中國人民銀行周四(5月12日)決定，從2011年5月18日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。
　　這是央行年內(nèi)第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是去年以來第十一次上調(diào)，這將使大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率升至21.00%的歷史高位。
　　而自去年10月來，央行并已連續(xù)四次加息，以期對抗嚴(yán)峻的通脹形勢。
　　中國統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.3%，略低于上月創(chuàng)下的32個月高位；工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)和規(guī)模以上工業(yè)增加值均低于市場預(yù)期，而1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增幅則高于預(yù)期。同日，中國央行公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月新增人民幣貸款7,396億元，亦高于預(yù)期。
　　法國興業(yè)銀行(SocieteGenerale)中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚煒周三(5月11日)表示，預(yù)計中國居民消費價格指數(shù)(CPI)將在二季度后期再度上揚，且中國人民銀行(PBOC)今年仍需加息兩次，并進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率三次或者更多。
　　姚煒在其發(fā)布的報告中分析指出，總體來看，周三公布的中國4月通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)未給央行停止緊縮政策提供任何理由。投資和貸款增長動力強(qiáng)勁顯示市場信貸需求旺盛，而生產(chǎn)則可能暫時性放緩。因此，中國央行需要看透上述因素。
　　姚煒表示："我們預(yù)計，未來數(shù)月食品價格將趨穩(wěn)，但從綜合非食品價格通脹來看，預(yù)計CPI將在二季度后期再度上揚。同時，鑒于今日公布的數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為中國人民銀行的現(xiàn)行措施將繼續(xù)執(zhí)行，包括收緊流動性、加息和人民幣升值。"
　　不過，姚煒也認(rèn)為，截至目前為止，上述努力尚不足以真正抑制信貸需求，因而今年仍需要加息兩次，并上調(diào)存款準(zhǔn)備金率三次或者更多。
　　同時，中國還需要像收緊貨幣政策那樣緊縮財政政策，以解決市場投資需求過熱的問題。
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委(專欄)近日在接受媒體采訪時預(yù)計，中國人民銀行(PBOC)年內(nèi)還可能加息2-3次，同時存款準(zhǔn)備金率可能進(jìn)一步上調(diào)至23%左右。魯政委預(yù)計，央行5月份就可能再度上調(diào)準(zhǔn)備金0.5%，至21%的水平。
　　中國人民銀行5月3日發(fā)布了《2011 年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告》，報告雖對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長的形勢給予了樂觀的評估，但同時也指出："通脹預(yù)期仍處于較高水平"。
　　報告指出："具體來說，在準(zhǔn)備金率方面，要繼續(xù)加強(qiáng)流動性管理，把好流動性總閘門，法定存款準(zhǔn)備金率并不存在絕對上限；在利率方面，未來仍然需要根據(jù)形勢發(fā)展要求，繼續(xù)運用利率等價格調(diào)控手段。"顯示央行對加息仍持明確的開放態(tài)度。
　　報告公布后，魯政委繼續(xù)維持此前的預(yù)期：即預(yù)計央行年內(nèi)還可能加息2-3次，即2011年年底以前中國的一年期存款基準(zhǔn)利率將上調(diào)至3.75%-4.00%。
　　他同時預(yù)計，央行法定存款準(zhǔn)備金率將上調(diào)至23%左右，其中，5月份就可能再上調(diào)0.5%至21%。
　　鑒于中國嚴(yán)峻的通脹形勢，機(jī)構(gòu)分別預(yù)計央行將于不久后再度啟動緊縮策略。摩根大通(JP MorganChase)董事總經(jīng)理、中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶4月26日曾表示，預(yù)計中國人民銀行二季度或還將分別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率及利率各一次。
　　同時，中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部4月公布的報告稱，預(yù)計中國2季度仍將加息一次，存款準(zhǔn)備金率或上調(diào)一或兩次，但大幅上調(diào)的必要性下降。