記者 李濤 攝

    6月10日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布公告稱，牛根生辭任董事會主席，中糧集團(tuán)董事長寧高寧接任。這起人事變動對于普通人而言，似乎并不起眼。但對整個業(yè)界和熟悉寧高寧的人而言，這將再次被打上“寧高寧式資本運作”的標(biāo)簽，并成為一樁被人津津樂道的資本運作成功案例。
　　“產(chǎn)業(yè)鏈，好產(chǎn)品”這是中糧在每個自己的產(chǎn)品上向外界做出的承諾，也是寧高寧不遺余力地推進(jìn)中糧全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的最終目的。作為一個普通消費者，期待著寧高寧的全產(chǎn)業(yè)鏈，能給大眾帶來真正的放心產(chǎn)品；但對于生意人，乃至整個商業(yè)社會，關(guān)心的卻是支撐起中糧全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的寧式資本運作。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)莻�偽概念？

　　要忽略中糧的存在，現(xiàn)在是件困難的事：公交車上是熱騰騰的五谷道場方便面；地鐵里的廣告燈箱里閃耀著福臨門的食用油和各種大米；去超市，貨架最醒目的地方擺放著蒙牛液態(tài)奶、金帝巧克力、長城葡萄酒；便利店里，是林志玲代言的悅活飲料……總之，只要和吃喝扯上關(guān)系，總有中糧的身影。
　　如果將上述實實在在的商品和品牌，看成中糧全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略實施以來的成績單，無疑寧高寧也會有個好分?jǐn)?shù)。但有人卻對“全產(chǎn)業(yè)鏈”不以為然，認(rèn)為只不過是個偽概念�！�
　　有人這樣評價寧高寧的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略：“全產(chǎn)業(yè)鏈”其實就是早已過時的“縱向高度整合”模式的時尚表述，頂多適合一個全新產(chǎn)業(yè)初期，不能當(dāng)做長期發(fā)展戰(zhàn)略。如同水桶原理，什么都做，什么都做不好。又如同品牌定位，什么都是，什么都不是。真正的“全產(chǎn)業(yè)鏈”不在于擁有，而在于影響。中糧的“產(chǎn)業(yè)鏈，好產(chǎn)品”，只能是一個美好的傳說，說說可以，不能迷戀。
　　對于這樣的評價，寧高寧并不生氣。在他看來，這樣評價中糧全產(chǎn)業(yè)鏈的人，只是看到了中糧和自己大手筆收購的表象，而沒有真正明白，這一系列資本運作背后的真實目的。
　　這并不能怪別人。畢竟從寧高寧在華潤集團(tuán)的十幾年里，“收購”這個詞就和他如影隨形。也就免不了外人簡單地將中糧的一系列資本運作和“全產(chǎn)業(yè)鏈”換上等號。
　　2001年，業(yè)內(nèi)將“中國摩根”將這頂帽子送給了寧高寧。當(dāng)時，在寧高寧的操持下，華潤的整合進(jìn)展得如火如荼，在地產(chǎn)、啤酒、零售、紡織、電廠、制藥、建材多個領(lǐng)域跑馬圈地。寧高寧的舉動如同一個多世紀(jì)前，橫掃美國金融與實業(yè)界的約翰·皮爾龐特·摩根。自此后，“摩根”成了外界評價他的標(biāo)簽，即使他來到中糧后的一系列動作：重組新疆屯河，重組中土畜，重組中谷，招納華潤酒精，收購深寶恒，控股豐原生化，接盤五谷道場，入股蒙牛，均被貼上了“摩根”的標(biāo)簽。
　　不過在寧高寧掌舵中糧后的第五個年頭里，他終于給出了自己的答案：中糧的全產(chǎn)業(yè)鏈不是“加法”實際是“減法”，并購不是橫向戰(zhàn)略而是縱向戰(zhàn)略，目的是加強(qiáng)板塊協(xié)同性。這一年，是2010年。在這一年他獲得了中央電視臺評選的2009年年度企業(yè)家頭銜。也是在這一年，寧高寧找到了“全產(chǎn)業(yè)鏈”這根“竹簽”，通過資本運作，將整個中糧像糖葫蘆一樣穿了起來。

　　陰差陽錯入對行

　　俗話說，女怕嫁錯郎，男怕入錯行。說到今天的成就，即便是寧高寧自己，也會告訴別人，自己是陰差陽錯入對了行。
　　寧高寧是山東濱州人，父母均是醫(yī)生。在高中畢業(yè)那年，他做出了自己人生的第一個選擇。17歲的他響應(yīng)號召，下鄉(xiāng)插隊，哪知這段知青歲月剛剛展開，第二年就戛然而止。寧高寧再次選擇自己的人生——報名參軍。由于天生精于數(shù)據(jù)，面對復(fù)雜的大炮射程與精準(zhǔn)度公式不會手足無措，1976年，寧高寧成為江蘇某炮兵連的一名新兵。1978年，部隊里說可以報考大學(xué)，喜愛讀書的寧高寧又一次“我的人生我做主”。而這一次得選擇，將徹底改變他的人生。
　　寧高寧在當(dāng)年的高考中，報考了山東大學(xué)中文系，但由于人數(shù)招滿，他被陰差陽錯地調(diào)到了經(jīng)濟(jì)系。剛開始他不死心，找學(xué)校請求換專業(yè)。未果，他無奈決定在經(jīng)濟(jì)系先試學(xué)一年。沒想到一年之后，寧高寧竟然愛上了這個專業(yè)。1983年，寧高寧獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。或許是那個“想到更遠(yuǎn)的地方去看看”的聲音仍在心頭盤繞，畢業(yè)那年，當(dāng)聽說有出國留學(xué)機(jī)會的時候，寧高寧又一次行動了。
　　1983年，寧高寧乘坐飛往美國的班機(jī)，飛越太平洋，遠(yuǎn)赴美國匹茲堡大學(xué)攻讀工商管理學(xué)碩士，并主修財務(wù)。當(dāng)時國內(nèi)很多人不知MBA為何物，這也包括寧高寧自己在內(nèi)。他曾風(fēng)趣地回憶那段經(jīng)歷：“當(dāng)時也不知道什么叫MBA，上了半年的課之后，有點明白了，原來就是為將來的生意做準(zhǔn)備�！�
　　1987年，28歲的寧高寧學(xué)成歸國，加入華潤集團(tuán)，翻開新的人生篇章。
　　寧高寧最先進(jìn)入的是華潤的企發(fā)部，當(dāng)時該部門并沒有多少人，他幾乎是唯一的兵。在華潤，寧高寧求學(xué)多年的所有積累一點點得到釋放，這也成為他實業(yè)的第一個高峰。
　　當(dāng)時的華潤集團(tuán)手里有一家名為永達(dá)利的上市公司，也就是華潤創(chuàng)業(yè)的前身，華潤集團(tuán)是大股東。寧高寧回憶說，最初華潤集團(tuán)買永達(dá)利的時候是想搞印染廠，但買過來之后，香港又不許搞印染廠了，因為怕污染。在處理過程中，華潤集團(tuán)需要出個人來做代表解決此事。于是寧高寧“臨危受命”，結(jié)果不負(fù)眾望，把事處理得相當(dāng)完美。之后，寧高寧又通過貸款在原廠址上蓋起了大樓，等大樓建好后一倒手，凈賺4億多。經(jīng)此一役，寧高寧在華潤一下子出名了。
　　上個世紀(jì)90年代初，正值中資企業(yè)開始注重資本市場之時，“中國概念”漸漸流行。1992年，華潤集團(tuán)通過注資，把永達(dá)利更名為華潤創(chuàng)業(yè)，由那時開始到1997年華創(chuàng)被列入恒生指數(shù)成份股時止，總資產(chǎn)已從幾千萬港元上升至超過200億港元。作為永達(dá)利負(fù)責(zé)人的寧高寧更加引人注目。
　　1999年，寧高寧出任華潤創(chuàng)業(yè)有限公司董事會主席，從剛進(jìn)入華潤的小角色成長為華潤集團(tuán)的靈魂人物。
　　在他執(zhí)掌華潤的日子里，寧高寧用一連串的策略性的資本運作，橫跨房地產(chǎn)、零售業(yè)等主體行業(yè)，帶領(lǐng)華潤這樣一家巨無霸軟著陸，轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)發(fā)展。他也因此而被稱為新產(chǎn)業(yè)整合探索的先鋒領(lǐng)袖。寧高寧的名字，也逐漸被越來越多的人所熟悉。而在這一時期，寧高寧操刀的一系列并購案，也為未來他空降中糧，實施全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，打下了根基。

　　空降中糧

　　2004年，寧高寧被調(diào)任到中糧，全面接替原中糧老總周明臣的職務(wù)。
　　媒體對寧高寧的這次職務(wù)變遷統(tǒng)稱為“空降中糧”。這其實來源于寧高寧自己的說法。他在來到中糧后沒多久，寫過一篇題為《空降兵》的文章，真實地反映了他當(dāng)時的內(nèi)心感受：“企業(yè)的空降兵，無論是哪個層面上，都是一件很尷尬的事情，就像是一場正在進(jìn)行的激烈的足球賽中突然換上一名隊員(可能還是隊長)，他要在比賽中融入隊伍，很容易造成慌亂；空降兵又好像一位陌生人闖進(jìn)了一場熱熱鬧鬧的家庭聚會，他不知道大家正在談什么，也不清楚這個家庭里的很多故事，這時候他開口講話，很容易唐突。”
　　早在1987年，中糧就主管著全國49家糧油食品分公司，職工總數(shù)超過了12萬人，這個老牌國企是名副其實的世界上最大的農(nóng)業(yè)公司之一。不過，隨著《1988年外貿(mào)體制改革方案》的出臺，以及“各外貿(mào)進(jìn)出口總公司和部分工貿(mào)進(jìn)出口總公司的地方分支機(jī)構(gòu)與總公司脫鉤”的要求，中糧也開始被“肢解”。昔日旗下的49家分公司在一夜之間自立門戶，一下子從中糧的“兒子”、“孫子”，變成了中糧的對手。曾經(jīng)165.15億元的中糧集團(tuán)總資產(chǎn)，也一夜之間縮減到了25.26億元，凈資產(chǎn)也縮水到了可憐的6625萬元，員工人數(shù)也一下子從12萬人銳減到不到500人。
　　此后，中糧開始轉(zhuǎn)型，向?qū)崢I(yè)化進(jìn)軍，相繼做過彩電、紡織、陶瓷等等業(yè)務(wù)，但最終都沒什么起色。貿(mào)易還是實業(yè)化，究竟將誰放在第一位，或者干脆兼顧貿(mào)易和實業(yè)，兩條腿走路？這樣的問題一直成為中糧尋找戰(zhàn)略出路的最大反思點。
　　上任之后，寧高寧也對這些問題反復(fù)地研究分析�！皬男袠I(yè)看，農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)我們是不可能做了。大宗農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易，要關(guān)注的一是政策，二是物流設(shè)施。從農(nóng)產(chǎn)品的初加工來講，更多可能靠規(guī)模，在這方面，我們目前做得比較多�！睂幐邔庍@樣分析當(dāng)年中糧的現(xiàn)實。
　　轉(zhuǎn)型前，中糧雖然承擔(dān)了我國95%以上的糧食進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)，但由于國內(nèi)糧食內(nèi)、外貿(mào)的舊體制，中糧內(nèi)、外貿(mào)一體化經(jīng)營一直難以實現(xiàn)。而國內(nèi)缺少糧食專用碼頭、倉儲等基礎(chǔ)設(shè)施，導(dǎo)致糧食物流體系嚴(yán)重滯后，也成為擺在中糧面前的一道難題。
　　隨后，寧高寧向中糧集團(tuán)的經(jīng)理人們分析了他所認(rèn)識的國企和他眼中的中糧。他直抒胸臆：“中糧需要解決轉(zhuǎn)型的問題，要解決體制的問題，要解決管理方式的問題，需要尋找一種系統(tǒng)的解決方案，這便是中糧的現(xiàn)狀�！彼�后來陸續(xù)啟動了眾多改革措施，從大的方針到小的細(xì)節(jié)。
　　寧高寧津津樂道一個關(guān)于26只貓和一只虎的故事。故事講的是：山里有一只惡狼遇到26只貓，結(jié)果貓全部被狼吃掉。嘗到甜頭的狼每日食貓一只，頗感滿足。又一日，狼偶遇一虎，誤認(rèn)為貓，欲食之，終被虎食。寧高寧從中得出的結(jié)論是：“大貓非貓，貓大成虎，一只虎的力量遠(yuǎn)超過26只貓�！眻�(zhí)掌中糧后，寧高寧繼續(xù)推進(jìn)這種經(jīng)營思路，將中糧打造成一只老虎。這一次，寧高寧仍然選擇了自己最為熟悉的“資本運作”。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略

　　在“大貓非貓”的理論指引下，寧高寧為中糧的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略再次施展自己的資本運作天賦。
　　為此，寧高寧為中糧確定了“集團(tuán)有限相關(guān)多元化、業(yè)務(wù)單元專業(yè)化”的發(fā)展戰(zhàn)略。寧高寧對這個戰(zhàn)略進(jìn)行了解釋：所謂“有限”，就是中糧今后不搞過度多元化，集團(tuán)的第一要務(wù)是發(fā)展好主營業(yè)務(wù)。所謂“相關(guān)”，就是中糧的業(yè)務(wù)雖然有分類和多元，但行業(yè)之間要具備相關(guān)、協(xié)同性，要有邏輯關(guān)系，能互相支持，形成合力。而“專業(yè)化”則是每一個業(yè)務(wù)單元要形成自身發(fā)展目標(biāo)和行業(yè)競爭戰(zhàn)略，尋求符合自身發(fā)展的商業(yè)模式，在所在行業(yè)中形成行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。
　　通過對中糧已有資源的整合，在資本市場上向來頗有心得的寧高寧，運用并購等資本運作方式迅速打造出一艘艘食品、地產(chǎn)領(lǐng)域的旗艦。經(jīng)過幾年在資本市場上的運作，中糧在糧油食品業(yè)務(wù)鏈條上，擁有了中糧糧油、中國糧油、中糧屯河、中國食品、中糧肉食業(yè)務(wù)板塊，從農(nóng)產(chǎn)品的種植養(yǎng)殖、收儲物流、加工貿(mào)易一直延伸到品牌食品銷售；在打造全服務(wù)鏈的城市綜合體上，中糧旗下的地產(chǎn)酒店板塊業(yè)務(wù)涵蓋了住宅、商業(yè)、寫字樓、公寓和酒店；中糧還經(jīng)營著包裝、土畜、金融業(yè)務(wù)。整個集團(tuán)共打造著福臨門食用油、長城葡萄酒、金帝巧克力、屯河以及大悅城、亞龍灣度假區(qū)、凱萊酒店、雪蓮羊絨、中茶茶葉等諸多知名品牌。在寧高寧掌舵中糧后的第四年，中糧的資產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到了1209億元，在當(dāng)年國資委業(yè)績考核中首次進(jìn)入中央企業(yè)A級行列。
　　通過一系列資本運作將中糧做大做強(qiáng)并不是寧高寧全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的全部，他想通過這一戰(zhàn)略，將在中糧打造成具有競爭力的國家化農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的同時，解決長期以來困擾中國農(nóng)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的頑疾。
　　在大舉收購的同時，寧高寧沒有忘記終端建設(shè)。他介紹，中糧和農(nóng)戶之間的合作正在日益密切，并且在訂單種植協(xié)議也越來越細(xì)致，包括約定種植品種、數(shù)量、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、農(nóng)殘標(biāo)準(zhǔn)及收購價格，一切從源頭開始管理。中糧還會定期安排專業(yè)培訓(xùn)師給農(nóng)戶進(jìn)行培訓(xùn)和心理疏導(dǎo)，尤其是在面對產(chǎn)品價格波動時，如何減輕壓力，讓他們在思想上沒有負(fù)擔(dān)。對于中糧而言，訂單種植不僅是一場田間的戰(zhàn)斗，也是一場心理的戰(zhàn)斗，通過這種方式，中糧和農(nóng)戶建立起密切的聯(lián)系，以及一套完整的產(chǎn)品價格波動的抗干預(yù)模式。
　　在寧高寧看來，和農(nóng)戶之間的合作，和并購一樣重要，是“全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略”這枚硬幣的正反面。寧高寧曾不止一次強(qiáng)調(diào)，全產(chǎn)業(yè)鏈管理其實是一個非常復(fù)雜而系統(tǒng)的工程，特別是種植業(yè)，涉及多個關(guān)鍵管控環(huán)節(jié)，從最源頭開始，是對土壤、水源等因素的考量和甄選；中間種植收割的環(huán)節(jié)，施肥、用藥、收割、晾曬等關(guān)鍵流程也都要管；而在加工、物流、售后等環(huán)節(jié)，同樣需要對各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)控；最末端，則是去收集消費者的意見。
　　寧高寧的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略涉及原料、生產(chǎn)、運輸、物流諸多環(huán)節(jié)，其實是一個需要無縫對接并要全程監(jiān)管的過程。而這也就解釋寧高寧為何要高舉資本運作大旗，將一家又一家的企業(yè)，納入中糧版圖中。

　　另類整體上市

　　寧高寧用資本運作為中糧打開大好局面的同時，有關(guān)中糧整體上市的消息也不脛而走，并且一直不絕于耳。
　　2009年，有中糧內(nèi)部人士向外界透露，中糧正在考慮整體上市，并已制定出一套方案。目前，中糧旗下已形成中糧控股、中國食品、中糧地產(chǎn)、中糧屯河、豐原生化等多家專業(yè)上市公司。在中糧龐大的資產(chǎn)體系中，只剩下土畜產(chǎn)品業(yè)務(wù)、包裝業(yè)務(wù)等少部分資產(chǎn)尚未打包上市。
　　“中糧集團(tuán)是個多元化的企業(yè)，這將對整體上市形成障礙。”寧高寧坦言，因此他為中糧制定了一條與眾不同的整體上市路徑。
　　按照他的思路，目前中糧旗下已經(jīng)逐步形成了各有不同業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司，如果這些公司下一步可以上市，那么，中糧集團(tuán)只須對這些控股企業(yè)進(jìn)行資源配置，就可以拿這些企業(yè)的股票再去上市，從而實現(xiàn)整體上市。
　　據(jù)了解，從2010年開始，中糧正在逐步推進(jìn)子公司分拆上市的戰(zhàn)略。此前，中糧集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)馬王軍在接受媒體采訪時曾透露，中糧集團(tuán)旗下的土畜產(chǎn)品業(yè)務(wù)和包裝業(yè)務(wù)，有望分拆上市，一兩年內(nèi)可能會完成上市日程。
　　據(jù)悉，中糧旗下的土畜產(chǎn)品業(yè)務(wù)涉及幾十家土畜類公司，這幾十家公司的產(chǎn)權(quán)整合涉及到在英國、香港地區(qū)和內(nèi)地的多家不同性質(zhì)企業(yè)，其產(chǎn)權(quán)將通過掛牌交易等方式合并到一家公司，最后實現(xiàn)土畜資產(chǎn)上市。有數(shù)據(jù)顯示，中糧土畜產(chǎn)品業(yè)務(wù)年銷售規(guī)模約在60億到80億元，年利潤約在5億元。
　　另外，中糧還在整合旗下包裝類資產(chǎn)，計劃組建“中糧包裝”，將包裝類資產(chǎn)集合到一個平臺之上，然后，在境外上市。
　　與此同時，中糧對地產(chǎn)業(yè)務(wù)也有類似的構(gòu)思。今年兩會期間，寧高寧公開表示，會將更多資產(chǎn)注入到中糧地產(chǎn)中，實現(xiàn)整合上市，同時，涉足更多的城市綜合體，開展物業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展。
　　對此，有分析人士認(rèn)為，寧高寧在用“資本運作”將中糧打造成如今的巨無霸后，還向用“資本運作”將中糧重塑為更加符合國際市場環(huán)境的現(xiàn)代企業(yè)。
　　對于這樣的評價，寧高寧并不以為然，甚至公開反對。他認(rèn)為，回到原始含義上來，資本充其量就是一個融資功能，只是企業(yè)經(jīng)營的一部分，不是救世主，也不能被神化。但不論怎樣，他卻用這種方式讓華潤在短短幾年能，成為一家家喻戶曉的企業(yè)，也讓中糧煥發(fā)出新的活力。