保薦監(jiān)管再升級“問題保薦人”項(xiàng)目審核進(jìn)度將放緩
2011-04-21   作者:彭潔云  來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào)
 

    勝景山河上市前夕遭叫停直至被取消上市資格,令平安證券保代未合格履行盡職調(diào)查義務(wù)而廣受指責(zé),也將保薦制度推向了風(fēng)口浪尖。為讓此類事件不再重演,監(jiān)管機(jī)構(gòu)4月以來頻頻出招。
  繼4月6日,證監(jiān)會(huì)發(fā)行部宣告發(fā)審過程將增加問核程序后,本月中旬舉辦的2011年度首次保代培訓(xùn)上,保薦監(jiān)管再獲升級。相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)強(qiáng)調(diào)了對保薦制度的完善,加大對保薦代表人的監(jiān)管力度,并細(xì)化了具體監(jiān)管措施。
    引人注目的是,證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示,將重點(diǎn)關(guān)注歷史上被處罰過保薦人的項(xiàng)目,實(shí)行差別化對待,對出現(xiàn)問題的機(jī)構(gòu)和人員再報(bào)項(xiàng)目的審核進(jìn)度放緩。

  新增問核程序 差別化對待“問題保薦人”

  “歷次保代培訓(xùn)主要注重財(cái)務(wù)、法律等偏技術(shù)性的內(nèi)容,最新的這次會(huì)議再三重申保薦責(zé)任和監(jiān)管,想必也是為了杜絕下一個(gè)勝景山河的出現(xiàn)。”上海某券商投行部負(fù)責(zé)人向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》透露。
  證監(jiān)會(huì)人士指出,今年重點(diǎn)加強(qiáng)的保薦監(jiān)管措施除了新增問核程序外,還將注重發(fā)揮保薦代表人的作用,增強(qiáng)保薦人的責(zé)任意識(shí),改事后問責(zé)為過程監(jiān)管,努力促使今后的發(fā)審會(huì)主要甚至全部由保薦代表人回答問題。審核人員會(huì)在審核過程中根據(jù)申請材料的制作及交流情況給保薦代表人打分,對部分執(zhí)業(yè)情況不理想的保薦人將進(jìn)行談話提醒。
  上述人士強(qiáng)調(diào),將加大對違規(guī)保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的監(jiān)管力度,按中介機(jī)構(gòu)的信用等級實(shí)行差別化審核,重點(diǎn)關(guān)注歷史上被處罰過保薦人的項(xiàng)目,實(shí)行差別化對待,對出現(xiàn)問題的機(jī)構(gòu)和人員再報(bào)項(xiàng)目的審核進(jìn)度放緩。
  內(nèi)控制度存在缺陷、盡職調(diào)查不到位、信息披露質(zhì)量不高,被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為是發(fā)行審核過程中存在的三大主要問題。
  “一些券商從立項(xiàng)到內(nèi)核的時(shí)間間隔非常短,有的甚至只是走個(gè)過場,保薦機(jī)構(gòu)的質(zhì)量控制部門也很少到項(xiàng)目現(xiàn)場進(jìn)行實(shí)地調(diào)查!币晃槐K]代表人指出,內(nèi)控審核不能以項(xiàng)目能否過會(huì)為目標(biāo),而應(yīng)以控制保薦機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo),保薦機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度還有待進(jìn)一步完善。
  而勝景山河涉嫌銷售數(shù)據(jù)作假、蘇州恒久的“專利門”等事件則充分暴露了部分保薦人盡職調(diào)查不到位的現(xiàn)狀,主要表現(xiàn)在保薦人未按要求走訪相關(guān)供應(yīng)商、客戶和政府部門,并且嚴(yán)重依賴律師和會(huì)計(jì)師的工作,以及申報(bào)材料后沒能對公司的情況進(jìn)行持續(xù)盡職調(diào)查工作。
  基于上述情況,4月6日,證監(jiān)會(huì)發(fā)行部向各保薦機(jī)構(gòu)緊急下發(fā)《關(guān)于保薦項(xiàng)目重要事項(xiàng)盡職調(diào)查情況問核表》,要求保薦代表人在保薦項(xiàng)目見面會(huì)召開當(dāng)天,在證監(jiān)會(huì)當(dāng)面填寫,新增問核程序。
  保薦人將就是否全面核查發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系;是否通過走訪有關(guān)工商、公安等機(jī)關(guān)或?qū)τ嘘P(guān)人員進(jìn)行訪談等方式進(jìn)行全面核查;是否核查存貨的真實(shí)性,并查閱發(fā)行人存貨明細(xì)表,實(shí)地抽驗(yàn)大額存貨等接受問核。該問核表包含了37個(gè)重點(diǎn)核查事項(xiàng),基本涵蓋了整個(gè)IPO的關(guān)鍵事項(xiàng)。
  與此同時(shí),擬上市公司招股說明書等發(fā)行文件的信息披露質(zhì)量也尚待提高,主要存在的問題有,在關(guān)鍵問題上避而不談,一筆帶過;信息披露趨向于格式化,甚至抄襲同行業(yè)上市公司的信息披露文件;風(fēng)險(xiǎn)和問題沒有充分揭示;行業(yè)排名和行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)缺乏客觀性和權(quán)威性,廣告性明顯等。

  發(fā)行節(jié)奏市場化 審核時(shí)間壓縮至半年

  在此次培訓(xùn)上,證監(jiān)會(huì)人士還通報(bào)了目前保薦隊(duì)伍的規(guī)模和今年以來的IPO審核情況。
  據(jù)披露,目前共有保薦機(jī)構(gòu)74家,保薦人1804人,保代和準(zhǔn)保代占所有投行人士比例約為40%。保薦代表人在主板的利用率為50%,創(chuàng)業(yè)板則為25%。
  2011年第一季度主板共受理170多個(gè)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)大多可在今年完成發(fā)行,下半年申報(bào)的企業(yè)在年內(nèi)完成發(fā)行的可能性較低,發(fā)行節(jié)奏呈現(xiàn)市場化。而今年以來的過會(huì)率為82%,與去年基本持平,主要被否原因是獨(dú)立性和持續(xù)盈利能力不夠。
  “按照這樣的趨勢,估計(jì)今年的IPO發(fā)行數(shù)量一定會(huì)超越去年,而發(fā)行規(guī)模也將與去年持平。今年仍將是投行特別是擅長中小項(xiàng)目券商的豐收年。”上述保薦代表人分析稱。
  而另一方面,IPO審核數(shù)量急劇增加的壓力也促使審核時(shí)間大幅壓縮,證監(jiān)會(huì)人士表示,目前正常的項(xiàng)目一般可在半年內(nèi)完成審核。一個(gè)新的趨勢是,IPO企業(yè)的內(nèi)部控制逐漸會(huì)成為審核的重點(diǎn),未來會(huì)要求會(huì)計(jì)師對發(fā)行人內(nèi)控出具審計(jì)報(bào)告。

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 券商分析師研報(bào)背后的復(fù)雜利益鏈條曝光 2011-04-21
· 雙匯65元買入價(jià)是大忽悠?券商研報(bào)遭質(zhì)疑 2011-04-21
· 籌建信用體系 券商承銷記錄倒追7年 2011-04-21
· 券商不負(fù)責(zé) 股民受累維權(quán)無望 2011-04-21
· 券商近親保薦背后或有利益交換 2011-04-21
 
頻道精選:
·[財(cái)智]天價(jià)奇石開價(jià)過億元 誰是價(jià)格推手?·[財(cái)智]存款返現(xiàn)赤裸裸 銀行攬存大戰(zhàn)白熱化
·[思想]曹中銘:不要輕信“股神”高論·[思想]郭田勇:貨幣政策宜緊不宜松
·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號