加息預(yù)期抬頭一年期央票利率升8.58基點
2011-08-17   作者:記者 劉振冬/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
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    在周二例行的公開市場操作中,央行發(fā)行了50億元一年期央票,發(fā)行利率較前升8.58個基點至3.584%。同時,央行還進(jìn)行了290億元28天正回購操作,中標(biāo)利率持平于2.8%。這在銀行間市場資金面回暖,且央票發(fā)行量不大的情況下,頗顯意外。由于一年期央票的發(fā)行利率通常被視作加息風(fēng)向標(biāo),此舉引發(fā)了市場的加息擔(dān)憂。
  平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示,從以往的經(jīng)驗來看,每次加息都是以提高央票利率開始的,所以,央票利率在連續(xù)7周保持穩(wěn)定后上升,可以視作是加息信號。
  對于下一階段的政策走勢,央行在上周五發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告中表示:“要綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率和宏觀審慎管理等工具組合,保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏!睆捻樞騺砜,加息處于第一位,提準(zhǔn)已被放在第四位。
  不過,也有分析師認(rèn)為,提高央票發(fā)行利率,央行意圖通過價格手段提升回籠力度,主要是為了緩解存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的壓力。未來央行將繼續(xù)通過公開市場操作來緊縮銀行間流動性達(dá)到控制信貸增幅目的。
  信達(dá)證券首席債券研究員李建鵬認(rèn)為,基于對沖基礎(chǔ)貨幣的壓力依然巨大,而存款準(zhǔn)備金率這一“重型武器”又將減少使用的考量,公開市場操作或?qū)⒏嗟某袚?dān)對沖基礎(chǔ)貨幣投放的重任,而為提高對沖能力,央票發(fā)行利率將繼續(xù)上升,以減少一、二級市場利率倒掛,改變央票地量發(fā)行的局面。
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