美股兩年接近翻番或致新一輪泡沫
2011-03-09   作者:記者 肖瑩瑩/綜合報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
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    自2009年3月陷入周期底部以來,美國股市已經(jīng)連續(xù)兩年上漲。2009年3月份,道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)跌破6500點,標準普爾500指數(shù)跌至675點;而截至目前,兩大指數(shù)都上漲了近一倍,道指已經(jīng)升破12000點,標準普爾500指數(shù)也已站上了1300點。不過有分析指出,目前美股市盈率仍落后于10年平均值,個別股票則有過熱跡象,令人擔心市場是否真的恢復強健,更憂慮牛市可能正催生新一輪泡沫。
  投資者們似乎也對資本市場失去了一些信心,并且已逐步提高警惕。目前投資者愿意支付的股票價格,僅相當于約13倍市盈率,雖然高于2009年3月水平,卻低于10年平均值的15.5倍。同時,所謂股市風險溢價,即吸引投資者入市、離開政府債券這一安全避風港所需要的額外回報,依然高于歷史標準,反映投資者仍不愿回歸股市。
  美股過去兩年飆升,很大程度上受益于量化寬松政策帶來的大量熱錢。分析人士指出,美聯(lián)儲第二輪量化寬松政策在6月份結束后,真正的經(jīng)濟基礎將取代泛濫的資金,成為推動股市向上的主要動力,但未完全復蘇的經(jīng)濟(體現(xiàn)在“就業(yè)增長仍然過度低迷”)恐將獨力難支。他們還擔心,油價等大宗商品價格的高企將打擊復蘇,加上股市已飆升兩年,市場調整恐怕即將來臨。有評論指出,繼網(wǎng)絡股泡沫和地產(chǎn)泡沫后,美聯(lián)儲正在制造另一個股市泡沫。

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