中國(guó)央行18日晚如期宣布，自2011年3月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，距離上次調(diào)整時(shí)隔整一個(gè)月。盡管月內(nèi)多個(gè)貨幣數(shù)據(jù)呈現(xiàn)樂觀之色，中國(guó)央行收縮貨幣的進(jìn)程依然按部就班。
    數(shù)月以來，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已成為中國(guó)收縮銀根的常態(tài)工具，行至3月，多個(gè)貨幣數(shù)據(jù)似現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。2月末人民幣新增貸款5356億元，較上月大減近五成；同期廣義貨幣(M2)增速回落至15.7%，亦是數(shù)月來首次落至16%的目標(biāo)線下；1年期央票利率大幅上行20個(gè)基點(diǎn)，超過1年定期存款利率，3月期央票亦加量發(fā)行，顯示央行通過公開市場(chǎng)操作回收流動(dòng)性的效果正在恢復(fù)。
    上述樂觀情形，引發(fā)市場(chǎng)“貨幣收縮松動(dòng)”預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管信貸大幅回落，但債券市場(chǎng)仍舊融資密集，可見經(jīng)濟(jì)未有明顯減速，故“控通脹”仍是中國(guó)貨幣政策側(cè)重之處。
    日本地震及核危機(jī)至今已過一周，日央行連續(xù)五日向市場(chǎng)注入巨資，引發(fā)對(duì)歐洲各國(guó)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。業(yè)界更慮及，日本地震對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及中日貿(mào)易帶來的影響，將干擾中國(guó)控通脹、縮銀根的步伐。
    但觀察家指出，在有數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)受日本地震影響之前，中國(guó)貨幣政策走勢(shì)不會(huì)發(fā)生根本變化。