今日觀察文字稿-十字路口:“量化寬松”何去何從
2011-05-12   作者:  來源:央視網(wǎng)
 

    解說:美聯(lián)儲(chǔ)新動(dòng)向全球關(guān)注,繼續(xù)實(shí)施第二輪量化寬松貨幣政策,不變的貨幣政策背后有何玄機(jī)?《今日觀察》正在評(píng)論。

    主持人(王小丫):各位好!這里是正在播出的《今日觀察》。今天我們的觀察,要從北京時(shí)間的今天凌晨的一次美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的會(huì)議說起,那么就在北京時(shí)間的今天凌晨呢,美聯(lián)儲(chǔ)召開了自成立以來的第一次新聞發(fā)布會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)的主席伯南克就宣布,將繼續(xù)執(zhí)行去年底推出的第二輪量化寬松貨幣政策一直到期滿,也就是今年的6月底。那么在此之前,對(duì)于這一次美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議,大家一直都有一種的猜測(cè),比如說是否會(huì)推出新一輪的量化寬松?是否會(huì)加息?美國(guó)的貨幣政策是否已經(jīng)轉(zhuǎn)到了轉(zhuǎn)向的十字路口了?今天我們將就此展開評(píng)論。

    兩位評(píng)論員,一位是國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所的副所長(zhǎng)丁一凡先生,歡迎您。另外一位呢是我們的評(píng)論員向松祚先生。首先我們要一起來關(guān)注這一次美聯(lián)儲(chǔ)的新聞發(fā)布會(huì),F(xiàn)在呢,我們就要來看一下美聯(lián)儲(chǔ)有史以來,就是97年以來第一次新聞發(fā)布會(huì)的情況。

    解說:當(dāng)市場(chǎng)都在猜測(cè),美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)是否將提前終結(jié)第二輪量化寬松貨幣政策之時(shí),今天凌晨美聯(lián)儲(chǔ)宣布,將繼續(xù)實(shí)施第二輪量化寬松貨幣政策,即在今年6月底以前,逐月購(gòu)買總額為6000億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債,美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)宣布,將聯(lián)邦基金利率維持在0至0.25%的水平不變。

    美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克當(dāng)日在貨幣政策決策例會(huì)后,舉行了近一個(gè)小時(shí)的新聞發(fā)布會(huì),這是美聯(lián)儲(chǔ)1913年成立以來的首創(chuàng)。

    伯南克(美聯(lián)儲(chǔ)主席):委員會(huì)分析認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)資源利用率不高,通貨膨脹勢(shì)頭趨緩,以及通脹預(yù)期保持穩(wěn)定的情況下,美聯(lián)儲(chǔ)將在未來一段時(shí)間內(nèi),將利率繼續(xù)維持在一個(gè)不同尋常的低位。

    解說:分析人士說,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策基調(diào)似乎并未改變,但美聯(lián)儲(chǔ)的聲明和美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的表態(tài),卻印證美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況已發(fā)生很多變化,美國(guó)的貨幣政策或?qū)?yīng)時(shí)而變,到今年6月底美國(guó)第二輪的量化寬松政策即將結(jié)束,但目前還沒有消息說,下一輪量化寬松政策會(huì)不會(huì)再來。

    主持人:我注意到今天這個(gè)很多媒體,在關(guān)注這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)開會(huì)的這個(gè)新聞呢,非常關(guān)注的就是這是美聯(lián)儲(chǔ)成立97年以來第一次,也就是首次召開新聞發(fā)布會(huì),對(duì)于這個(gè)首次大家的目光是非常聚焦的,兩位評(píng)論員你們覺得這個(gè)第一次開這個(gè)新聞發(fā)布會(huì)它的意義有哪些?

    丁一凡:首先它是一個(gè)很特殊的行為,就是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)成立了近百年以來吧,它一直是一種所謂獨(dú)立的機(jī)構(gòu),也就是它的貨幣政策的出臺(tái)和決策過程中間,都是看不清楚的,所謂黑箱作業(yè),但是呢最近以來呢,因?yàn)檫@個(gè)過去美元的這個(gè)價(jià)值是不受懷疑的,所以呢它的美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策也沒有特別大的影響對(duì)人家來說,但是最近呢,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)推出的所謂量化寬松政策等等等等,外界懷疑這個(gè)美國(guó)的貨幣政策呢,會(huì)有意地使美元貶值,而美元呢又是一個(gè)外國(guó)人持有大量美元資產(chǎn)的貨幣,所以別人就擔(dān)心這種貨幣政策,會(huì)影響到他們的資產(chǎn)未來的價(jià)值問題,所以實(shí)際上最近一段時(shí)間來,實(shí)際上慢慢地有很多人在退出美元的這些貨幣,這個(gè)時(shí)候,就是美聯(lián)儲(chǔ)有必要出來澄清一下事情,來表示一下事情,而且呢,確實(shí)伯南克就是美聯(lián)儲(chǔ)主席在新聞發(fā)布會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)勢(shì)美元是符合美國(guó)以及世界經(jīng)濟(jì)利益的,實(shí)際上就是要向世界證明,美聯(lián)儲(chǔ)是重視是在乎美元的內(nèi)在價(jià)值的。

    主持人:也就是說無論是外因還是內(nèi)因,這個(gè)新聞發(fā)布會(huì)是不得不開了。

    向松祚:小丫你剛才提到這個(gè)新聞發(fā)布會(huì),是美聯(lián)儲(chǔ)97年以來,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)是1914年成立的,馬上就要迎來百年的慶典,這是首次這么一個(gè)公開的記者招待會(huì),美聯(lián)儲(chǔ)的主席伯南克我們知道,他是個(gè)天才性的人物,上大學(xué)和博士的時(shí)候,據(jù)說他的考試成績(jī)很多時(shí)候全是滿分,那么他為這么一個(gè)會(huì)議,據(jù)外界的報(bào)道,他準(zhǔn)備了整整兩個(gè)禮拜。

    主持人:相當(dāng)重視。

    向松祚:進(jìn)行首先的預(yù)演,然后據(jù)說他詳細(xì)地看到歐洲中央銀行的主席特里謝每次這個(gè)公開記者召開會(huì)的錄像反復(fù)地研究,為什么他要這么做?因?yàn)樗鎸?duì)記者的提問,因?yàn)楝F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策真的是處在一個(gè)十字路口,他知道許多記者提問一定要追一個(gè)水落石出,就說你下一步你到底是加息還是不加息,你是要退出這個(gè)量化寬松,還是不要退出,實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)我們知道,他在每一次的貨幣政策會(huì)議后,發(fā)布的這個(gè)聲明都是叫模棱兩可的,華爾街,世界各地的銀行,投資銀行,商業(yè)銀行,都有專門的人叫什么呢,叫猜,什么叫猜?就是猜美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)措詞它背后的含義是什么,那么伯南克他知道,這一次我要開第一次的新聞發(fā)布會(huì),這幫記者是不會(huì)放過我的。

    主持人:我要面對(duì)很多猜測(cè)。

    向松祚:我要面對(duì)這些人,所以他提前讓他的助手給他準(zhǔn)備了很多的材料,怎么去措詞,那么你看這一次我注意到這個(gè)新聞發(fā)布會(huì)里面,他講,他說我們會(huì)把這個(gè)不尋常的低利率維持一個(gè)相當(dāng)?shù)臅r(shí)間,馬上記者就有問,你這個(gè)相當(dāng)?shù)臅r(shí)間是多長(zhǎng)時(shí)間,那也就是說,這是我們今天大家普遍關(guān)注的問題,就是美聯(lián)儲(chǔ)什么時(shí)候改變它這個(gè)幾乎是零利率的貨幣政策,什么時(shí)候加息,這個(gè)記者就想知道這個(gè)答案,但是伯南克他講,他說我講說還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間,就是我們?cè)诟淖冋咧斑要再開幾次會(huì)議,所以他不會(huì)講一個(gè)具體的時(shí)間。所以從這一些信號(hào),釋放的信號(hào)里面來看,就是美國(guó)的貨幣政策,現(xiàn)在確確實(shí)實(shí)處在一個(gè)十字路口,美國(guó)現(xiàn)在面臨一個(gè)非常兩難的困境,什么叫兩難的困境?一方面他現(xiàn)在你看這一次發(fā)布一個(gè)很重要的信息,就是它的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期把它下調(diào)了,從年初和從今年元月份預(yù)測(cè)的這個(gè)3.9%,下調(diào)到3.3%,那么同時(shí)它現(xiàn)在通脹已經(jīng)從去年的1.4已經(jīng)變成2.8了,就等于翻了一倍,所以其實(shí)對(duì)伯南克這么一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家來講,對(duì)于整個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)來講,它現(xiàn)在怎么選擇是非常困難的,我個(gè)人的推測(cè),可能到今年的四季度,美國(guó)的貨幣政策有可能會(huì)轉(zhuǎn)向,就是會(huì)加息。

    主持人:確實(shí)您說對(duì)了,他們都在猜,究竟是怎么回事,大家現(xiàn)在就在猜,這個(gè)美國(guó)的貨幣政策它是真的讓大家看到他們站在了一個(gè)十字路口,那么接下來這個(gè)伯南克說呢,他這個(gè)第二輪的6000億美元的貨幣寬松政策,他是要執(zhí)行到今年的6月底,他還要維持目前的這個(gè)利率水平,大家就在想,他這個(gè)是不是就是說美國(guó)近期不會(huì)加息了,不會(huì)加息了,不會(huì)那么大量地去印鈔票了,或者說是第三輪的量化寬松政策不會(huì)再有了,可不可以這樣推測(cè)?

    丁一凡:我覺得實(shí)際上這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)做出這次這種公開的聲明吧,實(shí)際上就是為了安撫一下,外國(guó)的美元債券持有者們,不要積極地對(duì)美元失去信心,因此在這種情況,可能他不會(huì)再繼續(xù)大規(guī)模搞所謂量化寬松政策,而且從現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)來看呢,再繼續(xù)做這么大的印鈔票的行為,可能沒有什么必要了,因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)基本上用他的話說是溫和復(fù)蘇,也就是說他已經(jīng)止跌止住了,已經(jīng)不是繼續(xù)地負(fù)增長(zhǎng),繼續(xù)衰退了,這個(gè)時(shí)候只不過它回升的速度還很慢,在這種情況下,你再大規(guī)模地去印鈔票是無濟(jì)于事了,但是呢它仍然維持非常非常低的這個(gè)指導(dǎo)利率,也就是說這個(gè)銀行如果你現(xiàn)在要有人去貸款,你有好的機(jī)會(huì)去貸款的話,銀行可以用零利率從美聯(lián)儲(chǔ)那兒貸出錢來,去給你的客戶,所以這樣仍然是一種比較寬松的政策,因此這種寬松政策出來之后,市場(chǎng)的反應(yīng)就是說沒有什么太大的變化,因此呢這種大宗商品期貨,仍然在繼續(xù)上揚(yáng),如果美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策有一些變化,有一些剛才你說是不是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),如果出現(xiàn)轉(zhuǎn)折,也就是說朝著這個(gè)更緊的方向轉(zhuǎn)的話,那大宗商品市場(chǎng)會(huì)有反應(yīng)的,價(jià)格會(huì)應(yīng)該往下走。

    主持人:目前大家對(duì)于這個(gè)美國(guó)目前會(huì)不會(huì)加息,會(huì)不會(huì)再進(jìn)行第三輪的量化寬松政策,有很多的猜測(cè)和預(yù)測(cè),現(xiàn)在我們就來連線經(jīng)濟(jì)學(xué)家肖煉先生和陳平先生,聽聽他們的預(yù)見。

    肖煉(美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心中國(guó)社會(huì)科學(xué)院主任):美聯(lián)儲(chǔ)停止購(gòu)買美國(guó)國(guó)債了,也就是量化這部分結(jié)束了,但是寬松并沒有停止,它的利率仍然保持在0到0.25,這在全球目前是最低的央行利率,緊縮的重要標(biāo)志就是要加息,現(xiàn)在問題美國(guó)加息的條件它并不具備,首先它通貨膨脹率是在2%左右,不是很高。再一個(gè)就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)盡管復(fù)蘇,但是它基礎(chǔ)非常不牢,第三點(diǎn)就是它就業(yè)非常不好,失業(yè)率在8%到9%之間,這還是一個(gè)很高的失業(yè)率,最后一點(diǎn)就是它房地產(chǎn)價(jià)格還非常低,以上這些條件決定了,美國(guó)在短期內(nèi),采取緊縮政策可能性不大。

    陳平(北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究院教授 復(fù)旦大學(xué)新政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中心高級(jí)研究員):它現(xiàn)在維持利率不變,維持貨幣寬松政策不變,說明美國(guó)經(jīng)濟(jì)到現(xiàn)在為止,他們沒有看到轉(zhuǎn)機(jī),美國(guó)現(xiàn)在的情形是二次大戰(zhàn)以來,從未有過的困境,貨幣政策、財(cái)政政策,發(fā)動(dòng)局部戰(zhàn)爭(zhēng)都沒有辦法。我覺得近期之內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)不可能有大的動(dòng)作,即使它要有點(diǎn)動(dòng)作,比如說稍微調(diào)高點(diǎn)利率,或者停止貨幣寬松,它主要是在制造心理氣氛放煙霧,伯南克還虛張聲勢(shì)說,他要采取美元強(qiáng)勢(shì)的政策,那都是說給市場(chǎng)聽的。
       
    主持人:我們今天看到呢,這個(gè)伯南克在新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)于這個(gè)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),是保持一個(gè)樂觀的態(tài)度,那么一些數(shù)據(jù)和事實(shí)也在表明其實(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)還沒有完全走出低谷,現(xiàn)在我們通過一個(gè)小片來了解一下。

    解說:美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表態(tài),自去年以來美國(guó)經(jīng)濟(jì)在消費(fèi)、就業(yè)等很多方面都有較大提振,伯南克在給美國(guó)經(jīng)濟(jì)打氣,但是近來國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望,從穩(wěn)定調(diào)至負(fù)面的新聞在業(yè)界議論的沸沸揚(yáng)揚(yáng),這意味著未來兩年內(nèi)美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)的機(jī)率有三分之一,在多年赤字財(cái)政政策和深度經(jīng)濟(jì)衰退下,美國(guó)公共債務(wù)余額,截止今年2月底已突破14.1萬億美元,迫近國(guó)會(huì)所批準(zhǔn)的14.29萬億美元上限,國(guó)際貨幣基金組織最新發(fā)布的財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告預(yù)測(cè),2010年美國(guó)政府財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將高達(dá)10.8%,比歐元區(qū)高達(dá)6.4個(gè)百分點(diǎn)。

    再來看一組數(shù)據(jù),25號(hào)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布報(bào)告稱,受肉類、家禽和魚價(jià)格上漲幅度較大的推動(dòng),美國(guó)今年食品消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)將上漲3%到4%,是2008年以來的最大漲幅,失業(yè)率有所緩和但仍居高不下,美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示,3月份失業(yè)率為8.8%,其中建筑業(yè)和金融業(yè)就業(yè)狀況繼續(xù)低迷,顯示遭金融危機(jī)沖擊最大的兩個(gè)行業(yè)就業(yè)情況仍不樂觀。

    主持人:我們看到的這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的新聞發(fā)布會(huì),說起它的由頭得推到去年底,這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)為了讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快地走出這個(gè)金融危機(jī)的陰影,所以就推出了這個(gè)6000億美元量化寬松的政策,那今天這個(gè)伯南克在面對(duì)記者的時(shí)候呢,他是用了一個(gè)溫和復(fù)蘇這樣的一個(gè)字眼,那大家就在想,這個(gè)美國(guó)的這個(gè)量化寬松的這個(gè)貨幣政策,是不是在某種程度上也幫助美國(guó)的經(jīng)濟(jì)走出了一些這個(gè)復(fù)蘇的一些路子,可以說是也有一些積極的作用??jī)晌辉u(píng)論員你們對(duì)這個(gè)問題怎么分析?

    向松祚:總體而言肯定是有積極的效果的,其實(shí)量化寬松貨幣政策它是從2009年的元月份就開始了,從它第一輪開始,它就一直在全世界飽受批評(píng),甚至在美國(guó)國(guó)內(nèi)其實(shí)有很多不同意見,有人說根本就不應(yīng)該采取這樣的政策,就是你大量的拿錢去買這個(gè)商業(yè)帳面上這些有毒資產(chǎn),這些垃圾資產(chǎn),你去大量地發(fā)鈔票去買國(guó)債,這是對(duì)整個(gè)未來經(jīng)濟(jì)不負(fù)責(zé)任的,但是客觀上來講呢,就是說2009年金融海嘯爆發(fā)以后雷曼破產(chǎn),當(dāng)時(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況是非常的糟糕的,我們知道2008年2009年美國(guó)很多季度這個(gè)經(jīng)濟(jì)是負(fù)增長(zhǎng),那么現(xiàn)在這個(gè)經(jīng)過他的量化寬松以后,到現(xiàn)在為止,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)在可以到3%以上,那么今年是有可能會(huì)到3.3%到3.5%的水平,那么美國(guó)正常情況下,它的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平應(yīng)該是在3.5%到4%,如果扣掉通脹,那么它的真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度應(yīng)該是在1.5%到2%這個(gè)水平。另外一個(gè)成果呢,就是什么叫積極效果呢?就是你看美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)差不多接近10%的水平,整整下降了超過1個(gè)百分點(diǎn),也就是現(xiàn)在美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)到8%的區(qū)間了,8.8%、8.7%的水平,這是一個(gè)很重要的成就,也是美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬特別希望看到的一個(gè)成就,如果失業(yè)率仍然高居不下的話,那么他明年的這個(gè)競(jìng)選連任是非常有危險(xiǎn)的,所以從這些多方面的因素來看,我覺得量化寬松貨幣政策對(duì)于復(fù)蘇美國(guó)的經(jīng)濟(jì)還是有非常正面的作用。

    主持人:有正面積極的作用,丁教授您認(rèn)同嗎?

    丁一凡:我認(rèn)為他可能在緩和人們的這種恐慌心理上面,起到了一定的作用,使得它整個(gè)市場(chǎng)沒有垮掉,但是它對(duì)于拯救美國(guó)經(jīng)濟(jì)來說,實(shí)際上作用是非常非常小的,因?yàn)閷?shí)際上你要解決什么問題,當(dāng)金融發(fā)生的時(shí)候,金融危機(jī)發(fā)生的時(shí)候,你最主要的就是你先要把壞帳止住。

    主持人:壞帳止住。

    丁一凡:對(duì),然后要想辦法把壞帳剝離出去,然后讓你剩下的金融機(jī)構(gòu)里邊這些資產(chǎn),能夠正常地再運(yùn)行起來,使經(jīng)濟(jì)重新提供動(dòng)力。

    主持人:但是他們現(xiàn)在這樣做嗎?

    丁一凡:但是現(xiàn)在這種做法呢,實(shí)際上是往里注了新的水,然后靠大量大量的東西,把這種想把壞帳稀釋掉,然后呢指望哪一天情況好起來以后,這些壞帳還能夠繼續(xù)賣出去。最近比如說美國(guó)的評(píng)級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾公司,就發(fā)出了一個(gè)警告說,他負(fù)面來看美國(guó)的債務(wù)情況,這意味著什么呢,這意味著在未來的3到6個(gè)月,如果美國(guó)的債務(wù)情況沒有好轉(zhuǎn)的話,他就要給美國(guó)的國(guó)債降級(jí)了,而通常情況下,如果一旦這種評(píng)級(jí)公司給它的國(guó)債降級(jí)的話。

    主持人:意味著什么呢?

    丁一凡:意味著整個(gè)市場(chǎng)上它的這個(gè)利息率就要提高,因?yàn)閯e人就要撤資,這個(gè)時(shí)候如果它那個(gè)時(shí)候,它的國(guó)債要不斷的上漲,它的利息率就是說長(zhǎng)期利率,長(zhǎng)期利率不是美聯(lián)儲(chǔ)自己決定的,是市場(chǎng)決定的,如果出現(xiàn)這種趨勢(shì)的話,那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,就會(huì)有很大的危險(xiǎn)了,這也是它一個(gè)兩難選擇。

    主持人:今天我們看到美聯(lián)儲(chǔ)召開的新聞發(fā)布會(huì),讓美聯(lián)儲(chǔ)的這個(gè)量化的貨幣寬松政策已經(jīng)走到了十字路口,那么接下來美國(guó)的貨幣政策應(yīng)該何去何從呢?大家非常地關(guān)注,稍候繼續(xù)我們今天的評(píng)論。

    解說:美元走軟,國(guó)際金價(jià)、油價(jià)持續(xù)走高,輸入性通脹壓力下,新興經(jīng)濟(jì)體如何應(yīng)對(duì)?《今日觀察》正在評(píng)論。

    主持人:這里是《今日觀察》,現(xiàn)在呢我們繼續(xù)來關(guān)注今天北京時(shí)間凌晨美聯(lián)儲(chǔ)召開的就貨幣政策的新聞發(fā)布會(huì),這是他們97年以來第一次召開新聞發(fā)布會(huì),那么大家都非常地關(guān)注對(duì)于這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松的貨幣政策的一個(gè)走向何去何從,那么對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言,在伯南克的眼里,他可能還對(duì)這個(gè)量化貨幣寬松政策有一些期待,不過在全球非常多的這個(gè)金融機(jī)構(gòu),以及非常多的專家以及媒體的眼中,這已經(jīng)成為了一個(gè)眾矢之的,我們通過一個(gè)短片來了解一下。

    解說:美聯(lián)儲(chǔ)開動(dòng)印鈔機(jī)美元逐步走弱,但大宗商品價(jià)格卻持續(xù)看漲。

    石油,27號(hào)紐約市場(chǎng)輕質(zhì)原油期貨價(jià)格繼續(xù)小幅上揚(yáng),紐約市場(chǎng)6月繳獲的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲55美分,收于每桶112.76美元。

    黃金,國(guó)際黃金期價(jià)27號(hào)強(qiáng)勢(shì)反彈,再創(chuàng)歷史新高。紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍6月合約大漲13.6美元,漲幅達(dá)0.9%,收于每盎司1517.1美元。

    再把目光轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi),近來黃金價(jià)格持續(xù)走高,青島千足金每克已達(dá)404元,北京的一家大型商場(chǎng)本月已經(jīng)第二次上調(diào)黃金價(jià)格,但是顧客仍然絡(luò)繹不絕。

    顧客1:我認(rèn)為需要買的話就趕緊買,再不買它不是還要漲嗎。

    顧客2:我覺得(黃金)比較保值。

    焦光義(北京某金店副總經(jīng)理):我們現(xiàn)在的銷售是挺火爆,這樣的話,也有一些顧客,我們最大的一個(gè)客戶,一次性買黃金現(xiàn)貨一次性買了10公斤,最后的交易價(jià)格也是300多萬。

    解說:美元持續(xù)貶值,推對(duì)以黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格新一輪強(qiáng)勁上漲,全球范圍內(nèi)通脹壓力上升,新興經(jīng)濟(jì)體更是首當(dāng)其沖。

    新華社評(píng)論,從全球角度看美國(guó)作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體,美元作為當(dāng)今主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,美國(guó)的貨幣政策以及美元走勢(shì),不能只顧美國(guó)自身的利益,更要對(duì)世界經(jīng)濟(jì)負(fù)責(zé)。

    主持人:今天我們也注意到這樣的一個(gè)現(xiàn)象,那就是在這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)新聞發(fā)布會(huì)結(jié)束之后,這個(gè)看到國(guó)際的油價(jià)和金價(jià)可以說是雙雙應(yīng)聲上漲,那么對(duì)于目前我們看到的這個(gè)不斷上漲的大宗商品的價(jià)格,以及這個(gè)通脹這個(gè)現(xiàn)狀,這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)消息是不是一個(gè)壞消息?

    向松祚:絕對(duì)是一個(gè)壞消息,其實(shí)在這個(gè)會(huì)議開始之前呢,你看到金價(jià)、銀價(jià)、大宗商品的價(jià)格,曾經(jīng)有一個(gè)小幅的回落,因?yàn)榇蠹翌A(yù)期可能這個(gè)會(huì)議要做出決定,貨幣政策要轉(zhuǎn)向,結(jié)果這個(gè)聲明表明沒有轉(zhuǎn)向,所以黃金一下暴漲創(chuàng)了新高,原油價(jià)格也上漲,所以這就是非常麻煩的一件事情。為什么這么講呢?這就是一個(gè)非常奇怪的現(xiàn)象,你看美國(guó)從2009年元月份就開始搞量化寬松的貨幣政策,很多新興市場(chǎng)國(guó)家,包括中國(guó)在內(nèi),由于這個(gè)輸入性通脹的壓力,我們很多國(guó)家的通脹已經(jīng)非常嚴(yán)重了,但是美國(guó)的通脹,按照伯南克的講法,仍然是非常溫和的,而且長(zhǎng)期的通脹預(yù)期是穩(wěn)定的,這就是非常有趣的一個(gè)現(xiàn)象,就是全球貨幣體系一個(gè)非常奇怪的現(xiàn)象,從這個(gè)意義上來講,美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策用我們中國(guó)的一句話來講,它是叫奉行的是一個(gè)什么哲學(xué)呢,就是叫“各人自掃門前雪,休管他人瓦上霜”,伯南克多次講過,說我執(zhí)行這個(gè)貨幣政策,是按照我的情況,我現(xiàn)在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)還不行,所以我必須要這么做,至于說你們的通脹怎么樣我管不了,就像當(dāng)年美國(guó)總統(tǒng)尼克松,他的財(cái)政部長(zhǎng)講,說美元是我的貨幣,是你的問題,你們的問題你們自己去解決,所以在這個(gè)意義上來講,它的貨幣政策不轉(zhuǎn)向,未來包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家,面臨通脹的壓力會(huì)更加嚴(yán)重。

    主持人:也就是說自掃門前雪,但是呢實(shí)際上是殃及了很多無辜。

    丁一凡:對(duì),是,中國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)體受到了損害特別特別大,因?yàn)樽钇鸫a它從兩個(gè)渠道,嚴(yán)重的損害中國(guó),一個(gè)就是美元的走勢(shì),美聯(lián)儲(chǔ)一公布它的貨幣政策不變之后,黃金、這個(gè)石油等價(jià)格繼續(xù)上漲,就證明了這種趨勢(shì),這樣的話中國(guó)是這種大宗商品期貨很大的進(jìn)口國(guó),因?yàn)槲覀冃枰鞣N各樣的原料,我們的發(fā)展需要進(jìn)口大量的石油等等等等,因此這些價(jià)格的上漲就加重了我們所謂輸入型通貨膨脹,這樣使得我們這些原材料的價(jià)格也更貴,這樣原材料價(jià)格貴了以后,就反映到你的各個(gè)環(huán)節(jié)中間,你的價(jià)格整體就上浮,另外一個(gè)就是因?yàn)樗呢泿耪哌@么寬松,以至于其實(shí)我們很多企業(yè),可以從國(guó)際上市場(chǎng)上,通過我們的各種各樣的銀行機(jī)構(gòu),再把這些錢借回來,借回來以后呢,我們現(xiàn)在雖然我們的人民銀行,我們中央銀行,已經(jīng)收緊了貨幣政策,比如說我們幾次連續(xù)提高這個(gè)銀行的準(zhǔn)備金率,又提高了利率,這樣情況下呢,我們的企業(yè)如果很難在中國(guó)市場(chǎng)上借錢的時(shí)候,如果他有投資項(xiàng)目,他到國(guó)際市場(chǎng)上去籌資,這樣的情況下就出現(xiàn)了兩個(gè)情況,一個(gè)就是說我們貨幣政策某種程度上失效,也就是說我們本來想通過這個(gè)提高我們的利率來限制我們的流動(dòng)性,但是呢,流動(dòng)性又從其他地方流進(jìn)來,另外一個(gè)呢,就是我們想提高這個(gè)東西,來降低我們的發(fā)展速度,降低我們的需求,但是呢,因?yàn)檫@個(gè)大宗商品的價(jià)格上漲,又抵消了所有的效果,所以呢對(duì)中國(guó)來說損害是非常非常大的。

    主持人:那我們看到今天這個(gè)新聞發(fā)布會(huì)上,美聯(lián)儲(chǔ)就宣布他們這個(gè)6000億美元的量化貨幣寬松政策要一直執(zhí)行到6月底,那么這對(duì)于很多新興國(guó)家,尤其是新興的經(jīng)濟(jì)體,特別是對(duì)于我們中國(guó)來說,又意味著什么呢?就這個(gè)問題,我們?cè)賮磉B線一下我們的特約評(píng)論員。

    辛格(國(guó)際貨幣基金組織亞太部主管):亞洲國(guó)家當(dāng)然有自己應(yīng)對(duì)量化寬松政策的工具,我們同時(shí)也應(yīng)該看到,美國(guó)和亞洲國(guó)家在經(jīng)濟(jì)周期的條件方面有所不同,亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)靈活性更強(qiáng),能夠應(yīng)對(duì)由于與美國(guó)處在不同的經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的壓力。

    隆國(guó)強(qiáng)(國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)):(量化寬松政策)對(duì)美國(guó)來說,主要是受益的,有利于它的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,對(duì)世界上的其他國(guó)家來說,我覺得是有利有弊的。所謂的利就是說美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了,可能會(huì)帶動(dòng)它的進(jìn)口,其他的國(guó)家也會(huì)從中受益,因?yàn)槊绹?guó)是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體,那么弊就是全球已經(jīng)出現(xiàn)了流動(dòng)性的過剩,初級(jí)產(chǎn)品漲價(jià)推動(dòng)了一些新興經(jīng)濟(jì)體面臨著比較大的通貨膨脹的壓力,美國(guó)進(jìn)一步實(shí)行這種寬松的貨幣政策,毫無疑問會(huì)加劇這種形勢(shì)。

    主持人:謝謝特約評(píng)論員,在我們今天節(jié)目尾聲的時(shí)候我們要討論這樣一個(gè)問題,就是在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,那么對(duì)于這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策來說,是不是它應(yīng)該或者說必須走到一個(gè)十字路口上了?

    向松祚:早應(yīng)該轉(zhuǎn)向了,所以我現(xiàn)在特別希望美國(guó)的核心通脹率在最近這兩個(gè)季度能夠上去,現(xiàn)在預(yù)期是2.8%,如果美國(guó)的核心通脹率到3%以上,或者到3.5%,美國(guó)的貨幣政策一定是轉(zhuǎn)向,所以你看仔細(xì)分析伯南克他在記者招待會(huì),或者他們發(fā)布的政策報(bào)告,你看他現(xiàn)在是處在一個(gè)非常兩難一個(gè)地方,他在尋求這個(gè)平衡,但是他已經(jīng)說了,我們要高度關(guān)注這個(gè)通脹,所以從全球來講呢如果通脹率上去最終一定會(huì)波及到……

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