滬指上周在2800點附近震蕩，除了周一上漲1.94%，其余四個交易日漲跌幅均較小。截至上周五，滬指報2797.77點，周漲幅為1.39%；深成指報12404.34點，周漲幅為1.86%。
　　上周，影響股市的重要事件是央行加息。國開證券分析稱，在加息消息公布后，銀行股逐漸展開了反彈行情，在題材股短線獲利籌碼回吐壓力下，銀行股上演了護盤好戲。在市場熱點演繹方面，權重股與中小盤題材股有望形成輪漲行情，特別是在權重股加入到反彈隊伍后，市場參與熱情也將受到鼓舞。
　　未來A股走勢很大程度上取決于通脹壓力下的政策信號，因此上周末國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)公布引人關注。數(shù)據(jù)顯示，6月份CPI同比上漲6.4%，創(chuàng)下三年以來新高。多數(shù)機構預計CPI在6月之后將逐漸回落，但下半年的政策面不會立即放松。
　　華泰證券認為，在上周加息之后，政策將進入一段觀察期。目前尚難言宏觀緊縮就肯定已經(jīng)到頭，政策復雜性和通脹復雜性猶存。如果政策偏緊的大基調不變的話，將制約行情反彈空間。
　　日信證券認為，下半年市場環(huán)境改善，并不意味著大規(guī)模行情的到來。通脹壓力減輕，并不代表貨幣政策能夠實際松動，“消除物價上漲貨幣基礎”的要求依然存在，加之擴容和限售股拋售，股票市場流動性整體偏緊的局面無法根本改變。
　　銀河證券認為，加息后利率的提升會增加資金成本，對一些負債率較高的行業(yè)和上市公司形成壓制，對消費和投資有一定的負面影響。因此，盡管加息難改市場趨勢，但在投資品種的選擇上可以做相應調整。
　　從目前看，由于多空分歧較大，成交量還沒有出現(xiàn)萎縮，預示在此點位附近的震蕩整理還需要一段時間。