我國(guó)外債余額短期占比超七成 償付風(fēng)險(xiǎn)仍可控
2011-09-19   作者:由曦  來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
 
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    在2009年6月至2011年6月這兩年間,中國(guó)短期外債余額增幅達(dá)137%,短期外債占比也由兩年前的五成左右上升至超過(guò)七成。
  國(guó)家外匯管理局(下稱“外匯局”)9月16日公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2011年6月末,我國(guó)外債余額為6425.28億美元。其中,中長(zhǎng)期外債余額為1804.17億美元,占外債余額的28.08%;短期外債余額為4621.11億美元,占外債余額的71.92%。
  記者查閱了從2009年6月末至2011年6月末的外債數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)中國(guó)短期外債占比近兩年間一直處在持續(xù)上升的狀態(tài),2009年6月末,中國(guó)短期外債余額為1943.65億美元,短期外債占比為53.90%,2011年6月末,短期外債余額為4621.11億元,占比為71.92%。
  “短期外債的持續(xù)迅速增長(zhǎng)可以從兩個(gè)方面進(jìn)行理解,”建行高級(jí)分析師趙慶明(微博)博士對(duì)本報(bào)記者表示,“人民幣升值預(yù)期和本外幣貸款的利差,以及國(guó)內(nèi)人民幣信貸規(guī)模管制均導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)于外幣融資需求的上升。”
  短期外債是指償付期限小于或等于一年的外債,由于期限較短,在經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)生變化時(shí),債權(quán)可能被集中迅速要求清償,由此會(huì)使債務(wù)國(guó)產(chǎn)生債務(wù)償付風(fēng)險(xiǎn)。
  趙慶明表示,雖然外債余額和占比均不斷上升,但中國(guó)當(dāng)前不存在資金償付風(fēng)險(xiǎn),在他看來(lái),中國(guó)當(dāng)前6000多億美元的外債余額僅與一年的貿(mào)易順差相當(dāng),同時(shí),考慮到有巨額外匯儲(chǔ)備“兜底”,外債償付風(fēng)險(xiǎn)可控。
  1998年亞洲金融危機(jī)以后,國(guó)際清償能力成為衡量外債安全性的重要指標(biāo)。主要的國(guó)際清償能力指標(biāo)包括外匯儲(chǔ)備與外債余額的比率、外匯儲(chǔ)備與短期外債余額的比率。按2011年6月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額(31974億美元)計(jì)算,外匯儲(chǔ)備與外債余額的比率為497%(國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)安全線為>20%);外匯儲(chǔ)備與短期外債余額的比率為691%(國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)安全線為>100%)。
  從短期外債構(gòu)成看,2011年6月末,與貿(mào)易有關(guān)的信貸余額為3482.21億美元,占短期外債(剩余期限)余額的75%,其中貿(mào)易信貸占52%,貿(mào)易融資占23%。
  外匯局表示,與貿(mào)易有關(guān)的信貸大多具有真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易交易背景,其增長(zhǎng)與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)基本上相適應(yīng),因此,這部分短期外債占比上升不會(huì)影響我國(guó)外債安全。
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