“大象”終于現(xiàn)身
在前不久發(fā)布的年度股東信中，巴菲特就透露，他已準(zhǔn)備好“進(jìn)行更多的重大收購(gòu)”。截至2010年年底，伯克希爾·哈撒韋賬面價(jià)值達(dá)到1573億美元，而持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總額則達(dá)到380億美元，為三年來(lái)最高水平。
手握如此多的“子彈”，巴菲特在伯克希爾年報(bào)附帶的致股東信中說(shuō)：“我們準(zhǔn)備好了，獵象槍已再次上膛，我那準(zhǔn)備扣動(dòng)扳機(jī)的手指正在發(fā)癢。”
不過(guò)據(jù)巴菲特隨后透露，盡管他對(duì)收購(gòu)的興趣濃厚，但還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)可能性較大的潛在收購(gòu)目標(biāo)。即便是巴菲特承認(rèn)近期發(fā)現(xiàn)的一個(gè)潛在目標(biāo)被人“橫刀奪愛(ài)”，但該公司充其量不過(guò)是一只“斑馬”，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠他看得上的“大象”級(jí)別。
現(xiàn)在看來(lái)，巴菲特的“大象”顯然已經(jīng)浮出水面。14日，伯克希爾·哈撒韋公司宣布，將出資約97億美元，收購(gòu)美國(guó)路博潤(rùn)公司，后者是全球最大的潤(rùn)滑添加劑生產(chǎn)商。
根據(jù)公告，伯克希爾公司將出價(jià)每股135美元的現(xiàn)金，收購(gòu)總部位于美國(guó)俄亥俄州威克利夫市的路博潤(rùn)公司，報(bào)價(jià)中還包括接收路博潤(rùn)約7億美元的凈債務(wù)。
“路博潤(rùn)正是我們?cè)敢馀c之結(jié)為伙伴的公司類型，”巴菲特在14日的一份電子聲明中說(shuō)，“路博潤(rùn)是在全球多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)行業(yè)的領(lǐng)頭羊，公司的CEO詹姆斯·哈姆布里克也是一位優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)者。”
分析人士認(rèn)為，按照巴菲特的標(biāo)準(zhǔn)，路博潤(rùn)公司正是他中意的“菜”。該公司有著穩(wěn)定的可預(yù)期現(xiàn)金流，且投資回報(bào)率很高。巴菲特當(dāng)前的報(bào)價(jià)，只相當(dāng)于路博潤(rùn)息稅前利潤(rùn)的7.6倍。
交易達(dá)成僅耗時(shí)數(shù)周
據(jù)介紹，巴菲特的報(bào)價(jià)，較上周五路博潤(rùn)的收盤價(jià)溢價(jià)28%，而較后者歷史上的最高股價(jià)也高出18%，可見(jiàn)巴菲特對(duì)該公司勢(shì)在必得的決心。
消息人士透露，巴菲特與路博潤(rùn)公司開始接觸，也不過(guò)在幾周前，但雙方很快達(dá)成了收購(gòu)協(xié)議。這也是伯克希爾公司迄今為止進(jìn)行的規(guī)模最大的并購(gòu)之一。彭博資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，在過(guò)去五年中，這是巴菲特進(jìn)行的規(guī)模第二大的收購(gòu)，僅次于2009年以265億美元收購(gòu)美國(guó)第二大鐵路公司——北伯靈頓·圣菲鐵路公司的交易。
伯克希爾公司在14日的聲明中也表示，收購(gòu)路博潤(rùn)公司的交易，是公司有史以來(lái)進(jìn)行的最大一筆收購(gòu)之一。
據(jù)報(bào)道，兩家公司的董事會(huì)均批準(zhǔn)了上述并購(gòu)條款，接下來(lái)該交易還須得到路博潤(rùn)公司股東大會(huì)的批準(zhǔn)以及反壟斷監(jiān)管部門的放行。兩家公司表示，希望最早在今年第三季度完成交易。交易完成后，路博潤(rùn)公司將作為伯克希爾公司的子公司之一，繼續(xù)在俄亥俄州運(yùn)營(yíng)。
作為巴菲特的旗艦企業(yè)，伯克希爾公司目前市值高達(dá)2090億美元，雇員超過(guò)26萬(wàn)人。該集團(tuán)旗下目前擁有包括GEICO在內(nèi)的10家保險(xiǎn)公司以及60多家其他類型的企業(yè)，行業(yè)遍及食品分銷、公用事業(yè)以及工具制造等。
遵循經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇思路
分析人士表示，從鐵路企業(yè)到眼下的化學(xué)品公司，巴菲特對(duì)收購(gòu)目標(biāo)的選擇一定程度上可能也反映出他對(duì)美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)前景的判斷。
巴菲特上月底在給公司股東的年度致信中表示，他認(rèn)為美國(guó)的“好日子”就在前方，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)從明年開始復(fù)蘇，這將有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他還表示，不確定性總是會(huì)存在，但他希望美國(guó)人對(duì)未來(lái)保持樂(lè)觀態(tài)度。
也正是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的看好，巴菲特才敢于并積極在年內(nèi)尋找更大的并購(gòu)機(jī)會(huì)。巴菲特說(shuō)，他希望今年利用手頭的大量資金來(lái)尋找更大規(guī)模的并購(gòu)機(jī)會(huì)。
以巴菲特這次看中的路博潤(rùn)為例，公司就是明顯受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的諸多工業(yè)企業(yè)之一。根據(jù)上個(gè)月的公告，路博潤(rùn)去年第四季度的收入大增，達(dá)到13.2億美元，這也使得公司當(dāng)季的利潤(rùn)激增17%，公司還對(duì)本財(cái)年的盈利前景表達(dá)了樂(lè)觀情緒。
根據(jù)路博潤(rùn)公司中文官方網(wǎng)站的信息，這家跨國(guó)化工巨頭去年的產(chǎn)值為54億美元，全球雇員人數(shù)達(dá)到6900人。
據(jù)介紹，路博潤(rùn)的業(yè)務(wù)主要在兩塊；一是潤(rùn)滑添加劑，包括車輛傳動(dòng)系添加劑、工業(yè)添加劑和發(fā)動(dòng)機(jī)油添加劑等，其產(chǎn)品主要用于改善潤(rùn)滑油性能，幫助提高發(fā)動(dòng)機(jī)性能、降低排放量、延長(zhǎng)發(fā)動(dòng)機(jī)使用壽命，并提高燃油經(jīng)濟(jì)性；另一塊業(yè)務(wù)則是高級(jí)特種材料、基于聚合物的添加劑以及化學(xué)添加劑，廣泛用于個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品、工業(yè)管道系統(tǒng)、油漆和醫(yī)療用管等。