一只藝術(shù)品股票上市一個(gè)月暴漲621%,這個(gè)令眾多投資者瞠目結(jié)舌的漲幅發(fā)生在天津文交所。天津文交所第一批兩只藝術(shù)品股票自1月26日上市以來(lái),29個(gè)交易日收益率超17倍,第二批8只藝術(shù)品股票上市后也連續(xù)漲停,有網(wǎng)友戲稱天津文交所為“天津漲停所”。 “剛?cè)ゴ蛐拢行芯吞崾疚医鹂ㄙ~戶余額不足,需要收取管理費(fèi)。”天津文化藝術(shù)品文交所(下稱天津文交所)一位北京的投資者在電話中告訴記者。 天津文交所的開(kāi)戶流程顯示,投資者需要先持有招商銀行“一卡通”金葵花卡或以上級(jí)別的銀行卡,隨后在文交所網(wǎng)站進(jìn)行注冊(cè),并激活招行個(gè)人網(wǎng)銀專業(yè)版的支付中介業(yè)務(wù)功能。
中介賬戶資金歸屬疑團(tuán)
這位北京的投資者向記者講述,當(dāng)初辦卡的目的就是要去文交所開(kāi)戶,激活賬號(hào)后將資金轉(zhuǎn)賬到文交所支付中介賬戶時(shí),并沒(méi)有想到這筆錢在口徑上已不屬于招行金葵花卡了。 對(duì)此,文交所與招行相關(guān)人員各有解釋。招行工作人員稱,如果招行是投資者股票交易的第三方存管機(jī)構(gòu),那么賬戶內(nèi)的股票市值、招行理財(cái)產(chǎn)品、基金以及定活期存款等,都是歸屬于金葵花卡名下的;不過(guò),資金若轉(zhuǎn)賬至天津文交所的支付中介賬戶,如果金葵花卡內(nèi)的剩余其他資產(chǎn)總和少于50萬(wàn)元,就可能面臨管理費(fèi)收取問(wèn)題。 而文交所熱線工作人員對(duì)此予以否認(rèn):“他們(招行)的說(shuō)法是錯(cuò)的,兩個(gè)戶頭的資金總和達(dá)到日均50萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)就可以了!钡S后,對(duì)方又補(bǔ)充道,“文交所支付中介和銀行存款都是招行下面的賬戶,是投資者名下的兩個(gè)戶頭,始終沒(méi)有離開(kāi)過(guò)招行。” 資金始終沒(méi)有離開(kāi)過(guò)招行——真相到底如何呢? 對(duì)此,大成律師事務(wù)所合伙人黃開(kāi)軍律師對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示,天津文交所可能混淆了一些概念,資金的監(jiān)管和資金的權(quán)屬,在法律上具有性質(zhì)上的區(qū)別,即使錢存在招行,資金的所有人也應(yīng)有法律意義上的明確說(shuō)法。
“文交所不是賬戶的所有人”
記者向天津文交所工作人員詢問(wèn),投資者使用金葵花卡進(jìn)行開(kāi)戶和交易,如果按照正常的三方平臺(tái)銀證轉(zhuǎn)賬規(guī)則,這筆錢應(yīng)始終歸于投資者個(gè)人名下,為何文交所的支付資金卻必須進(jìn)入另一個(gè)賬戶呢? 對(duì)此,對(duì)方并未直接回答。上述工作人員表示,文交所只和招行一家銀行合作,由其進(jìn)行資金存管,轉(zhuǎn)入支付中介賬戶的交易資金都是存放在招行的匯總支付賬戶內(nèi),由招行對(duì)這個(gè)賬戶實(shí)施封閉式管理。那么,這個(gè)賬戶究竟歸屬于誰(shuí)的名下?在記者再三追問(wèn)之下,上述工作人員表示,該賬戶的戶頭并不是文交所。但上述人士以保密為由拒絕向記者透露該賬戶的所有者。 證券時(shí)報(bào)此前已經(jīng)報(bào)道過(guò),天津文交所其實(shí)是一家私企控股的公司,其前兩大股東均為地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。這一點(diǎn)已得到上述工作人員的認(rèn)可。對(duì)此,知名證券維權(quán)律師嚴(yán)義明向記者表示,冠以“交易所”的機(jī)構(gòu)一般是社團(tuán)法人,應(yīng)不以盈利為目的,除此以外的機(jī)構(gòu)應(yīng)稱為企業(yè)法人或財(cái)團(tuán)法人,而天津文交所明顯屬于后者,其經(jīng)營(yíng)的最主要目的正是盈利。嚴(yán)律師表示,如果天津文交所是股份制,就應(yīng)稱為“天津文化藝術(shù)品交易所股份有限公司”,現(xiàn)在的名稱明顯有誤導(dǎo),這是違法的。 天津文交所自稱不是該賬戶的所有者,那么,是否存在以上述私企股東名義持有該賬戶的可能?如果這筆“集合資金”產(chǎn)生了投資收益,文交所藝術(shù)品份額交易的參與者是否有權(quán)分享?出現(xiàn)虧損,又該如何處置?
賬戶資產(chǎn)另有玄機(jī)
對(duì)于從金葵花卡轉(zhuǎn)至文交所支付中介賬戶的資金究竟歸屬何方,招行熱線工作人員告訴記者,在文交所“中簽”或購(gòu)買他們的東西(應(yīng)指藝術(shù)品份額),這筆錢就不再納入招行的范圍內(nèi)了。但如果是購(gòu)買招行的基金或理財(cái)產(chǎn)品,則納入招行總資產(chǎn)內(nèi)。 “如果是新辦的金葵花卡,可能會(huì)出現(xiàn)你說(shuō)的那種麻煩。但我們的大多數(shù)客戶是很早就已開(kāi)卡,里面除了存款,還有不少招行的其他產(chǎn)品,所以一般不會(huì)出現(xiàn)余額不足的問(wèn)題!闭行泄ぷ魅藛T解釋稱。 對(duì)此,招商銀行上海某支行行長(zhǎng)表示,很多新客戶就是為了參與天津文交所交易而來(lái)開(kāi)卡的,前期的確炒得非常熱。該行長(zhǎng)強(qiáng)調(diào),招行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的工作人員從未主動(dòng)向開(kāi)卡客戶推薦天津文交所的產(chǎn)品,投資者可能是在其他渠道獲知相關(guān)信息的。他還奉勸記者,“你現(xiàn)在不要來(lái)追高了,風(fēng)險(xiǎn)不小。” 上述招行熱線工作人員告訴記者,通過(guò)該行“大宗商品支付中介”轉(zhuǎn)賬出去的資金,已不再納入客戶金葵花卡的資產(chǎn)總額之內(nèi)。她還表示,文交所的支付中介平臺(tái)是一個(gè)虛擬的資金賬戶,但資金只是凍結(jié)在賬戶里,誰(shuí)都拿不走。 記者了解到,上述招行的“大宗商品支付中介平臺(tái)”,目前僅有天津文交所這一家。
天津文交所如何盈利?
盡管天津文交所并不是一家法律意義上“不以盈利為目的”的交易所,但其網(wǎng)站卻充斥著“本所”“本交易所”之類的表述。 招行工作人員告訴記者,目前與招行具有合作關(guān)系的這一唯一支付中介平臺(tái),其資金賬戶的確是在招行開(kāi)戶,接受招行監(jiān)管,但其本身并不屬于招行的資產(chǎn)范圍之內(nèi)。只要客戶的資金轉(zhuǎn)入支付中介,就不算入銀行資產(chǎn)里面。 最初向證券時(shí)報(bào)記者透露這一情況的北京投資者表示,那些以盈利為目的的天津文交所民企股東,如果在缺乏有效監(jiān)管的情況下擅自將資金轉(zhuǎn)出,即使是將其用于最保守的固定收益投資,也將獲利不菲!叭粘=灰讜r(shí)收取的傭金等,或許根本不值得一提。”他表示。 據(jù)證券時(shí)報(bào)3月28日?qǐng)?bào)道,假如目前的4萬(wàn)余名投資者都持有招行金葵花卡,以平均每個(gè)賬戶資金50萬(wàn)元計(jì)算,僅托管業(yè)務(wù)一項(xiàng),平均每日沉淀在招行的存款就有200億元左右。而事實(shí)上,由于行情火爆,交易者的數(shù)量還以日均300人的速度增加,這意味著招行每天還能吸收到大約1.5億的增量存款。 不久前天津文交所宣布,自3月28日零時(shí)起推遲開(kāi)戶業(yè)務(wù),恢復(fù)時(shí)間將另行通知。而記者從該所獲悉,目前已開(kāi)戶的客戶暫時(shí)無(wú)法銷戶,原因在于銷戶與開(kāi)戶是在同一個(gè)系統(tǒng)中。這也意味著,目前凍結(jié)在天津文交所支付賬戶中相對(duì)固定的資金總額,或許不會(huì)低于日均200億元規(guī)模。 按照最保守的年化4%利率計(jì)算,200億元資金每天可獲取的存款利息,就可達(dá)到219.18萬(wàn)元。相比之下,由于經(jīng)常出現(xiàn)漲停,天津文交所向投資者雙向收取的交易傭金“萬(wàn)分之五至千分之二”就是小巫見(jiàn)大巫了。
變相吸收公眾存款?
從法律上分析,天津文交所除了存在上級(jí)監(jiān)管不完善、股東構(gòu)成不明晰、交易方式不科學(xué)、交易標(biāo)的不規(guī)范等媒體已披露的問(wèn)題外,近日接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的律師也指出,如果最為關(guān)鍵的資金監(jiān)管缺位,天津文交所的行為很可能演變?yōu)椤白兿辔展姶婵睢薄?BR> 大成律師事務(wù)所合伙人黃開(kāi)軍律師表示,文交所最初的報(bào)批手續(xù)不完整、監(jiān)管運(yùn)作不到位,很可能令其演變?yōu)樽兿辔展姶婵睢6,他們表面上采取以物?quán)份額交易的性質(zhì)進(jìn)行操作,實(shí)際上卻借鑒了股市追漲殺跌的交易方式,這或許正是為了迎合大多數(shù)投資者炒新股獲取高額收益的心理,進(jìn)而為自己謀利。 黃開(kāi)軍律師說(shuō),資金權(quán)屬一旦變更,隨之而來(lái)的收益歸屬問(wèn)題,容易造成更大的法律隱患!安煌谏鲜泄救谫Y多數(shù)是用于具體的生產(chǎn)投資或技術(shù)改造,這些文化藝術(shù)品或許在10年甚至20年后才會(huì)公開(kāi)拍賣,除去期間為數(shù)不多的管理費(fèi)用,這筆資金長(zhǎng)期沉淀的投資收益,必須加以明確!彼硎。 對(duì)此,嚴(yán)義明律師也提出了質(zhì)疑。他說(shuō),像股票、期貨等任何在交易所掛牌交易的產(chǎn)品,必須有一個(gè)共同的特性,就是它能夠“標(biāo)準(zhǔn)化”。其內(nèi)在所包含的東西,必須有公信力和均一的標(biāo)準(zhǔn)。天津文交所的藝術(shù)品缺乏規(guī)格化,無(wú)法確保其品質(zhì),試問(wèn)怎么能做交易呢? 嚴(yán)義明還表示,在我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展歷史上,曾大量發(fā)生過(guò)類似的事件。比如期貨等證券交易,投資人的賬號(hào)與證券公司的自營(yíng)賬號(hào)完全混同起來(lái)的,這樣一來(lái),資金被挪用的事情也經(jīng)常發(fā)生。他表示希望相關(guān)監(jiān)管部門提出具體措施,以防天津文交所重蹈覆轍。
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