美聯(lián)儲寬松政策退出時間或在2012年上半年
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2011-04-29 作者:王宙潔 來源:上海證券報
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美聯(lián)儲的一紙利率決策聲明,并未給市場帶來太大意外。在現(xiàn)有的極寬松政策環(huán)境下,美國經(jīng)濟將呈現(xiàn)怎樣的增長?美聯(lián)儲未來的政策走向會如何演繹?本報記者就此采訪了穆迪投資者服務(wù)公司首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·詹迪(MarkZandi)及美國東方投資顧問的總裁兼首席投資官約翰·卡塔(JohnKattar)。
對于美聯(lián)儲27日宣布的政策決定,詹迪表示,聯(lián)邦公開市場委員會的決定符合投資者的預(yù)期,即決定維持該國基準利率不變,在今年6月如期完成第二輪資產(chǎn)收購計劃,并繼續(xù)承諾在相當長的時間里維持超低利率。這些利率聲明并沒有給市場帶來任何驚喜。
不過,詹迪同時注意到,伯南克的發(fā)言傳遞出一個信號,他稱將在“相當長的時間里”維持寬松利率,這意味著在未來數(shù)次議息會議或者至少三四個月內(nèi),美聯(lián)儲都不會推出緊縮措施。詹迪因此預(yù)計,美聯(lián)儲在今年6月如期完成第二輪資產(chǎn)收購計劃后,將在今年下半年逐步開始為緊縮做準備,他表示,“我認為美聯(lián)儲將在2012年早些時候開始加息!
卡塔也表示,美聯(lián)儲會如期完成其資產(chǎn)收購計劃,然后可能在沒有完全收窄其資產(chǎn)負債表的情況下就開始退出超寬松政策!叭绻l(fā)生了這樣的情況,我們認為將來依然有可能會出現(xiàn)類似于量化寬松這樣的政策!笨ㄋQ,“我們不是量化寬松政策的‘粉絲’,因為這種政策會導(dǎo)致較高的通脹率!彼瑯宇A(yù)測,美聯(lián)儲將在2012年早期提高美國的基準利率。
對于美國經(jīng)濟未來的走向,詹迪表示,美聯(lián)儲在本次會議上下調(diào)了對經(jīng)濟增長的預(yù)期,這主要是決策者預(yù)計美國在今年一季度的經(jīng)濟增速或放緩,因為他們依然預(yù)計今年下半年及明年美國的經(jīng)濟增長將更加強勁。
卡塔則對此表示,美國經(jīng)濟依然處于復(fù)蘇的進程,但復(fù)蘇并不強勁。他認為,美國的制造業(yè)表現(xiàn)強勁,消費也不存在問題,但失業(yè)率依然居高不下!拔翌A(yù)計美國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將在2011年增長3%至3.5%。失業(yè)問題在未來會逐漸好轉(zhuǎn),但在未來十年,平均失業(yè)率可能依然會處于高位!贝送,他預(yù)計美國國內(nèi)的通脹率會進一步上漲,并在未來幾年逐步逼近5%的關(guān)口。
卡塔還進一步指出,龐大的債務(wù)問題是美國經(jīng)濟增長最大的阻礙,他預(yù)計美國國會將最終就提高舉債上限達成一致,但他認為這樣的做法含有較大的“政治秀”的成分,并不見得會起到什么實質(zhì)效果。
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