以往經(jīng)常在理財產(chǎn)品收益榜單中居前的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品近期狀況頻出。受5月以來原油、黃金、白銀等大宗商品暴跌,國際股市大幅波動的影響,相關(guān)結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品的收益也受到很大損失。
據(jù)普益財富發(fā)布的最新報告顯示,某股份制銀行上周到期的一款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品“‘金葵花’焦點聯(lián)動系列之A股金融類股票表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃”未實現(xiàn)7%的最高預(yù)期收益率,到期收益率為零。(新華財經(jīng)編者注:此銀行應(yīng)為招商銀行)
而據(jù)記者了解,該行此前已經(jīng)有數(shù)款結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品收益不佳。如該行不久之前到期的一款名為“焦點聯(lián)動系列之匯率表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃”的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,該產(chǎn)品掛鉤對象為歐元兌美元的匯率。觀察期內(nèi),歐元兌美元匯率跌破了區(qū)間下限,產(chǎn)品到期收益率僅為最低預(yù)期收益率0.5%,未實現(xiàn)4.5%的最高預(yù)期收益率。另外,該行在6月中旬到期的一款名為“焦點聯(lián)動系列之石油價格表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃”的產(chǎn)品僅獲得0.4%的最低收益率,距離該產(chǎn)品當(dāng)初設(shè)計的5.5%的最高預(yù)期收益率差距頗大。
據(jù)專家介紹,結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品往往掛鉤于匯率、期貨價格、原油價格、貴金屬價格、商品指數(shù)、股票指數(shù)等。其產(chǎn)品衍生結(jié)構(gòu)分為區(qū)間累積型和區(qū)間觸發(fā)型。這類理財產(chǎn)品的風(fēng)險較信貸類、貨幣類理財產(chǎn)品高,但其預(yù)期收益也往往極具吸引力。
然而最近一段時間,結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品收益卻頻頻不給力。今年6月3日東亞銀行到期的一款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,盡管實際收益率達(dá)到8.5%,但是其預(yù)期收益率高達(dá)16%,因此到期收益率仍未達(dá)標(biāo);ㄆ煦y行一款名為“1年期人民幣結(jié)構(gòu)型投資賬戶掛鉤一籃子消費類股票每日累計收益”的保本浮動收益型產(chǎn)品,其最高年化預(yù)期收益率為8%,然而產(chǎn)品到期收益率為0.0325%。廣發(fā)銀行發(fā)行的一款掛鉤于歐元兌美元匯率的產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率在5%,由于在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi),歐元兌美元匯率最高價為1.4546,突破了匯率區(qū)間上限,因此產(chǎn)品提前終止,收益率為零。
對于結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品的挑選,普益財富研究員范杰認(rèn)為,產(chǎn)品的掛鉤對象及收益結(jié)構(gòu)才是最重要因素。絕大多數(shù)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的掛鉤對象均為海外金融產(chǎn)品或者指數(shù),投資者在投資之前需要對這些掛鉤標(biāo)的有一個較深入的理解,對其走勢要有自己的判斷,盡量避免聽信銀行理財經(jīng)理的勸說后盲目投資!傲私鈷煦^標(biāo)的后,投資者還應(yīng)該進(jìn)一步了解產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)。例如產(chǎn)品是否保本,如果不保本,有無止損線。對于不保本且未設(shè)立止損線的產(chǎn)品,投資者需要謹(jǐn)慎!彼f道。
另有分析人士指出,目前一些銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品存在設(shè)計不合理的現(xiàn)象,投資者與銀行之間處于不平等的地位。據(jù)這位人士透露,一些產(chǎn)品在設(shè)計時規(guī)定了投資者可獲得的最高收益率,例如當(dāng)初設(shè)計的最高預(yù)期收益是10%,即便掛鉤標(biāo)的指數(shù)的漲幅很大,投資者也只能獲得不超過10%的收益率,剩余的部分屬于銀行的投資收益;反之,如果掛鉤指數(shù)下降,銀行可以采取提前終止的方式規(guī)避風(fēng)險,保證一定程度的本金。這就是俗稱的“銀行吃魚翅,客戶喝米湯”。