價跌幅均超10%以上，無一只股票上漲。其中，神馬股份跌39.1%、北方股份跌32%、信達地產(chǎn)跌25.3%、塔牌集團跌22.4%。該產(chǎn)品三季度末持有500萬股煙臺萬華，持股市值7955萬元，占凈值比例7.56%，為第一大重倉股，該股四季度以來跌幅達21.7%。
該產(chǎn)品管理人對四季度的投資策略作了如下表述，本集合計劃將繼續(xù)堅持“結(jié)構(gòu)調(diào)整為主、倉位調(diào)整為輔”的策略。如此看來，其重倉股的調(diào)整幅度并不大。
中信證券旗下14只理財產(chǎn)品中，除中信3號今年以來收益虧35.29%外，還有5只產(chǎn)品虧10%以上，中信聚寶盆(B)積極配置虧25.6%、中信聚寶盆(C)優(yōu)選成長虧21.53%，中信理財2號、中信股票精選、中信回報分別虧19.81%、18.89%、10.85%。表現(xiàn)最好的中信貴賓3號
、中信貴賓5號分別錄得2.08%、1.28%的正收益。
收益前十名6只量化 國泰君安量化投資領跑
今年從券商理財產(chǎn)品戰(zhàn)績看，量化投資產(chǎn)品的業(yè)績出色。225只券商非限定型產(chǎn)品，今年收益排名前10名產(chǎn)品中，有6只產(chǎn)品采取了量化投資策略。國泰君安系列更是表現(xiàn)出眾，將6席全部攬入囊中。其中，包括收益第一名的君享量化，排第三、四、五、六名、八名的君享套利1號
、3號、6號、5號、2號。此外，華泰證券紫金套利寶、浙商金惠套利通1號也取得了正收益。
今年2月，國泰君安率先發(fā)行首只量化產(chǎn)品——國泰君安君享量化，該產(chǎn)品采用市場中性策略，運用數(shù)量化選股及指數(shù)套利等策略，進行投資。此后，國泰君安又推出君享套利系列產(chǎn)品。年初，國泰君安資管公司計劃將量化投資產(chǎn)品市場規(guī)模擴充至50億元。
量化投資類產(chǎn)品主要采取引入股指期貨對沖、固定比例投資組合(CPPI)、指數(shù)套利、ETF(交易型開放式基金)套利等，規(guī)避市場系統(tǒng)性風險，為投資者獲取穩(wěn)健的收益。目前量化投資已形成了一股風潮。除國泰君安外，東方資產(chǎn)管理公司、招商證券、長江證券(7.04,-0.04,-0.56%)(微博)、浙商證券等多家券商先后涉足量化投資領域，推出對沖型理財產(chǎn)品。