積極穩(wěn)健有序地推進(jìn)人民幣國(guó)際化
    全國(guó)政協(xié)委員、招商銀行行長(zhǎng)、黨委書(shū)記 馬蔚華

    在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正加速與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，跨境貿(mào)易和投資快速發(fā)展，境外對(duì)人民幣需求日益增長(zhǎng)，人民幣登上國(guó)際舞臺(tái)正恰逢其時(shí)。穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，有助于進(jìn)一步提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化程度，增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系中的影響力。
    就當(dāng)前而言，通過(guò)貿(mào)易結(jié)算和對(duì)外投資等手段促進(jìn)人民幣跨境流通，對(duì)于部分釋放國(guó)內(nèi)多余的流動(dòng)性，緩解國(guó)內(nèi)通脹壓力和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，也具有積極的意義和作用。
    2009年以來(lái)，中國(guó)通過(guò)擴(kuò)大跨境貿(mào)易和對(duì)外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍、拓展人民幣跨境流通區(qū)域等舉措，使人民幣國(guó)際化取得了積極的進(jìn)展。
    但也應(yīng)清醒地看到，人民幣國(guó)際化將面臨跨境資本流動(dòng)沖擊和利率匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大等挑戰(zhàn)，因而是一個(gè)長(zhǎng)期、艱難的過(guò)程，應(yīng)遵循“積極穩(wěn)健、有序推進(jìn)”的原則，分階段、有步驟地加以推進(jìn)。既不能錯(cuò)過(guò)時(shí)機(jī)，也不宜操之過(guò)急。現(xiàn)階段應(yīng)以擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的作用為主要著力點(diǎn)。特提出以下政策建議：
    一、建立健全境外人民幣投資回流機(jī)制。這是增強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)與個(gè)人持有人民幣意愿的重要條件。
    可通過(guò)建立備案登記制的方式，逐步放開(kāi)外商直接投資項(xiàng)下的人民幣投資，促進(jìn)境外人民幣回流國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；在現(xiàn)已開(kāi)展境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，允許境外發(fā)行的人民幣私募股權(quán)基金投資于境內(nèi)創(chuàng)新型科技企業(yè)，并允許境外人民幣持有者通過(guò)境外證券及基金公司投資境內(nèi)A股市場(chǎng)；探索制定境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大非居民人民幣業(yè)務(wù)范圍試點(diǎn)方案，通過(guò)非居民人民幣賬戶為境外機(jī)構(gòu)提供投資理財(cái)、貨幣兌換、信貸融資等金融服務(wù)。
    二、促進(jìn)人民幣成為區(qū)域化的結(jié)算貨幣，搭建人民幣對(duì)更多外幣的交易平臺(tái)。這是引導(dǎo)市場(chǎng)主體更多地選擇使用人民幣的必要之舉。建議以港、澳、臺(tái)、東盟、中東、南美以及非洲地區(qū)等與中國(guó)大陸經(jīng)貿(mào)合作較為緊密的區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，加強(qiáng)與其貨幣當(dāng)局之間的戰(zhàn)略合作，支持區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)主體在貿(mào)易、投資、經(jīng)援合作等各環(huán)節(jié)中廣泛使用人民幣，以形成較穩(wěn)定的、區(qū)域化的人民幣市場(chǎng)。
    同時(shí)，通過(guò)貨幣互換、在各自外幣交易市場(chǎng)增設(shè)對(duì)方貨幣作為交易幣種等方式，搭建起人民幣與上述區(qū)域貨幣之間的直接兌換平臺(tái)，并積極回應(yīng)境外央行將人民幣納入其外匯儲(chǔ)備的需求。
    三、鼓勵(lì)支持港深共建人民幣離岸中心。一國(guó)貨幣的國(guó)際化一般都經(jīng)歷過(guò)通過(guò)離岸中心對(duì)外輻射的過(guò)程，在港深建立人民幣離岸中心是較現(xiàn)實(shí)的選擇。截至今年1月末，跨境人民幣結(jié)算總量中約75%是通過(guò)香港來(lái)完成的，香港地區(qū)的人民幣存款余額已達(dá)到3706億元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)將躍升至2萬(wàn)億元。
    應(yīng)鼓勵(lì)深港兩地金融機(jī)構(gòu)合作推出以人民幣計(jì)價(jià)或交割的各種創(chuàng)新性金融產(chǎn)品；支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，進(jìn)一步發(fā)展香港人民幣債券市場(chǎng)；積極參與并支持香港聯(lián)交所在香港股票市場(chǎng)上實(shí)行港幣與人民幣的雙幣種報(bào)價(jià)，允許投資者自由選擇幣種進(jìn)行交易和交割；支持更多符合條件的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入香港人民幣銀行間拆借市場(chǎng)，引導(dǎo)形成合理的香港人民幣同業(yè)拆借利率曲線；鼓勵(lì)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與香港的人民幣與外幣無(wú)本金遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，并進(jìn)一步推動(dòng)構(gòu)建深港聯(lián)動(dòng)的離岸人民幣遠(yuǎn)期匯率形成機(jī)制。
    四、穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程。貨幣可兌換是貨幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ)。當(dāng)前應(yīng)抓住有利時(shí)機(jī)，繼續(xù)有序推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，以擴(kuò)大人民幣跨境投資為重點(diǎn)，進(jìn)一步放寬對(duì)人民幣跨境資本交易的限制。
    此外，中資銀行“走出去”進(jìn)程中的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)將對(duì)人民幣國(guó)際化起到積極的促進(jìn)作用，目前需要為此營(yíng)造更加良好的制度環(huán)境，如進(jìn)一步擴(kuò)大銀行融資性對(duì)外擔(dān)保額度，大力支持鼓勵(lì)銀行境內(nèi)外、離在岸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新等。謝謝大家。