深國(guó)商澄清研報(bào) 東海證券否認(rèn)有內(nèi)幕交易
2011-05-12   作者:朱秀偉  來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
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    券商研報(bào)公信力再遇嚴(yán)拷!繼涉及寶安石墨礦事件、日信證券寧波聯(lián)合“銻礦門(mén)”等事件之后,一篇名為《烏雞變鳳凰》的研究報(bào)告又將東海證券及其分析師桂長(zhǎng)元推到了風(fēng)口浪尖,因?yàn)樵摲輬?bào)告中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)遭到當(dāng)事人深國(guó)商的否認(rèn)。
  5月11日,面對(duì)外界強(qiáng)烈質(zhì)疑,東海證券公開(kāi)回應(yīng)稱(chēng),“該報(bào)告僅反映了研究員個(gè)人出具報(bào)告時(shí)的分析和推斷,不存在內(nèi)幕交易!

  東海證券研報(bào)“火上澆油”

  這篇名為 《烏雞變鳳凰》的報(bào)告,作者是東海證券分析師桂長(zhǎng)元,報(bào)告出爐的時(shí)間是5月5日。
  從內(nèi)容來(lái)看,該份報(bào)告強(qiáng)烈看好深國(guó)商晶島項(xiàng)目,比如在報(bào)告中,桂長(zhǎng)元將晶島項(xiàng)目稱(chēng)之深圳鋪王,認(rèn)為“升值潛力十分巨大”。
  尤其是對(duì)晶島項(xiàng)目的估值極其誘人:“若出售,保守估計(jì),每股凈值將達(dá)到50元左右;若出租,綜合PE、DCF估值,項(xiàng)目?jī)r(jià)值至少60元/股,綜上以上兩種情況,晶島國(guó)際購(gòu)物中心的價(jià)值樞紐在50~60元/股”。也就說(shuō)相比目前收盤(pán)價(jià),深國(guó)商股價(jià)還有一倍左右的上升空間。
  此外,對(duì)于外界極少關(guān)注的深國(guó)商林業(yè)項(xiàng)目,桂長(zhǎng)元也認(rèn)為“想象空間十分巨大”,并在諸多假設(shè)的前提下給出了估值,比如“若190萬(wàn)畝協(xié)議林地全種,每股收益可高達(dá)5.16元”。
  “客觀來(lái)說(shuō),這樣一份報(bào)告擺在面前,很容易讓人心動(dòng),一倍空間完全值得一搏!鄙钲谒侥贾芟壬嬖V了記者他看到了這份報(bào)告時(shí)的第一感覺(jué)。
  對(duì)于前期已經(jīng)大漲的深國(guó)商股價(jià),該份報(bào)告的出爐無(wú)異于“火上澆油”。5月9日、10日,深國(guó)商連續(xù)兩個(gè)漲停,股價(jià)創(chuàng)出歷史新高,昨日早盤(pán)該股一度大跌超過(guò)7%,但隨便強(qiáng)勢(shì)反彈,最終僅小跌1.01%。
  但看了5月10日公司的澄清后,投資者或許會(huì)有截然不同的想法,上市公司幾乎是全盤(pán)否認(rèn)上述報(bào)告的內(nèi)容。

  澄清稱(chēng):不存在內(nèi)幕交易

  針對(duì)晶島項(xiàng)目的估值,深國(guó)商指出,“晶島項(xiàng)目商鋪只租不售,按周邊商鋪出售價(jià)格對(duì)公司進(jìn)行估值不符合實(shí)際情況。”對(duì)于盈利測(cè)算,深國(guó)商也認(rèn)為,該份報(bào)告完全沒(méi)有考慮扣除項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本以及項(xiàng)目折舊等成本費(fèi)用,是不客觀的。對(duì)于林地部分的估值,澄清報(bào)告專(zhuān)門(mén)做出說(shuō)明,認(rèn)為與上市公司披露的不符,報(bào)告假設(shè)種植了190萬(wàn)畝,但實(shí)際情況卻是截止到2010年12月底,種植面積僅有10萬(wàn)畝,完成林權(quán)證的有8萬(wàn)畝,與東海證券假設(shè)的數(shù)據(jù)相差巨大。
  澄清報(bào)告出爐后,東海證券被推上了風(fēng)口浪尖。面對(duì)外界的質(zhì)疑,5月11日東海證券公開(kāi)發(fā)表了一份聲明。
  聲明稱(chēng),“近日,我公司關(guān)注到深圳市國(guó)際企業(yè)股份有限公司發(fā)布的澄清公告和該公司股價(jià)的異常波動(dòng)。經(jīng)我公司調(diào)查核實(shí),2011年5月6日,我公司研究員桂長(zhǎng)元對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng)并結(jié)合相關(guān)公開(kāi)信息,撰寫(xiě)發(fā)布了題為《烏雞變鳳凰》的研究報(bào)告。該報(bào)告僅反映了研究員個(gè)人出具本報(bào)告時(shí)的分析和推斷,不存在內(nèi)幕信息,與我公司不存在利益沖突。提醒廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)!
  從聲明來(lái)看,報(bào)告出爐主要基于兩點(diǎn),一是研究員現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng),二是公開(kāi)信息。但上市公司澄清卻稱(chēng),“近一年內(nèi)未曾接待過(guò)東海證券的調(diào)研,該研究員最近一年內(nèi)也未曾對(duì)公司進(jìn)行過(guò)調(diào)研”。此外,引用的公開(kāi)信息,該研究員是否履行了求證也同樣值得懷疑,比如林地項(xiàng)目,僅從定期報(bào)告中就能獲得相關(guān)數(shù)據(jù),但研究報(bào)告的內(nèi)容卻與實(shí)際情況有天壤之別。
  “這份報(bào)告在股價(jià)上漲一倍后才姍姍來(lái)遲,背后是否有什么利益值得懷疑”。上述周先生向記者說(shuō)到。
  此外,5月11日晚,深國(guó)商公告稱(chēng),公司股東深圳市泰天實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司 (以下簡(jiǎn)稱(chēng)泰天實(shí)業(yè))通過(guò)深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)累計(jì)減持公司股份12173236股,本次減持完成后,泰天實(shí)業(yè)仍持有深國(guó) 商 股 票1140613股,占總股本的0.52%。

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