通脹擔(dān)憂無(wú)礙股市向上 “破5”也不影響股市
2011-04-15   作者:  來源:羊城晚報(bào)
 

    嘉賓:英大證券研究所所長(zhǎng) 李大霄
  華泰聯(lián)合證券首席策略分析師 程峰

  焦點(diǎn)訪談

  盡管本周兩個(gè)交易日里,股市未能承接上周的強(qiáng)勢(shì)上攻勢(shì)頭,都呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì),似乎后勁不足。但如果以積極心態(tài)看,回落也有積極一面,因?yàn)闆]跌多少,上證指數(shù)企穩(wěn)在3000點(diǎn)上方。而大盤沖高受阻的原因,可能與通脹擔(dān)憂有關(guān)。本周即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),市場(chǎng)分析3月份CPI可能“破5”,投資者可能等待數(shù)據(jù)公布再做打算。但是,如果CPI真的“破5”,投資者就不應(yīng)該繼續(xù)進(jìn)取,股市就只好繼續(xù)沖高回落了嗎?

  “破5”也不影響股市

  羊城晚報(bào)記者:CPI“破5”為什么有那么可怕?通脹究竟如何影響股市?
  李大霄:現(xiàn)在大家擔(dān)憂通脹是事實(shí),但股市不斷走強(qiáng)也是事實(shí)。即將公布的CPI即使“破5”,也沒有什么可怕,失控的通脹才可怕,但現(xiàn)在并未失控。通脹對(duì)股市的影響是多方面的,雖然通脹利好部分公司,但整體是不利的,通脹可能侵蝕上市公司利潤(rùn),導(dǎo)致業(yè)績(jī)下降。還有心理影響,比如現(xiàn)在是人都說CPI,顯然是過度擔(dān)憂了。“破5”的CPI無(wú)法阻礙股市向上。因?yàn)镃PI“破5”可能是慣性沖高,持續(xù)走高的可能性不大,F(xiàn)在中國(guó)不存在通脹惡化的條件,政府全力控制通脹,糧食連續(xù)7年豐收,工業(yè)產(chǎn)品普遍產(chǎn)能過剩,從去年起就控制貨幣投放。即使目前原油價(jià)格不斷攀升,但政府表示將在內(nèi)部消化,降低輸入型通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。所以,受到控制的通脹不必太擔(dān)憂,投資者大可淡定炒股。
  程峰:CPI“破5”有什么可怕?現(xiàn)在大家都預(yù)期要破了,那就不是真正的利空了。甚至可能在這一數(shù)據(jù)公布之時(shí),就是股市向上突破之時(shí),因?yàn)槔粘霰M了。如果是“破7”、“破8”了,出乎意料了,超出預(yù)期了,那股市還真可能振顫一下,挖出一個(gè)坑。但現(xiàn)在是在預(yù)期內(nèi),并未失控。 另外,通脹對(duì)股市最大影響是投資者擔(dān)心政府應(yīng)對(duì)通脹而采取貨幣緊縮,F(xiàn)在貨幣緊縮已經(jīng)持續(xù)很久,大家也早就有預(yù)期了,所以緊縮貨幣政策的效應(yīng)正在不斷遞減,F(xiàn)在即使什么加息、提存款準(zhǔn)備金率等等,反倒成為利空出盡是利好。貨幣緊縮預(yù)期、通脹預(yù)期等等,全都預(yù)期了,現(xiàn)在還想象不到什么對(duì)股市特別的利空。而以銀行為首的大盤藍(lán)籌股的估值修復(fù)行情還沒有完,盡管近期有一定上漲,但估值仍處在歷史低位。從而封殺了大盤的下跌空間。不要這擔(dān)憂那擔(dān)憂了,股市應(yīng)該樂觀點(diǎn)。

  炒股應(yīng)緊扣通脹主題

  羊城晚報(bào)記者:盡管通脹可能受到控制,但股市畢竟在通脹陰影下生活。在這種背景下,投資者買進(jìn)持有什么股票才能賺到錢?
  李大霄:堅(jiān)定持股是必須的!拔宥浣鸹ā笨梢钥紤]。它們是:金融、地產(chǎn)、建筑、資源和化工造紙板塊。
  程峰:炒股要緊扣通脹主題。資源、能源和金融應(yīng)該受寵。在高油價(jià)年代,新能源也應(yīng)該高度關(guān)注。

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