去年的領跑者,今年淪為墊底者,基金公司的光芒往往曇花一現(xiàn)。同樣,在2010年整體業(yè)績搶眼的嘉實基金也難逃這種怪圈。 步入2011年,嘉實旗下多只基金也都上演了一把過山車行情。去年業(yè)績突出的偏股型基金嘉實策略以及嘉實回報,在今年前三季度中業(yè)績已滑落到百名開外。股票型基金嘉實量化阿爾法更是排在200名之外。 2009年二季度以來,嘉實打造“2.0版”投研模式全天候、多策略的投研業(yè)務新模式,意在適應不同市場。而嘉實旗下基金多以成長風格為主打,面對市場風云突變,顯然難以翻身。新投研模式發(fā)揮作用仍需時日。
基金業(yè)績演繹過山車行情
鐵打的營盤,流水的兵,基金業(yè)沒有常勝將軍。傳統(tǒng)藍籌和新興成長行業(yè)之間的轉換往往風云突變,基金公司也經常經歷過山車似的業(yè)績。在2010年,多只基金步入同類型基金排行前1/3的嘉實基金,正在經歷同樣的怪圈。 來自萬得的統(tǒng)計顯示,偏股型基金中,在去年年度業(yè)績排名前十五位的基金中,嘉實基金占據(jù)了4席,而今年僅剩下嘉實成長一只。 明星基金嘉實增長去年以接近凈值增長率25%的業(yè)績,奪得當年偏股型基金基的亞軍。不過在今年前三季度虧損了16.05%,滑落至第48位。嘉實回報去年取得11.23%的業(yè)績,進入同類基金排名的前1/4,但今年前三季度虧損了20%,排第100位,位于同類型基金的后1/4,并大幅跑輸比較基準。 嘉實策略則是從去年年度業(yè)績排名的第6位,跌至今年前三季度的百名開外,凈值損失了20.68%。去年的傳統(tǒng)封基業(yè)績冠軍基金豐和,則以虧損22%的業(yè)績在前三季度排名倒數(shù)第二。 表現(xiàn)最不理想的當屬嘉實量化阿爾法,今年前三季度虧損達到了25%,排在股票型基金的第220位。此外,雖然嘉實主題精選、嘉實研究精選等明星基金表現(xiàn)稍好,然而相比同類型基金的表現(xiàn),也都明顯的下滑。
主打成長風格
《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),幾乎集體押寶高成長性股的嘉實基金,在2010年取得了輝煌的戰(zhàn)績。步入2011年,市場風格突變,成長性股遭遇大規(guī)模的估值調整,持續(xù)萎靡,這自然讓仍然以成長風格為主導,調整不及時的多只嘉實基金難以逃避業(yè)績大幅滑落的命運。 在很多基金分析人士眼中,嘉實增長的掌門人邵建明顯對成長股十分偏好。在該基金近年來的季度報告中,其對醫(yī)藥生物和食品飲料類青睞有加;基金豐和的季度報告則顯示,基金經理顧義河在去年押寶TMT、醫(yī)藥生物、機械設備儀表等行業(yè)后,今年調整幅度并不大。 事實上,嘉實旗下多只基金都體現(xiàn)出明顯的成長風格痕跡。對此,德圣基金研究中心的江賽春(微博)對《每日經濟新聞》記者表示,嘉實基金旗下基金多以成長風格為主導,嘉實增長、嘉實研究精選以及嘉實優(yōu)質企業(yè)是明顯的成長風格,嘉實策略、嘉實服務增值配置上相對更為均衡,“這種成長風格也不是最近形成的,有一段時間了!
“全天候投研”起效尚需時日
步入2009年二季度,嘉實投研團隊著手打造“2.0版”的嘉實基金投研模式“全天候、多策略”的投研業(yè)務新模式。 而嘉實基金也期待這種“全天候”的投研模式能夠適應不同市場,力爭在各種環(huán)境下都能達成既定的投資目標。而“多策略”則是增加投研“寬度”與“深度”,既有傳統(tǒng)經驗主義投資,又有數(shù)量化投資;既有主動投資,又有被動指數(shù)化投資。 據(jù)嘉實基金介紹,在這種新模式下,嘉實基金股票投資部已根據(jù)基金經理不同投資風格劃分價值投資、成長投資、主題投資等若干小組,將風格與理念相近的基金經理劃分在同一個投資小組,并匹配合適的產品,小組充分探討投資目標,基金經理各有所長,應對復雜環(huán)境,以期望提升專業(yè)投資能力及產品業(yè)績。
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