中國人民銀行18日宣布,從2011年3月25日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。 這是央行自去年以來第9次上調(diào)存款準備金率。本次上調(diào)大約凍結(jié)銀行資金3600億元左右。此次上調(diào)之后,大型商業(yè)銀行的存款準備金率達到20%的歷史高位。 分析人士認為,此次上調(diào)存款準備金率的主要目的是對沖流動性。盡管央行在公開市場連續(xù)兩周凈回籠近600億元,但3月份剩余兩周到期量仍達到2400億元,再加上差額準備金率本月到期的2500-3000億元,央行需要對沖的資金仍比較龐大。 國泰君安固定收益部助理董事周文淵表示,根據(jù)其測試2月末和3月初銀行整體超儲率回升至1.7%附近,鑒于人民幣持續(xù)升值和貸款受限,存貸差在2月份大幅擴大,反映目前市場資金仍略寬松。綜合來看,本次上調(diào)存款準備金基本在市場預期之中,預計不會對市場資金形成較大沖擊,不過恰逢銀行季末核算期,有可能會對資金價格形成小幅拉升。 周文淵認為,此次加存款準備金率之后,短期加息可能性繼續(xù)下降,二季度貨幣政策操作更趨謹慎,存款準備金率上調(diào)的頻率和空間下降,二季度中后期可能有一次加息可能。 申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為,此次存款準備金率的上調(diào)完全符合預期,4月份還將有一次存款準備金率的上調(diào)可能。 分析人士認為,當前貨幣政策收緊已到中后期,但短期內(nèi)政策仍將維持緊縮態(tài)勢。由于國際原油價格上漲、翹尾因素等影響,3月份CPI“破五”可能性較大,短期內(nèi)通脹的形勢仍然十分嚴峻。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委表示,3月份不會再加息,再度加息將要到第二季度,到年末還有3-4次加息可能性。
|