央行決定,從2011年3月25日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。北京中原三級市場總監(jiān)張大偉對鳳凰網(wǎng)房產(chǎn)分析認(rèn)為提高存款準(zhǔn)備金率影響樓市的幾個方面: 首先:繼續(xù)給已經(jīng)因為銷量明顯萎縮的大部分開發(fā)商資金鏈增加壓力。 據(jù)統(tǒng)計,2010年
30家房地產(chǎn)公司合計實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為252.23億元,同比增長43.67%,但業(yè)績分化明顯,部分中小房企業(yè)績下滑甚至出現(xiàn)虧損,多數(shù)房企現(xiàn)金流明顯下滑。統(tǒng)計顯示,30家房企去年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-358.9億元,而2009年,這些房企的經(jīng)營性現(xiàn)金流為216.1億元。 相比之前兩輪調(diào)控更關(guān)注樓市交易本身。第三輪調(diào)控不僅在限購力度上前往未有,直接抑制了過半需求。更是在樓市火爆的命脈——信貸資金上加大調(diào)控力度。疊加的幾次加息、貸款利率優(yōu)惠政策取消等使得炒房者利用資金壓力大漲。相比第一輪調(diào)控前,目前購房的利息基本已經(jīng)翻倍。限購、限貸、加稅、增供等政策疊加作用樓市。 成交量的大幅下跌將明顯的影響開發(fā)商的銷售。而2010年積壓的大量土地,在2011年將初步進入開發(fā)環(huán)節(jié)。資金的消耗量將持續(xù)上漲。 其次:從1-2月統(tǒng)計局公布的全國樓市數(shù)據(jù)可以看到,開發(fā)商本年資金來源達(dá)到了12173億,相比去年同期上漲了16.3%,而其中超過這一上漲幅度的主要為自籌資金、定金及預(yù)收款,特別是外資雖然數(shù)據(jù)顯示的絕對值不高,但是上漲幅度達(dá)到了61.5%。 從投資額看,絕對值依然比較高,這使得短期內(nèi)出現(xiàn)明顯價格下調(diào)的可能性不大,但是隨著政策的深入:開發(fā)商資金來源增幅快速回落至16.3%,而去年為25.4%。預(yù)計在下半年開發(fā)商將遇到非常大的資金壓力,而部分敏感的開發(fā)商可能從3月份開始就明顯的出現(xiàn)降價求量的行為。 另外個人按揭貸款首次出現(xiàn)了明顯的下降,從09年來的連續(xù)幾年信貸供應(yīng)在今年初明顯減少,信貸額度的減少明顯的遏制了部分投資者的非理性購房,信貸結(jié)合交易等政策的調(diào)控疊加效應(yīng)將逐漸出現(xiàn)量變到質(zhì)變的變化。 在開發(fā)商的資金來源中自籌資金及,定金及預(yù)收款占比愈來愈高,可見樓市調(diào)控需要監(jiān)管這部分資金的使用。而目前僅北京等少數(shù)城市出臺了相關(guān)規(guī)定。 占到總資金來源26%的定金及預(yù)收款這一項很可能因為成交量的繼續(xù)萎縮而出現(xiàn)明顯的下降。 隨著信貸額度的減少,很可能開發(fā)商面臨來自開發(fā)貸及銷售貸款雙萎縮的巨大壓力。
資金壓力不平均,部分企業(yè)可能率先降價
目前來看,部分房企的資金壓力不大,但是從整體市場來看,從2010年已經(jīng)出現(xiàn)部分企業(yè)的虧損現(xiàn)象,而房價最先降價很可能出現(xiàn)在這部分樓盤中。市場的均價這一水桶往往由中小公司來決定。二季度很可能逐漸開始區(qū)域性的價格下調(diào)。
存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)將直接影響樓市貸款
首先:將明顯的抑制貸款,目前市場上已經(jīng)非常明顯的開始貸款緊縮。銀行的信貸額度將明顯縮小,而其中利潤相對比較低的首套房貸款很可能繼續(xù)收緊。目前市場上首套房已經(jīng)基本恢復(fù)基準(zhǔn)利率。一旦準(zhǔn)備金繼續(xù)上調(diào),很可能第一套房利率上漲到1.1倍。而第二套房目前市場上已經(jīng)逐漸開始出現(xiàn)上調(diào)超過1.1倍的現(xiàn)象。個別資質(zhì)由問題的貸款者甚至最高已經(jīng)1.5倍。 市場將逐漸開始上半月有額度,房貸相對容易,而下半月很可能收緊。 其次:緩解購房者及房主對通貨膨脹的擔(dān)憂,限購政策疊加信貸政策,出現(xiàn)之前的量變到質(zhì)變。在如此密集政策調(diào)控下,樓市調(diào)整的可能性越來越大。資金面的收緊將使得投資明顯緊縮。
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