3月11日日本出現(xiàn)九級(jí)地震,十多分鐘后海嘯涌至,再跟著是四個(gè)核電反應(yīng)堆紛紛出事。不幸中的大幸,是這次地震與海嘯在光天白日之下出現(xiàn)。要是當(dāng)時(shí)月黑風(fēng)高,死人當(dāng)在10萬(wàn)以上。大幸中的不幸,是在光天白日下先進(jìn)的數(shù)碼科技錄像得清楚,整個(gè)地球不停地播放整個(gè)星期,增加了人類的恐慌!
3月13日是星期天,沒有股市與匯市,一位朋友給我電話,說日本的天災(zāi)前所未見,日元應(yīng)該暴跌。不料,匯市剛開,日元上升了!跟著幾天日元都在升,最高見76.25日元兌1美元,那是歷史的最高紀(jì)錄。災(zāi)前一天(3月10日),日元的收市價(jià)是82.92兌1美元,可見日元上升是急的。
地震與海嘯是天災(zāi),核電的反應(yīng)堆出事算是人禍——不搞核電不會(huì)有后者。那么大的天災(zāi)人禍,日元竟然在幾天內(nèi)急升,是違反了我們知道的經(jīng)濟(jì)邏輯與歷史經(jīng)驗(yàn)的規(guī)律,何況日本央行那么大手地立刻增加貨幣量。這是個(gè)難以解釋的現(xiàn)象。
無(wú)從解釋的是為什么日本要求七國(guó)連手,干預(yù)打壓日元。一個(gè)國(guó)家遇上那么大的天災(zāi)人禍,政府理應(yīng)慶幸其幣值在國(guó)際上升值,因?yàn)榭梢詤f(xié)助老百姓多購(gòu)需要從外間進(jìn)口的物品。在這樣的不幸時(shí)刻怎會(huì)憂心到日元升值不利出口那邊去呢?政府要管的是老百姓是否穿得暖、吃得飽,什么出口云云不是眼前要管的事。如果說日元今天上升得急,他日大跌會(huì)是麻煩,他們總應(yīng)想到日元上升是近利,要先讓老百姓得一點(diǎn)這近利的甜頭。
我解釋不了日本政府要求七國(guó)干預(yù)日元升值,只能嘗試解釋干預(yù)之前的幾天日元為何升值吧。讀到的解釋,外間說日本人要搬錢回國(guó)救急,日本的輿論說要搬錢回國(guó)準(zhǔn)備重建,更奇怪是一些日本輿論認(rèn)為外匯市場(chǎng)比較安全。重建是明天的事,說要搬錢回國(guó)救急應(yīng)該對(duì),但怎會(huì)導(dǎo)致日元的國(guó)際幣值急升呢?在日本的銀行儲(chǔ)存美元或其他外幣是可以的,而歷史的經(jīng)驗(yàn)說,任何國(guó)家遇到大災(zāi)難外幣比較安全。另一方面,大災(zāi)難的出現(xiàn)通常帶來黃金之價(jià)上升。這次,黃金之價(jià)是下跌了。日股下跌不難明白,難明是理應(yīng)下跌的日元急速上升。
我想到的日元急升的解釋,是日本老百姓急需的,是日元的鈔票。日本的老百姓可以在銀行存外幣,信用卡可用外幣結(jié)賬。然而,除了在美軍長(zhǎng)駐的沖繩島,日本市場(chǎng)上容許用的鈔票只是日元。不難想象,在極端恐慌的情況下,日本一些老百姓不相信銀行,懷疑信用卡會(huì)持續(xù)有效。他們于是轉(zhuǎn)到日元鈔票那邊去。不需要很多老百姓這樣想,只是明顯對(duì)日元鈔票的需求增加了,一時(shí)間日本的銀行體制沒有那么多的鈔票提供,可以導(dǎo)致大家見到的日元急升的現(xiàn)象。
日本的經(jīng)濟(jì)會(huì)容易地復(fù)蘇嗎?塵埃還沒有落定,今天判斷可能太早。怎樣說我也沒有美國(guó)名家JefferySachs那么樂觀——在電視見到他說日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇容易。塵埃未定而不樂觀,有幾個(gè)理由。其一是日本的經(jīng)濟(jì)不振了二十多年,遇上大災(zāi)難不會(huì)那么容易翻身——這跟中國(guó)三年前的四川之災(zāi)有大分別。其二是不管核電反應(yīng)堆的輻射今后如何,今年日本的櫻花時(shí)節(jié)外來的游客會(huì)下降至近于零。斷了一季對(duì)日本的一個(gè)重要行業(yè)會(huì)有很大的殺傷力。其三是如果讀到的報(bào)道沒有錯(cuò),核電的輻射已經(jīng)嚴(yán)重地污染了日本的農(nóng)產(chǎn)品。若如是,政府當(dāng)局不能不大手開放農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口。這是好選擇,但對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)會(huì)有很大的沖擊。其四是目前看,日資與人才大量外流很可能出現(xiàn)。