城投債信用事件引發(fā)的危機(jī)還未過(guò)去，受到溫州動(dòng)車(chē)脫軌事故影響，鐵道債也成為引爆債市投資風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在此之前投資城投債的基金就曾蒙受不小的凈值損失，而這種危機(jī)似乎已經(jīng)開(kāi)始在鐵道債中重演。
業(yè)內(nèi)人士表示，作為國(guó)內(nèi)建設(shè)的資金來(lái)源之一，相關(guān)部委或地方政府發(fā)行的債券，如果頻頻受到償還危機(jī)或公共事件波及，將影響債券的品質(zhì)，給投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
純債型基金凈值普跌
由于受到溫州動(dòng)車(chē)事故波及，從近兩個(gè)交易日債券交易情況來(lái)看，相關(guān)的鐵道債已經(jīng)出現(xiàn)成交價(jià)下跌和賣(mài)盤(pán)增加的局面，包括機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)，持有人拋售的壓力加大。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，與鐵路建設(shè)相關(guān)的債券出現(xiàn)急速下跌，尤其是由鐵道部發(fā)行的短期融資券。
與此同時(shí)，相關(guān)高鐵概念股發(fā)行的公司債也成為主要的受波及品種。以中國(guó)北車(chē)發(fā)行的20億元一年期短融為例，上市首日收益率由中標(biāo)利率5.2%直線上升至5.78%。
目前債基的凈值下跌引來(lái)不少市場(chǎng)人士擔(dān)憂。從本周來(lái)看，債券市場(chǎng)下跌，截至周三，中信標(biāo)普全債指數(shù)本周下跌0.01個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，本周債券型基金多數(shù)下跌。
Wind資訊顯示，本周中長(zhǎng)期純債基金大部分下跌。招商安泰債券B本周凈值下跌0．37％，本月凈值下跌2．49％；上投摩根純債B本周凈值下跌0．29％，本月凈值下跌1．54％。融通債券，華夏亞債中國(guó)C也下跌0．10％。短期純債方面，長(zhǎng)信中短債本周下跌0．08％。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，尤其是在保監(jiān)會(huì)放開(kāi)險(xiǎn)資投資限制后，鐵道債曾一度出現(xiàn)供銷(xiāo)兩旺的局面。不過(guò)事故之前，發(fā)行似乎已經(jīng)漸漸冷淡，7月22日鐵道部發(fā)行的一期短融，出現(xiàn)了認(rèn)購(gòu)不足、主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)的情況。
基金投資池剔除鐵道債
由于鐵道部為鐵道債的發(fā)行主體，其中涉及到的企業(yè)債、短期融資券和中期票據(jù)等產(chǎn)品，都由政府名義進(jìn)行發(fā)行和擔(dān)保。據(jù)北京某基金研究員向
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，雖然這一塊的市場(chǎng)份額不大，不過(guò)今年以來(lái)收益率也有走高的趨勢(shì)，而且因?yàn)橛姓岸档住保虼耸艿揭恍┗鸾?jīng)理的認(rèn)可。
不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，隨著基金公司出臺(tái)針對(duì)溫州動(dòng)車(chē)事故的投資應(yīng)急措施，作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，不少已經(jīng)暫時(shí)把鐵道債剔除信用利差樣本，即投資標(biāo)的范圍。這或?qū)е陆颖P(pán)者更為寥寥，將進(jìn)一步影響該類(lèi)交易情況。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至日前鐵道部發(fā)行的企業(yè)債共計(jì)37只，短期融資券有8只，其中不少都有基金重倉(cāng)。以07鐵道02為例，持有基金數(shù)量達(dá)到3只。短期融資券中，基金持有的有3只，10鐵道CP05和11鐵道CP02均獲得兩家基金持有。此外，相關(guān)高鐵概念股發(fā)行的公司債和可轉(zhuǎn)債品種，基金持有密度更大。
不過(guò)由于投資比較分散，北京某債券研究員告訴記者，鐵道債帶給債基凈值的風(fēng)險(xiǎn)并不是最大的危機(jī)。
受到城投債和鐵道債的雙重影響，在投資者結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的市場(chǎng)中，信用事件風(fēng)險(xiǎn)和公共事件的負(fù)面影響往往被放大。“而且從近期交易數(shù)據(jù)來(lái)看，信用債頻頻出現(xiàn)下跌的局面，廣泛影響到債基的收益率�！彼硎�。