編者按：作為國務(wù)院批準的天津市金融體制創(chuàng)新的“先行先試”者，2011年初，天津文化藝術(shù)品交易所(以下簡稱天津文交所)“藝術(shù)品份額化交易”應(yīng)運而生；不久，這股全新的藝術(shù)品交易浪潮迅速從全國蔓延至世界。首吃“螃蟹”，缺乏經(jīng)驗，在天津文交所運行的初期，市場出現(xiàn)了一些意料之外的情況，并引發(fā)媒體、業(yè)界的高度關(guān)注。
焦點之中，天津文交所堅持對內(nèi)部機制的完善，并一步步將交易所模式送上了逐步正規(guī)化的舞臺——6月22日，天津文交所公布修訂后的交易規(guī)則；6月29日，推出第三批單有藝術(shù)品；7月7日，將對《荷風(fēng)千秋》長卷、翡翠龍璧掛件兩件藝術(shù)品進行發(fā)售申購。可以說，目前天津文交所無論在理論探索、制度設(shè)計、技術(shù)系統(tǒng)，還是實際運行等方面，均走在全國同行業(yè)的前列。
以金融創(chuàng)新、促進藝術(shù)品交易繁榮為目的的天津文交所全面上線交易迄今已有半年時間；期間，又有包括鄭州文交所、湖南文交所等多家地方文化產(chǎn)權(quán)及藝術(shù)品份額交易所掛牌成立。但就在藝術(shù)品份額化交易遍地開花、炙手可熱之時，市場對于一些交易所上市產(chǎn)品價格的大起大落、缺乏統(tǒng)一監(jiān)管等問題爭議重重。
如何確保被寄予厚望的藝術(shù)品金融創(chuàng)新模式不因“亂象叢生”而被扼殺？藝術(shù)品份額交易和金融化的模式是否可行？文交所能否擔(dān)當起傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代金融對接的重任？一時如層層漣漪、蕩漾不止。
“份額化”揭開藝術(shù)品市場信息“幕帳”
近年來，中國逐漸成為全球最矚目的藝術(shù)品交易市場之一。
根據(jù)法國藝術(shù)品信息公司Artprice日前的統(tǒng)計，2010年中國占全球藝術(shù)品銷售額的33%，超過美國的30%，成為世界第一大藝術(shù)品市場。
進入2011年，國內(nèi)藝術(shù)品領(lǐng)域依舊是驚喜不斷，傳統(tǒng)拍賣市場一浪高過一浪——6月7日落槌的保利春拍，總成交額61.3億元，一舉刷新了十幾天前剛剛由嘉德春拍創(chuàng)造的53.23億元的中國藝術(shù)品拍賣單季成交紀錄；天價拍品更是屢創(chuàng)新高——齊白石最大尺幅作品《松柏高立圖·篆書四言聯(lián)》以4.255億元人民幣成交，刷新中國近現(xiàn)代書畫拍賣紀錄。陳逸飛代表作《山地風(fēng)》以8165萬元人民幣成交，刷新了中國油畫的拍賣紀錄。
狂熱數(shù)字的背后，是大量民間資本的涌入，從向來備受追捧的中國書畫，到此前少有問津的古籍善本，藝術(shù)品的各個種類被輪番暴炒，價格更是水漲船高。然而，看似繁榮浮華的市場是否也隱藏了許多不為人知的秘密？
一位業(yè)內(nèi)人士向記者坦言，目前國內(nèi)藝術(shù)品拍賣市場水深浪高、極不規(guī)范，多數(shù)情況下，買賣雙方的情況都被冠以商業(yè)秘密之名不得向外透露。
6月9日，中國拍賣行業(yè)協(xié)會召集保利、嘉德、翰海、匡時等拍賣企業(yè)會談，公開承認藝術(shù)品拍賣市場存在虛假鑒定、虛報成交額、聯(lián)手做局等不法問題。
專家表示，藝術(shù)品市場近年來之所以急劇升溫，除了目前市場流動性過剩，資金亟須泄洪出口外，藝術(shù)品本身不是標準化的商品、信息高度不透明，導(dǎo)致它無法被準確估價。
在這種情況之下，天津文交所全球首創(chuàng)“份額化”交易橫空出世�！芭c以往的交易模式相比，藝術(shù)品份額交易的所有市場信息都將在互聯(lián)網(wǎng)上公開，這有助于人們獨立判斷、發(fā)現(xiàn)藝術(shù)品標的的投資價值、了解一個行業(yè)的真實狀況�！碧旖蛭幕囆g(shù)品交易所副董事長、總經(jīng)理柳紅衛(wèi)認為，這就好比一個公司在未上市前總是信息最不透明的，而上市之后，出于種種原因，它不得不定期公開其經(jīng)營數(shù)據(jù)，而投資者也會通過各種渠道對此監(jiān)督質(zhì)詢，市場因此獲得最合理的價格。
相對透明的信息揭開了藝術(shù)品投資的神秘面紗，而“份額化”交易的平臺則降低了運作的資金門檻并提供了變現(xiàn)渠道，這讓普通受眾有了涉足其中的可能。
金融與文化產(chǎn)業(yè)的雙融合
隨著民間財富近年來的快速增長和游散資金的充沛，國內(nèi)有限的投資渠道與龐大的投資群體形成了明顯的反差。尤其是在當下通脹預(yù)期高企、房地產(chǎn)政策縮緊、資本市場低迷的現(xiàn)狀下，人們對藝術(shù)品投資給予了無限熱情，無數(shù)投資者蜂擁而至。2010年我國藝術(shù)品交易額達到573億元，更有人認為藝術(shù)品的年收益率高達25%。
據(jù)不完全統(tǒng)計，僅僅今年上半年，藝術(shù)品信托的規(guī)模就達到24.7億元，與去年全年此類產(chǎn)品規(guī)模5.58億元相比，增長了4倍；與此同時，大量的私募基金也即將成立加入到這一市場中來。
盛宴之下，藝術(shù)品金融化的探索開始提速。2007年6月，第一只真正意義上的藝術(shù)品基金——中國民生銀行的“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計劃1號”推出；同年，天津文交所籌備組正式成立，份額化交易的設(shè)想雛形初具；2008年，天津市人民政府向國務(wù)院遞交《天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案》并于同年獲批；在此背景下，2009年，天津文交所被列入天津市金融創(chuàng)新改革20項重點工程，并被設(shè)為濱海新區(qū)“先行先試”的重點工作。
文化部文化市場發(fā)展中心研究員西沐指出，中國藝術(shù)品市場的金融化是大勢所趨，就目前的情況來看，藝術(shù)品資本市場的發(fā)育與發(fā)展是其核心，雖然現(xiàn)在只能說剛剛起步，但其對藝術(shù)品資本市場的突破與帶動意義深遠。
專家認為，以天津文交所為代表的藝術(shù)品市場與資本的交匯整合，是一次重大創(chuàng)新。
首先，中國藝術(shù)品市場的發(fā)展需要有成體系而又符合市場規(guī)范的資本市場體系。作為一個新興市場形態(tài)，中國藝術(shù)品市場必然要經(jīng)歷一個從傳統(tǒng)到現(xiàn)代的轉(zhuǎn)型，這離不開資本的介入?yún)⑴c；而資本也不僅僅以一種物的或貨幣的形式存在，更是一種可以推動市場規(guī)范、組織形式、政策體制、文化理念與價值觀的社會力量�？梢哉f，藝術(shù)資本的發(fā)展不僅僅對當下的中國藝術(shù)品市場及其資本市場具有重大的推動意義，更為重要的是，通過藝術(shù)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)及其文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將對當下市場及其社會轉(zhuǎn)型做出積極的貢獻。
其次，是資本在不斷地聚合過程之中急需一個靠譜的突破口。天津文交所創(chuàng)始人、股東之一雷原表示，文化藝術(shù)品份額化交易市場在當今高度發(fā)達的符號經(jīng)濟時代，還對多余資金具有“泄洪”作用。為避免使資金過度流入諸如房地產(chǎn)業(yè)、大豆、糧食等關(guān)乎國計民生領(lǐng)域而擠兌民生生計，文化藝術(shù)品份額化可以疏導(dǎo)多余資金，在此處形成“蓄水池”，以保護老百姓的基本生活用品價格的長期穩(wěn)定。
第三，是大環(huán)境使然，當下正值我國文化產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，“十一五”期間，我國文化產(chǎn)業(yè)平均增值速度高于同期國內(nèi)生產(chǎn)總值增速，2010年我國文化產(chǎn)業(yè)增加值預(yù)計達到1萬億元。與此同時，我國文化產(chǎn)業(yè)占世界文化市場比重還不足4%，大大低于西方發(fā)達國家水平。文化產(chǎn)業(yè)普遍存在集約化程度低、文化出口能力弱、文化貿(mào)易逆差嚴重等問題，需要通過推動文化創(chuàng)新，加快文化體制改革加以解決，而文交所的建立可以說是其中重要一步。
攜金融資本前行 完善監(jiān)管體系
繼天津文交所之后，類似的模式被國內(nèi)其他文交所紛紛效仿，鄭州文交所、湖南文交所擬上市的藝術(shù)品份額正在籌備進行中，成都、西安、廈門等地也在積極籌備文化藝術(shù)品份額交易市場。不過，盡管前景誘人，藝術(shù)品份額化的風(fēng)險也同時存在，尤其是在當下金融創(chuàng)新“風(fēng)生水起”、文交所“遍地開花”的情況下，金融資本的大量涌入，會否導(dǎo)致藝術(shù)品價格的大起大落？
有人以天津文交所兩幅白庚延作品上市首日漲幅100%，短短兩個月價格上漲17倍，市值破億元等事實為依據(jù)對此表示了擔(dān)心！
對此，柳紅衛(wèi)認為價格的急漲急落主要還是由于供求失衡所致。“我們始料未及資金量短時間內(nèi)會這么大，而我們對后續(xù)藝術(shù)品的上市節(jié)奏沒有把握好，如果當初我們準備了大量、充足的產(chǎn)品，并且種類、樣式、價值都多樣化，那么市場肯定不會是現(xiàn)在這個情況�！绷t衛(wèi)說。
至于人們糾結(jié)于交易所的民資背景，擔(dān)心萬一出了問題無人負責(zé)的后果，一位曾經(jīng)到訪過天津文交所的業(yè)內(nèi)人士表示：“其實天津文交所到底是國有還是民營并不是最重要，重要的是它到底在做什么，從創(chuàng)新的角度來說，民企往往具有更強的活力�！倍�，《國務(wù)院關(guān)于發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的通知》、國家九部委《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和繁榮的意見》都強調(diào)社會資金進入文化產(chǎn)業(yè)的重要性，鼓勵和支持民營經(jīng)濟和各類社會資本進入文化產(chǎn)業(yè)。
就此來看，交易所到底是民營還是國資其實并不重要，關(guān)鍵在于國家有關(guān)部門如何通過調(diào)研拿出一套規(guī)范可行的制度安排來引導(dǎo)這種民間資本的大勢，多些耐心與寬容，在營造環(huán)境上多做文章，并在發(fā)展中搞好監(jiān)管，而不是一棍子打死，或是無所作為。
“當前中國藝術(shù)品市場可能會經(jīng)歷與股市同樣的成長，對此要有充分的預(yù)期，要借鑒過去‘一管就死，一死就放，一放就亂，一亂就收’的惡性循環(huán)。”長江商學(xué)院教授梅建平說。
雷原建議由中宣部牽頭相關(guān)部委，如人民銀行、銀監(jiān)會、文化部、財政部等，經(jīng)國務(wù)院批準組建中國文化金融管理監(jiān)督辦公室，作為文化藝術(shù)品份額化交易的最高領(lǐng)導(dǎo)管理監(jiān)督機構(gòu)，使正在嘗試的文化金融創(chuàng)新步入健康發(fā)展的軌道。