美國(guó)銀行/美林稱(chēng),中國(guó)居高不下的通貨膨脹率以及政府的抗通脹舉措令投資者甄別優(yōu)劣股票的難度加大,未來(lái)數(shù)月沒(méi)有幾個(gè)行業(yè)能讓中國(guó)股市投資者放心投資。 美林分析師預(yù)計(jì),中國(guó)6月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)將上漲5.5%,高于4月份5.3%的漲幅,年內(nèi)晚些時(shí)候漲幅將會(huì)回落。美林說(shuō),考慮到這種前景,投資者應(yīng)當(dāng)避開(kāi)容易遭遇政府價(jià)格管制和干預(yù)的行業(yè),包括煤炭、基本食品和房地產(chǎn)。投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注能夠受益于電價(jià)上調(diào)、補(bǔ)貼或煤炭?jī)r(jià)格管制的獨(dú)立發(fā)電企業(yè)。 美林說(shuō),中游大宗商品業(yè)一方面遭遇上游價(jià)格上漲的壓力,另一方面又很難把增加的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,所以也是不適合投資的行業(yè),鋼鐵生產(chǎn)商和煉油企業(yè)都屬于這一類(lèi)。但美林說(shuō),最近大宗商品價(jià)格的跌勢(shì)已經(jīng)使這個(gè)行業(yè)的前景得到改善,美林對(duì)該行業(yè)前景的看法已不像近期那樣悲觀。 同時(shí),由于中國(guó)為緩解資源緊張而限制大型項(xiàng)目支出,建筑機(jī)械和散裝船運(yùn)行業(yè)的前景也不看好。 最需要警惕的行業(yè)是杠桿水平很高的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商,將來(lái)隨著信貸條件的收緊,它們的日子將過(guò)得很艱難。美林說(shuō),作為安全投資,它青睞于電信和保險(xiǎn)公司。
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