2011年2月18日晚間，中國(guó)人民銀行決定，從2011年2月24日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行連續(xù)第八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是年內(nèi)第二次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，至此存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到了19.5%。
　　對(duì)于此次上調(diào)存準(zhǔn)金率，交通銀行上海市分行國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理師許一覽對(duì)和訊網(wǎng)表示，考慮到近期央票到期規(guī)模較大，央行難以僅通過(guò)公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)有效對(duì)沖，本次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)基本在意料之中。從中我們至少可以觀察出以下三點(diǎn)：一是央行連續(xù)交替上調(diào)存款準(zhǔn)備金率及加息，體現(xiàn)了政府抑制通脹的決心，未來(lái)通脹壓力仍然較大；二是央行不希望看到市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫的局面，近期市場(chǎng)資金面略顯寬裕，央行因此再次動(dòng)用了準(zhǔn)備金率政策；三是央行近期動(dòng)用調(diào)控政策的頻率較為頻繁，未來(lái)存款準(zhǔn)備金率仍有一定的上調(diào)空間，預(yù)計(jì)存款準(zhǔn)備金率的頂點(diǎn)在22%左右。
　　受此影響，目前略顯寬裕的資金面將再度趨緊，特別是在臨近繳款日時(shí)，市場(chǎng)利率將再度大幅上升。對(duì)于債市來(lái)說(shuō)，很難走出強(qiáng)勢(shì)行情，將繼續(xù)維持縮量震蕩格局。