2011年3月4日，油墨巨子蘇州科斯伍德油墨股份有限公司(科斯伍德；300192)刊登了招股書。本次科斯伍德將發(fā)行1850萬股A股，發(fā)行完成后公司總股本將達(dá)到7350萬股。本次募集資金將嚴(yán)格投資于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，投資分為兩個(gè)方面：通過擴(kuò)大產(chǎn)能以更好地滿足下游行業(yè)迅速發(fā)展及本行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)退出所帶來的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)；通過提高技術(shù)能力，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品性能不斷升級(jí)，以更好地適應(yīng)下游行業(yè)發(fā)展需要。
    公司成立以來，秉承“高度創(chuàng)新能力國(guó)際知名環(huán)保油墨制造商”的整體發(fā)展戰(zhàn)略，專注于對(duì)高分子材料和植物油改性的研發(fā)，并將之運(yùn)用于印刷膠印油墨的生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品為環(huán)保型膠印油墨，產(chǎn)品可進(jìn)一步細(xì)分為快干亮光、高光澤和高耐磨三大系列。
    目前，公司已在全國(guó)最主要印刷業(yè)聚集地、近年發(fā)展快速的中西部大部分省市建立了穩(wěn)定的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，并通過OEM和經(jīng)銷商形式將產(chǎn)品銷往了全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2010年，公司銷售油墨產(chǎn)品共計(jì)10709.09噸，為我國(guó)少數(shù)年銷量超過5000噸的膠印油墨企業(yè)之一。在跨國(guó)公司控股的油墨企業(yè)中，公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不斷增強(qiáng)。

    三大優(yōu)勢(shì)夯實(shí)行業(yè)領(lǐng)先地位

    公司能夠快速成為我國(guó)膠印油墨行業(yè)的主要企業(yè)，主要得益于較高的技術(shù)水準(zhǔn)、獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式及管理的優(yōu)勢(shì)，公司在經(jīng)營(yíng)中形成的品牌知名度和最終客戶認(rèn)同成為進(jìn)一步促進(jìn)公司快速發(fā)展的重要基礎(chǔ)。隨著公司行業(yè)地位的不斷增強(qiáng)，產(chǎn)能的相對(duì)滯后、技術(shù)能力持續(xù)提升的要求已開始逐漸成為公司發(fā)展的瓶頸。
    膠印油墨領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心是制造能力和技術(shù)水平。尤其是組成膠印油墨的主要部分連接料，對(duì)生產(chǎn)過程中的技術(shù)和環(huán)保能力要求更高。連接料是膠印油墨的主要組成部分，約占膠印油墨總量的70%-80%，主要由樹脂、溶劑共同構(gòu)成，膠印油墨所采用的是一種改性的樹脂連接料，其形成過程要求具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力以實(shí)現(xiàn)較好的性能指標(biāo)和環(huán)保指標(biāo)。此外，連接料作為樹脂和溶劑的綜合體，不同的樹脂需要與不同的溶劑相適應(yīng)，形成新型環(huán)保型連接料，這需要很高的創(chuàng)新能力及較強(qiáng)的新材料研發(fā)能力。
    公司通過大量試驗(yàn)、研發(fā)，建立了品種眾多的顏料數(shù)據(jù)庫(kù)，該數(shù)據(jù)庫(kù)主要含有顏料的耐曬等級(jí)和透光性等指標(biāo)。公司可為客戶提供耐曬等級(jí)達(dá)到6-7級(jí)的強(qiáng)抗紫外線產(chǎn)品，具有極好的耐曬性能；針對(duì)透光性指標(biāo)，公司根據(jù)目前世界印刷業(yè)采用的四色印刷方式，對(duì)顏料的透明性進(jìn)行了系列研究和試驗(yàn)，公司產(chǎn)品與行業(yè)內(nèi)同類產(chǎn)品比較，具有極佳的透明度，從而使得印品具有極佳的層次感和清晰度。此外，針對(duì)我國(guó)尚未形成顏色體系的現(xiàn)狀，公司建立了企業(yè)的顏色體系，在客戶群體推廣中獲得了較好的市場(chǎng)認(rèn)同，從而有效地穩(wěn)定了客戶，保障了公司持續(xù)發(fā)展。
    公司通過不斷研究、摸索，開發(fā)了行業(yè)領(lǐng)先的“基墨”生產(chǎn)方式。目前公司已建立了紅、黃、藍(lán)三組基墨工藝線，并正在研發(fā)黑色基墨工藝線。相關(guān)基墨工藝線的建成，將有效提高公司運(yùn)營(yíng)效率，大大降低公司經(jīng)營(yíng)成本，整體提高公司產(chǎn)品制造的柔性。此外，公司的基墨系列采取的是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的“基墨組”方式，基墨組方式下生產(chǎn)的產(chǎn)品，一方面便于公司提供較大色域范圍內(nèi)的產(chǎn)品；另一方面，通過基墨組下不同色相基墨比率配比，還能為客戶快速提供個(gè)性化需求的專色產(chǎn)品，良好的柔性及生產(chǎn)協(xié)同性為公司更好地占領(lǐng)新市場(chǎng)、新客戶奠定了基礎(chǔ)。
    在銷售環(huán)節(jié)上，公司扁平化的銷售模式有效消除了我國(guó)膠印油墨常采用的多級(jí)經(jīng)銷模式下市場(chǎng)信息反饋緩慢，流通庫(kù)存較大，惡性競(jìng)爭(zhēng)等不利因素；通過對(duì)經(jīng)銷商提供共同開發(fā)客戶、技術(shù)培訓(xùn)、品牌支持等附加服務(wù)，更好地貼近了市場(chǎng)。
    公司始終將產(chǎn)品質(zhì)量管理放在重要位置，目前公司已建立了完善的質(zhì)量管理體系，對(duì)原材料供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售、研發(fā)等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的管理和控制，有效地保障了產(chǎn)品質(zhì)量和公司聲譽(yù)。
    借助獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式和較高的技術(shù)水平，公司業(yè)務(wù)得到了快速增長(zhǎng)。近三年來，公司的營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到31.07%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到52.12%；2010年公司產(chǎn)品銷量已達(dá)到10709.09噸，近三年實(shí)現(xiàn)了32.02%的復(fù)合增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)高于膠印油墨行業(yè)的6.15%復(fù)合增長(zhǎng)率，是我國(guó)規(guī)模膠印油墨制造企業(yè)中增長(zhǎng)最快的企業(yè)之一。
    除了拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司生產(chǎn)的油墨還出口外銷到歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，產(chǎn)品銷售地覆蓋包括美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)、印度等世界主要油墨制造國(guó)在內(nèi)的60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品的質(zhì)量和環(huán)保要求均能夠滿足發(fā)達(dá)國(guó)家印刷企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。2008年，公司外銷2126.80噸膠印油墨，占全國(guó)油墨總外銷量的7.16%；2009年，公司外銷量達(dá)2920.66噸，占全國(guó)油墨總外銷量的12.43%，被中國(guó)印刷及設(shè)備器材工業(yè)協(xié)會(huì)列為2008年-2009年度油墨產(chǎn)品出口排名領(lǐng)先的企業(yè)。2010年公司外銷數(shù)量進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)3506.70噸的銷量。

    政策扶持行業(yè)前景明朗

    油墨行業(yè)作為我國(guó)輕工業(yè)發(fā)展的重要組成部分，其發(fā)展將有助于我國(guó)印刷包裝業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。油墨行業(yè)及行業(yè)的下游行業(yè)受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持，行業(yè)發(fā)展前景明朗。《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》明確提出了要積極吸引社會(huì)資本和外資進(jìn)入政策允許的文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對(duì)印刷業(yè)等文化產(chǎn)業(yè)加大融資扶持力度。這無疑為油墨行業(yè)的下游行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，從而帶動(dòng)上游行業(yè)供應(yīng)的持續(xù)增長(zhǎng)。
    而市場(chǎng)的旺盛需求也是行業(yè)不斷發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，使得我國(guó)已成為世界最重要的商品制造基地。作為經(jīng)濟(jì)最為活躍的地區(qū)，一方面中國(guó)的產(chǎn)品在走向世界，另一方面世界的投資在流向中國(guó)，大量需求已推動(dòng)了包裝印刷業(yè)的持續(xù)發(fā)展，從而有效推動(dòng)了油墨行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，在過去5 年間(2004年-2009年)，我國(guó)膠印油墨年需求復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了6.05%。
    針對(duì)科斯伍德本次上市，業(yè)內(nèi)人士表示，募投項(xiàng)目實(shí)施后，將進(jìn)一步提升公司自主創(chuàng)新能力、增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力、提高公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，促進(jìn)公司成為具有高度創(chuàng)新能力的國(guó)際知名環(huán)保油墨制造商。
    而從大環(huán)境來看，隨著以科斯伍德為代表的國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)技術(shù)水平的不斷提高，全新運(yùn)營(yíng)模式的采用，以及本土經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)性、高效性，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)將有機(jī)會(huì)打破原外商合資(獨(dú)資)企業(yè)控制我國(guó)油墨市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，獲得資源和市場(chǎng)的集中，逐步成為我國(guó)油墨市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者；隨著國(guó)家強(qiáng)制淘汰小型油墨制造企業(yè)政策的深入實(shí)施，油墨企業(yè)憑借自身的優(yōu)勢(shì)，將獲得更大的市場(chǎng)份額。