假日外盤(pán)漲多跌少 加息難阻商品牛途
2011-02-09   作者:  來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
 

    盡管央行宣布于2月9日起再度提高存貸款基準(zhǔn)利率,但不少機(jī)構(gòu)在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,大宗商品在全球范圍內(nèi)定價(jià),且市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)春節(jié)前對(duì)加息已經(jīng)有所消化,預(yù)計(jì)利空影響有限,短線可關(guān)注橡膠、銅、大豆、豆油、棉花等上漲潛力,特別是橡膠大幅上漲可能性很大。
  2月8日央行宣布加息后,外盤(pán)多個(gè)期貨品種紛紛直線下挫,其中倫銅重回萬(wàn)點(diǎn)之下,最高跌幅達(dá)210美元至9830美元/噸。截至2月8日北京時(shí)間19:30,倫敦三個(gè)月銅跌0.60%至9960美元/噸,紐約原油主力3月合約跌1.59%至86.09美元/桶,芝加哥小麥期貨主力3月合約跌0.89%至851美分/蒲式耳。
  而在國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假期間,國(guó)際大宗商品市場(chǎng)可謂東邊日出西邊雨:橡膠、倫銅表現(xiàn)搶眼,倫銅突破10000萬(wàn)美元大關(guān),白糖、原油則大幅回落,跌幅分別高達(dá)4.98%和3.66%。但總體漲多跌少,商品強(qiáng)勢(shì)依舊。

  商品走勢(shì)迥異

  橡膠漲幅位居首位,2月2日至2月8日,東京橡膠期貨主力7月合約漲幅高達(dá)6.6%,主要原因是預(yù)期中美歐三大地區(qū)汽車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)增長(zhǎng)、全球天然橡膠庫(kù)存持續(xù)下降和拉尼娜現(xiàn)象導(dǎo)致泰國(guó)南部九個(gè)省遭遇洪災(zāi)使得橡膠的供應(yīng)受到擔(dān)憂。
  倫銅表現(xiàn)尤為搶眼,三個(gè)月期銅終于突破10000萬(wàn)美元大關(guān),最高至10160美元/噸的歷史新高。北京中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿認(rèn)為,主要原因是2011年銅市場(chǎng)可能面臨最嚴(yán)峻的供需格局,如供應(yīng)增長(zhǎng)率緩慢難以匹配建筑與電力行業(yè)用銅的強(qiáng)勁需求,倫敦金屬交易所(LME)銅庫(kù)存減少325噸至39.41萬(wàn)噸等。
  商品龍頭——紐約原油期貨表現(xiàn)甚弱,從92美元/桶跌至87美元/桶附近。業(yè)內(nèi)人士分析,埃及局勢(shì)有所緩解,減少了對(duì)原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。
  紐約原糖期貨跌幅最大,五個(gè)交易日跌幅近5%。王駿分析,主要原因是和印度2月份投放180萬(wàn)噸食糖用于滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)、泰國(guó)甘蔗和食糖管理局稱(chēng)2009/10榨季食糖產(chǎn)量315萬(wàn)噸高于2008/09榨季和ICE大量白糖期貨獲利盤(pán)了結(jié)出清等。
  農(nóng)產(chǎn)品高位盤(pán)整,美國(guó)谷物市場(chǎng)保持上漲勢(shì)頭,其中小麥期貨強(qiáng)勢(shì)不減,累計(jì)上漲2.26%,主要受拉尼娜現(xiàn)象、世界主要糧食出口國(guó)減少出口和糧食能源化加劇糧食供應(yīng)緊張等帶動(dòng)。從往年經(jīng)驗(yàn)分析,預(yù)計(jì)將直接帶動(dòng)國(guó)內(nèi)小麥、早秈稻等期貨上漲,后者開(kāi)市漲幅或在2%以上。
  油脂油料市場(chǎng)整體平穩(wěn),2月2日-2月7日,芝加哥商品交易所(CBOT)3月大豆期貨累計(jì)上漲11.4美分,收于1424.4美分,漲幅為0.81%;3月豆粕上漲2.1美元,收于382.4美元/噸,漲幅為0.55%;3月豆油下跌0.31美分,收盤(pán)58.41美分/磅,跌幅為0.52%。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)開(kāi)市后連豆油與連棕櫚油小幅波動(dòng),不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲或下跌。
   
    加息難掩商品強(qiáng)勢(shì)

  多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為加息對(duì)商品市場(chǎng)影響不大。銀河期貨資深分析師蔣東義認(rèn)為,2010年中國(guó)CPI達(dá)3.3%,理論上一年期存款利率至少也要達(dá)到這一水平。因此,節(jié)前市場(chǎng)均對(duì)加息有所預(yù)期,并在一定程度上給予了反應(yīng)。此次加息后,一年期存款利率為3.0%,預(yù)計(jì)央行至少還有一到兩次的加息舉措。但他也表示,在當(dāng)前緊縮的貨幣政策環(huán)境下,預(yù)計(jì)商品市場(chǎng)將維持高位震蕩,短期表現(xiàn)或趨于平淡,不會(huì)如預(yù)期中的那樣大起大落。
  王駿也堅(jiān)持此前的看漲觀點(diǎn)。他認(rèn)為,在2月9日國(guó)內(nèi)期市開(kāi)盤(pán)之后,最具漲停板風(fēng)險(xiǎn)的品種是化工品種中的天膠,跌停板風(fēng)險(xiǎn)品種集中在白糖上;具有大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)的是有色金屬和其他農(nóng)產(chǎn)品。
  他分析說(shuō),近期滬倫比值明顯偏弱,國(guó)內(nèi)主要金屬品種也呈外強(qiáng)內(nèi)弱格局,因此節(jié)后首日銅鋁鋅品種將維持漲勢(shì),國(guó)際黃金期貨累計(jì)上漲0.65%,滬金可能高開(kāi)回落;滬膠上漲動(dòng)力最大,不排除開(kāi)盤(pán)或盤(pán)中出現(xiàn)漲,F(xiàn)象。

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