上市公司高管離職的速度似乎與7月的氣溫一般節(jié)節(jié)升高，僅一個月來已有90多家公司近百名高管辭職。也就是說，7月平均下來每天有3到4名高管辭職。其中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司高管流動最頻繁。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管上述高管辭職的原因多含糊不清，但盡快套現(xiàn)手中的股權(quán)早已不是什么秘密。
現(xiàn)象：一月內(nèi)90家公司進(jìn)百位高管離職
在這個悶熱多雨的7月，上市公司高管離職潮似乎格外洶涌。
7月1日至7月27日，兩市共有84家上市公司發(fā)布了高管離職公告。其中深市共有57家公司發(fā)布高管辭職公告，成為高管離職“重災(zāi)區(qū)”。
然而更不可思議的是，7月28日至7月31日短短4天，又有多家上市公司發(fā)布高管辭職公告，將整個7月高管離職的公司數(shù)量定格在了90家以上，而人數(shù)更是突破了上百。
7月29日，兩家中小板上市公司久其軟件、威爾泰發(fā)布了有關(guān)高管離職的公告。而此前一個交易日，空港股份、力源信息、*ST天目四家公司披露高管離職的信息。
7月30日，五糧液、農(nóng)業(yè)銀行等9家公司公布高管離職的消息。據(jù)統(tǒng)計，7月以來已有近百名高管辭職。也就是說，7月平均下來每天有3到4名高管辭職。根據(jù)公告，在這九家辭職的公司高管中，有4家公司董秘宣布辭職，而辭職的理由全部為“個人原因”。
疑問：辭職“沒商量”、疑為套現(xiàn)沖動
“高管變動確實比往年更為頻繁。
”華安證券分析師張兆偉這樣表示。上市公司發(fā)布的公告中，高管離職的原因五花八門，其中最常見的是“個人原因”，還有的是“因工作調(diào)動原因”，另外還有一個慣常的說辭是“身體原因”；然而需要注意的是，記者翻閱了不少公司的公開資料，有些“因工作繁忙”而離職的高管其實并未在其它公司任職，而很多離職原因仔細(xì)推敲起來也頗耐人尋味。
因此，雖然大多數(shù)上市公司對于高管辭職的說明都十分簡單，但市場對此卻有另一番解讀。
這些高管急于選擇離職的
“真正動因”究竟是什么？種種跡象表明，不少高管離職是與減持股份難脫干系。通過離職為日后減持股份掃清障礙、鋪平道路，正是不少上市公司高管選擇離職的真正動因。這從深市“重災(zāi)區(qū)”身上更是得到了進(jìn)一步的印證。
選擇辭職套現(xiàn)，可以早日達(dá)到落袋為安的目的。因為如果高管不辭職，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，高管所持股份經(jīng)過一年的鎖定期后，每年最多只能套現(xiàn)25%。如果高管在上市后的第七個月辭職，那么，高管所持股票在上市一年半之后就可以全部套現(xiàn)。因此，高管大量辭職，雖然也可能有著各種各種的原因，但也在相當(dāng)程度上反映了高管套現(xiàn)心情之迫切。
高管離職尤其是深市高管離職
“重災(zāi)區(qū)”現(xiàn)象的出現(xiàn)，給本已脆弱的資本市場帶來的影響和沖擊不可小覷，若任其發(fā)展和蔓延，輕則動搖投資人的持股信心；重則影響公司未來正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，波及整個資本市場的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
深入：中小、創(chuàng)業(yè)板成套現(xiàn)重災(zāi)區(qū)
深交所總經(jīng)理助理周健男透露：據(jù)深交所統(tǒng)計，今年上半年共有65家創(chuàng)業(yè)板上市公司遭105名高管減持，共減持162次，減持規(guī)模近13億元。上海財匯信息的數(shù)據(jù)也顯示，今年以來大約有253家公司的上千名高管進(jìn)行了不同規(guī)模的減持，累計套現(xiàn)的總規(guī)模高達(dá)58.73億元。
而6月份以來，中小板上市公司高管套現(xiàn)并未隨著市場的下跌而出現(xiàn)惜售的跡象。創(chuàng)業(yè)板高管6月份減持市值合計6.67億元，而5月份的減持規(guī)模約4億元，套現(xiàn)金額環(huán)比增幅高達(dá)67.25%。數(shù)據(jù)顯示，單筆套現(xiàn)最大的是獐子島的董事長吳厚剛，6月17日通過大宗交易系統(tǒng)減持股份1272萬股，占公司股份總數(shù)的1.79%，減持均價為23.96元/股，減持市值為3.05億元。北斗星通董事長周儒欣排名次席，6月14日通過大宗交易系統(tǒng)出售股份200萬股，占公司總股本的1.326%，價格為26.69元/股，套現(xiàn)5338萬元。
中小板高管套現(xiàn)金額超過1000萬元的則有8筆，除了前面提到的吳厚剛、周儒欣之外，還包括奧樣科技董事長沈?qū)W如的子女沈卿減持3249.39萬元，恒星科技董事陳丙章減持1045萬元。嘉應(yīng)制藥則出現(xiàn)了集體減持的風(fēng)潮，陳泳洪、黃小彪和黃俊民紛紛在6月進(jìn)行減持，套現(xiàn)金額均在1000萬元以上。中小板公司減持行為洶涌，源于中小板公司多為民營企業(yè)，而民營企業(yè)的高管持股現(xiàn)象相對較為普遍。主板公司中，國企比重更高，高管持股現(xiàn)象遠(yuǎn)不及中小板公司普遍。再加上，大量中小板公司的限售股已經(jīng)解禁，并不存在減持的限制。
事實上，高管密集辭職套現(xiàn)并非今年出現(xiàn)的新現(xiàn)象。胡潤研究院此前發(fā)布的《2010胡潤套現(xiàn)富豪榜》顯示，健特生命董事長史玉柱在去年套現(xiàn)45億元排名第一；福耀玻璃董事長曹德旺及妻子陳鳳英以38億元排名第二；華寶國際集團(tuán)主席及總裁朱林瑤以37億元排名第三。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2010年共有305家上市公司公布了高管減持公告，涉及上市公司高管人數(shù)達(dá)到798人次，減持股份數(shù)量總共達(dá)4.29億股，累計套現(xiàn)金額約78億元。
專家觀點：對高管減持套現(xiàn)有必要進(jìn)行限制
財經(jīng)評論員葉檀認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板是中國高技術(shù)公司的夢想之地，寄托了政府與投資者對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的希望，而目前創(chuàng)業(yè)板卻有折戟沉沙之憂。一批僵尸公司身披創(chuàng)業(yè)公司之名，在市場行盜竊之實，對這樣的上市公司必須設(shè)立高門檻，以斷絕盜竊之路。
第一，對于利潤大幅下滑的創(chuàng)業(yè)板上市公司限售股減持，必須提起財務(wù)的重新審計，看上市之時是否有造假之禍。第二，大力約束那些背景莫測的投資機(jī)構(gòu)。第三，創(chuàng)業(yè)板上市公司必須經(jīng)歷一個行業(yè)周期的考驗。
浙江大學(xué)馮培恩教授曾就“高管辭職套現(xiàn)”提出建議：將《公司法》第142條規(guī)定修改為：“公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過其所持有本公司股票總數(shù)的15%，并在拋售股票的2個月之前必須履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)”，將上述《管理規(guī)則》第4條修改為：“董事、監(jiān)事和高級管理人員離職后一年內(nèi)，所持本公司股份不得轉(zhuǎn)讓”；以加大高管辭職套現(xiàn)的成本。建議在《公司法》中對公司董事、監(jiān)事、總裁和董事長等高管在辭職套現(xiàn)后再就職方面明確規(guī)定：“禁止公司董事、監(jiān)事、總裁和董事長等高管在辭職套現(xiàn)后五年內(nèi)到任何上市公司就職，同時禁止他們在三年內(nèi)到非上市公司就職”，以加大上市公司高管辭職套現(xiàn)的風(fēng)險。