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2010：世界金融新秩序
解說(shuō)：金融海嘯余波未平，全球貨幣爭(zhēng)端再起波瀾，美元超發(fā)，新興經(jīng)濟(jì)體面臨通脹挑戰(zhàn)，歐元債務(wù)危機(jī)陰云尚未散盡，人民幣將面臨怎樣的新挑戰(zhàn)？《今日觀察》“2010世界年度經(jīng)濟(jì)觀察”。
主持人（王小丫）：大家好！這里是《今日觀察》，歡迎大家和我們一起來(lái)觀察，我們要繼續(xù)我們的特別節(jié)目《2010世界年度經(jīng)濟(jì)觀察》，在兩年前開(kāi)始席卷全球的金融海嘯，仍然現(xiàn)在是余波未平。那么美國(guó)還在衰退的泥潭當(dāng)中掙扎，希臘、愛(ài)爾蘭的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，讓整個(gè)歐洲舉步維艱，黃金是一路瘋漲，石油等大宗產(chǎn)品也在上漲，美元在跌，歐元在動(dòng)蕩，人民幣也在面臨一些挑戰(zhàn)，可以說(shuō)是一波未平一波又起，那么在波瀾起伏的金融市場(chǎng)，世界主要經(jīng)濟(jì)體都在努力維持各自貨幣的地位。那么在過(guò)去的一年當(dāng)中，全球的金融市場(chǎng)究竟發(fā)生了哪些變化？未來(lái)的一年，世界的金融秩序又會(huì)怎樣呢？又會(huì)有怎樣的改變和影響呢？今天我們將就此展開(kāi)評(píng)論。
兩位評(píng)論員，一位是國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所的夏斌所長(zhǎng)，歡迎您！
夏斌：你好。
主持人：另外一位是國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所的所長(zhǎng)張燕生，歡迎您！
那么首先我們要從每個(gè)人手里的貨幣開(kāi)始說(shuō)起。
解說(shuō)：貨幣、匯率，國(guó)際金融市場(chǎng)上風(fēng)云變幻，讓人眼花繚亂。自2010年6月19號(hào)重啟匯改，到12月31號(hào)止，半年的時(shí)間人民幣兌美元累計(jì)升值幅度達(dá)到3.6%，而在今年的1月13號(hào)，人民幣兌美元匯率更突破6.5%，創(chuàng)下匯改以來(lái)的新高。
美元震蕩走弱，是人民幣匯率攀值的一個(gè)重要因素，2010年美元走勢(shì)出現(xiàn)先揚(yáng)后抑再反彈的走勢(shì)，由于希臘債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，歐元遭遇信任危機(jī)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，自2010年1月份到5月下旬，美元強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，美元指數(shù)從年初77.50的低點(diǎn)，一路高歌猛進(jìn)到6月初，88.40點(diǎn)的年內(nèi)最高點(diǎn)，漲幅達(dá)到14%，市場(chǎng)上一度認(rèn)為，強(qiáng)勢(shì)美元的時(shí)代再度來(lái)臨。
2010年5月，歐盟、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織，緊急出臺(tái)7500億歐元的救援措施，歐元幣值趨穩(wěn)，美元于2010年6月急轉(zhuǎn)直下，11月4號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)公布6000億美元，量化寬松貨幣政策的兩天后，美元指數(shù)跌至年內(nèi)最低點(diǎn)75.882。
歐元方面，伴隨著希臘債務(wù)危機(jī)不斷升級(jí)和蔓延，歐元遭遇了自1999年誕生以來(lái)最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，2010年4月投資者開(kāi)始大規(guī)模拋售希臘國(guó)債，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，隨后愛(ài)爾蘭、西班牙、葡萄牙和意大利等國(guó)，同時(shí)遭受信用危機(jī)，面臨財(cái)政赤字攀升的問(wèn)題，6月7號(hào)，受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累，歐元兌美元匯率一度跌破1：1.19，創(chuàng)下自2006年3月以來(lái)的最低水平。12月17號(hào)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)一致同意對(duì)《里斯本條約》進(jìn)行有限修改，在《條約》中加入設(shè)立穩(wěn)定機(jī)制的內(nèi)容，為將于2013年1月生效的永久性歐洲穩(wěn)定機(jī)制奠定初步法律基礎(chǔ)，但就在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣，歐債危機(jī)仍在蔓延的情形下，歐元區(qū)大家庭卻在本月1號(hào)迎來(lái)了新成員愛(ài)沙尼亞，愛(ài)沙尼亞的加入意味著歐洲國(guó)家并沒(méi)有對(duì)歐元喪失信心。
主持人：如果說(shuō)剛剛過(guò)去的2010年，大家都有很多的表情，那么貨幣也是有表情的，美元、歐元、人民幣，可以說(shuō)是有憂有喜，我們這里就是做了一個(gè)漫畫，有不同的表情，我們要請(qǐng)兩位專家來(lái)說(shuō)一下，美元、歐元、人民幣都有什么樣的表情？同時(shí)原因是為什么？有笑的，有這個(gè)哭的，有這個(gè)很平的。
夏斌：這個(gè)本身不容易辨別，如果用文字表達(dá)，那就是我認(rèn)為還是有點(diǎn)憂吧。
主持人：無(wú)論是歐元、美元還是人民幣都是憂。
夏斌：對(duì)。
主持人：這個(gè)程度是多少呢？
夏斌：程度就，因?yàn)檫@不能簡(jiǎn)單的用程度相比較，無(wú)非就是用性質(zhì)刻畫可以比較。
主持人：至少它是處在一個(gè)憂的這個(gè)階段，那為什么會(huì)得出這個(gè)？
夏斌：你比如美元在美國(guó)經(jīng)濟(jì)這樣的狀況下，它還在執(zhí)行量化寬松的貨幣政策，因此對(duì)于全球的國(guó)家形成很大壓力。
主持人：對(duì)。
夏斌：當(dāng)然對(duì)它來(lái)說(shuō)，它短期是個(gè)相貶，長(zhǎng)期如果這么下去的話，不能不憂，對(duì)于國(guó)際貨幣體系的完善這是不利的。歐元，大家都知道，歐元一些國(guó)家的主權(quán)債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)都紛紛暴露。
主持人：對(duì)。
夏斌：所以歐元最近地位總感覺(jué)不穩(wěn)，實(shí)際上還是財(cái)政赤字的問(wèn)題，債務(wù)問(wèn)題。作為我們的人民幣，我們?nèi)嗣駧胚@個(gè)28000億，最近是28000億外匯儲(chǔ)備，我們現(xiàn)在整個(gè)的貨幣供應(yīng)的壓力很大，而我們貨幣供應(yīng)為什么那么多呢？我主要是買外匯，而放出人民幣，所以我老說(shuō)中國(guó)的貨幣供給控制的問(wèn)題，從本質(zhì)上是發(fā)展方式改變的問(wèn)題，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題。因此從這個(gè)角度說(shuō)，我們?nèi)嗣駧湃绾伪３謨?nèi)外的均衡，也就是國(guó)際收支平衡，這方面我們的壓力還是很大，就是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，這方面任務(wù)還是比較重的。
主持人：那張所長(zhǎng)您選擇的表情是什么呢？
張燕生：這樣，剛才夏所長(zhǎng)講了幾個(gè)表情，我現(xiàn)在就想什么人看見(jiàn)自己的貨幣，什么樣的走勢(shì)他會(huì)有什么樣的表現(xiàn)。
主持人：您闡述一下。
張燕生：比如說(shuō)我們?nèi)ツ?010年的下半年人民幣出現(xiàn)一個(gè)持續(xù)浮動(dòng)，波動(dòng)中升值的一個(gè)趨勢(shì)。
主持人：對(duì)。
張燕生：那么在這個(gè)趨勢(shì)可能對(duì)中國(guó)進(jìn)口商來(lái)講是好消息，也就是進(jìn)口的價(jià)格實(shí)際上會(huì)變得相對(duì)的便宜，但是對(duì)我們出口商可能就是壞消息，那么出口商也要做區(qū)分，也就是一些中小的出口企業(yè)呢，我相信他們可能會(huì)比較悲痛，因?yàn)槌杀旧仙姆缺容^大，而且不確定性會(huì)增加，那么有一些大的跨國(guó)公司呢，它可能就不會(huì)是那么太悲痛，因?yàn)槭裁茨兀恳驗(yàn)槿嗣駧派祵?duì)它的壓力相對(duì)比較�。荒敲磳�(duì)歐洲的話，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)，就是當(dāng)希臘也好，愛(ài)爾蘭也好，它發(fā)生了主權(quán)債務(wù)危機(jī)的時(shí)候，那么這個(gè)時(shí)候呢，歐元就會(huì)貶值，那么歐元下行的話呢，對(duì)于歐洲的出口商來(lái)講，可能就會(huì)是好消息，比如說(shuō)一些德國(guó)的出口企業(yè)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它的走勢(shì)就會(huì)比較好，那么反過(guò)來(lái)講呢，那么對(duì)美國(guó)的出口商呢，可能就會(huì)比較悲痛。
主持人：對(duì)。
張燕生：但是我們知道美元在國(guó)際貨幣中間有一個(gè)特性，就是我們叫避風(fēng)港，那么這個(gè)避風(fēng)港的作用呢，也就是當(dāng)歐洲有主權(quán)債的時(shí)候呢，那么往往也就是我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)資產(chǎn)為了避險(xiǎn)可能會(huì)撲向美元，因此就導(dǎo)致一個(gè)下行的美元，卻出現(xiàn)了一個(gè)上行的這么一個(gè)波動(dòng)和走勢(shì)。
主持人：這樣一個(gè)波動(dòng)。
張燕生：那么在這種情況下呢，就有可能會(huì)對(duì)美國(guó)的出口商會(huì)帶來(lái)一些負(fù)面的影響，但總的來(lái)講，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，去年的經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)還是比較脆弱的，美、日、歐經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇呢主要是靠出口，出口拉動(dòng)。
主持人：當(dāng)然只用一種表情，要請(qǐng)兩位專家來(lái)表達(dá)過(guò)去一年這幾大經(jīng)濟(jì)體的貨幣的表現(xiàn)，就像夏所長(zhǎng)講的，這是很不全面的一種概括，但是我們可以描述一下它大致的一個(gè)狀態(tài)，那么在過(guò)去的一年當(dāng)中呢，無(wú)論是美元、歐元還是人民幣，可以說(shuō)是都有它們各自的酸甜苦辣，也各自上演了自己的一幕幕好戲，現(xiàn)在我們通過(guò)一個(gè)短片來(lái)了解一下。
解說(shuō)：一場(chǎng)不見(jiàn)硝煙的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)就發(fā)生在人們身邊，2010年年初，美國(guó)首先將矛頭對(duì)準(zhǔn)人民幣，對(duì)人民幣匯率問(wèn)題屢屢施加壓力。2010年9月29號(hào)，美國(guó)眾議院通過(guò)匯率改革促進(jìn)公平貿(mào)易法案，施壓人民幣升值，人民幣匯率接連走高，10月8號(hào)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行年會(huì)上表示，中國(guó)將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，但是人民幣短期內(nèi)大幅升值將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊，美元策略至此還不算完。
美聯(lián)儲(chǔ)11月3號(hào)拋出第二輪6000億美元量化寬松貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)再次開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，日本等國(guó)緊隨其后，開(kāi)展了貨幣貶值競(jìng)賽，從韓國(guó)到巴西，從泰國(guó)到新家坡，全球許多經(jīng)濟(jì)體都感到本幣對(duì)美元升值的強(qiáng)大壓力。新家坡元、韓元、泰銖、馬來(lái)西亞吉林特、印尼盾兌美元紛紛創(chuàng)出數(shù)年來(lái)的新高，一些國(guó)家和地區(qū)通貨膨脹高起，使人們對(duì)美國(guó)輸出全球通脹產(chǎn)生了擔(dān)憂。
在美元的推波助瀾下歐元區(qū)則走過(guò)了驚心動(dòng)魄的一年，2010年年初，希臘報(bào)出債務(wù)危機(jī)，政府一共欠下三千億歐元的債務(wù)，政府預(yù)算赤字占GDP的12.7%，是歐元區(qū)規(guī)定3%上限的4倍之多，9月底，愛(ài)爾蘭政府宣稱，由于救助本國(guó)五大銀行最高可能耗資500億歐元，預(yù)計(jì)財(cái)政赤字會(huì)占GDP的32%，對(duì)于這個(gè)人口只有400多萬(wàn)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，如果每人每年還200歐元，還清這些債務(wù)要200年。此后，歐盟先向希臘提供了1100億歐元財(cái)政支持并隨即又聯(lián)手國(guó)際貨幣基金組織拿出7500億歐元，以便再有歐元區(qū)國(guó)家出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，能及時(shí)提供救助，而在10月底的G20韓國(guó)峰會(huì)上，G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)發(fā)表了這樣的聯(lián)合聲明，各主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該基于市場(chǎng)決定匯率的原則，避免競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，這也緩和了人們對(duì)各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值而導(dǎo)致貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂。
主持人：剛才我們說(shuō)到了這三種貨幣的表情，大致有了一個(gè)基本的一個(gè)狀態(tài)的一個(gè)描述，那么在過(guò)去一年當(dāng)中呢，比較吸引人眼球的就是這個(gè)中美之間關(guān)于這個(gè)匯率的一個(gè)爭(zhēng)論，但是很多人都非常清醒地意識(shí)到，這個(gè)不僅僅是一個(gè)匯率的問(wèn)題，張所長(zhǎng)您的見(jiàn)解呢？
張燕生：我們主要還是想談一下中美目前的匯率呢，應(yīng)當(dāng)講是全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)焦點(diǎn)。
主持人：對(duì)。
張燕生：它全球經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)的背景呢就是全球經(jīng)濟(jì)失衡，也就是我們會(huì)發(fā)現(xiàn)美國(guó)有一份非常有影響力的報(bào)告，也就是我們叫UICC，就是美中經(jīng)濟(jì)安全與評(píng)估委員會(huì)，2010年提交美國(guó)國(guó)會(huì)的一篇報(bào)告，它就講到了，去年的前八個(gè)月，按照美國(guó)的海關(guān)統(tǒng)計(jì)呢，那么就是說(shuō)中國(guó)對(duì)華的順差，也就是美國(guó)的逆差呢，是超過(guò)了1700億，比前年2009年呢，按照美國(guó)的統(tǒng)計(jì)說(shuō)是增加了20%以上，那么在這種情況下呢，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)美國(guó)的學(xué)界，美國(guó)的政界和美國(guó)的國(guó)會(huì)呢，就會(huì)有一種聲音，也就是說(shuō)中國(guó)呢在去年的前10個(gè)月呢，也就是人民幣是升值了2.3，按照美國(guó)人的說(shuō)法就是升值的幅度太小，他們希望升值多少呢，他們希望能夠在一個(gè)過(guò)程中，能夠升值20%到40%，那么實(shí)際上我們會(huì)發(fā)現(xiàn)人民幣匯率的問(wèn)題，中美關(guān)于匯率的爭(zhēng)論，實(shí)際上很大程度呢，也就是美國(guó)有一種，希望人民幣能夠更快的升值，那么更快的升值呢，那么中國(guó)就會(huì)帶來(lái)更多的進(jìn)口，那么這種進(jìn)口呢，就會(huì)拉動(dòng)更多的美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口，那么這樣的話呢，就能拉動(dòng)美國(guó)以及世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。那么實(shí)際上在這個(gè)方面呢，應(yīng)當(dāng)講他是有著各個(gè)國(guó)家在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡，和美、日、歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較困難的時(shí)候呢，這個(gè)匯率問(wèn)題呢，就成為一個(gè)焦點(diǎn)，誰(shuí)承擔(dān)這個(gè)全球失衡調(diào)整責(zé)任，誰(shuí)承擔(dān)這個(gè)部分的壓力。
主持人：那就這個(gè)中美匯率之爭(zhēng)夏所長(zhǎng)您同意張所長(zhǎng)的這個(gè)觀點(diǎn)嗎？
夏斌：張所長(zhǎng)也講了很多很多很深刻的東西，實(shí)際上匯率問(wèn)題實(shí)際上是一個(gè)比價(jià)關(guān)系，那么我們也知道中美匯率之爭(zhēng)呀，在這場(chǎng)危機(jī)中間，我們都看到是全球經(jīng)濟(jì)失衡，所謂失衡就是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)角度是不可持續(xù)，美國(guó)是高消費(fèi)低儲(chǔ)蓄，我們是高儲(chǔ)蓄低消費(fèi)，表現(xiàn)為出口進(jìn)口順差逆差的那些關(guān)系，所以最近呢，就是G20首爾會(huì)議以后，峰會(huì)以后呢就是國(guó)際上現(xiàn)在要求，他有的不從匯率角度說(shuō)，他也知道我們不能簡(jiǎn)單的就是說(shuō)你叫我升多少我就升多少，所以提出要求，這個(gè)順差不得超過(guò)，經(jīng)常項(xiàng)目的順差不得超過(guò)GDP的4%，言外之意，你中國(guó)你必須把出口降下來(lái)，實(shí)際上我們經(jīng)過(guò)這幾年結(jié)構(gòu)調(diào)整我們實(shí)際上也在慢慢降，我們很自覺(jué)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也在慢慢降，但是從全球不平衡角度說(shuō)，我們說(shuō)既然不平衡，是全球的不平衡，不是我一個(gè)國(guó)家，這個(gè)可能雙方因素都在，因此在這些問(wèn)題上，我們中國(guó)有些學(xué)者，包括我也在想，我們可以加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，與此同時(shí)那你在全球不平衡中間，你的財(cái)政赤字問(wèn)題也緊跟著減少，你的內(nèi)外的債務(wù)問(wèn)題，是吧，你也應(yīng)該盡可能縮減，也就是說(shuō)按照歐元區(qū)他們內(nèi)部有個(gè)規(guī)定一樣，你美元你不能無(wú)限發(fā)放，你美元不能無(wú)限，你也要節(jié)制自己，而且你是全世界的主導(dǎo)貨幣。
主持人：這已經(jīng)大家都已經(jīng)有共識(shí)了。
夏斌：但是共識(shí)只在學(xué)術(shù)界，就是說(shuō)G20首爾會(huì)議以后，要拿出一個(gè)共同評(píng)估的東西，好像現(xiàn)在就光評(píng)估我們這兒，對(duì)于赤字問(wèn)題，還有就是匯率，匯率的這個(gè)浮動(dòng)幅度，我們要不要搞大概的，比如說(shuō)一個(gè)幅度區(qū)間，你不能來(lái)回的上啊跌啊，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)是非常不利的。
主持人：剛才談到了2010年各國(guó)不同的貨幣的不同的表情，這代表著國(guó)際金融格局的深刻的變化。那么未來(lái)這個(gè)金融秩序該怎樣變化呢？中國(guó)的機(jī)會(huì)又在哪里呢？稍候繼續(xù)我們今天的觀察。
解說(shuō)：金融海嘯余波未平，全球貨幣爭(zhēng)端再起波瀾，美元超發(fā)，新興經(jīng)濟(jì)體面臨通脹挑戰(zhàn)，歐元債務(wù)危機(jī)陰云尚未散盡，人民幣將面臨怎樣的新挑戰(zhàn)？《今日觀察》“2010世界年度經(jīng)濟(jì)觀察”。
主持人：好，歡迎各位繼續(xù)觀察，那么在過(guò)去的2010年最引人關(guān)注的就是黃金價(jià)格的瘋漲，創(chuàng)造了無(wú)數(shù)的歷史紀(jì)錄，甚至漲到了每盎司1400美元這樣一個(gè)高點(diǎn)，那么這樣呢，也引發(fā)了大家覺(jué)得這個(gè)美元的失望，同時(shí)這個(gè)美元的疲軟呢，也引發(fā)了金融界對(duì)于這個(gè)美元的一場(chǎng)大的討論，我們現(xiàn)在就通過(guò)一個(gè)短片來(lái)了解一下。
解說(shuō)：美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩，這是尼克松時(shí)代美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)康納利的一句名言，沒(méi)有人懷疑美元在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將是主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，但金融危機(jī)揭示了國(guó)際貨幣體系改革的緊迫性，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行改革在2010年邁出關(guān)鍵性一步。
11月8號(hào)，國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)行董事會(huì)就份額和治理方案達(dá)成一致，根據(jù)方案發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家共轉(zhuǎn)移超過(guò)6%的份額，其中中國(guó)所占份額將從目前的3.72%，升至6.39%，投票權(quán)也從3.65%，升至6.07%，超越德、法、英，位列美國(guó)和日本之后，成為世行第三大股東。
近來(lái)人民幣加速國(guó)際化的步伐倍受關(guān)注，2010年12月中旬，人民幣在俄羅斯外匯市場(chǎng)掛牌交易的消息引起國(guó)際輿論關(guān)注。
這是人民幣首次在中國(guó)境外直接掛牌交易，一些媒體稱之為人民幣國(guó)際化的破冰之旅。
2011年1月13號(hào)，央行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，人民幣從境外結(jié)算貨幣跨越到了投資貨幣的重要階段，專家指出這表明央行鼓勵(lì)外匯走出去，開(kāi)始嘗試“藏匯于民”，撕開(kāi)了資本項(xiàng)目管制的一道大口子。
2011年1月14號(hào)，世界銀行在香港發(fā)行人民幣債券總額為5億元，兩年定期，票面利率0.95%，每半年付息一次，這是世界銀行首次發(fā)行人民幣債券。世行有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，這是一宗里程碑式的交易，表明世界銀行對(duì)支持開(kāi)發(fā)人民幣市場(chǎng)抱有巨大興趣，近幾年，我國(guó)開(kāi)始逐步推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，通過(guò)貨幣互換，跨境貿(mào)易結(jié)算等措施，成功的使人民幣成為國(guó)際支付手段，甚至儲(chǔ)備手段。
人民幣國(guó)際化的大勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)每次嘗試的一小步就可能成為未來(lái)影響全球經(jīng)濟(jì)金融格局的一大步。
主持人：其實(shí)看得出來(lái)，大家都在對(duì)美元有一種質(zhì)疑的心態(tài)，那么在這個(gè)質(zhì)疑的背后呢，可能也有一種新的期待，就是比如說(shuō)像美元、歐元、人民幣這個(gè)重新在未來(lái)都有什么樣的機(jī)會(huì)，或者說(shuō)會(huì)有怎么樣的一種準(zhǔn)備呢？
夏斌：如果說(shuō)貨幣呢，實(shí)際上還是做準(zhǔn)備的還是做經(jīng)濟(jì)，背后還是經(jīng)濟(jì)。
主持人：經(jīng)濟(jì)，對(duì)。
夏斌：所以從美元角度說(shuō)，從美國(guó)經(jīng)濟(jì)角度說(shuō)，他現(xiàn)在最著急就是解決高失業(yè)率的問(wèn)題，而現(xiàn)在高失業(yè)率必須要有增長(zhǎng)，增長(zhǎng)現(xiàn)在又比較慢，最近數(shù)據(jù)不錯(cuò)，華爾街傳來(lái)最近數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但從總體上說(shuō)它增長(zhǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭是很弱的，因此它寬松的貨幣政策，或者我有時(shí)候極端的說(shuō)濫發(fā)貨幣政策他不會(huì)收，不會(huì)制止，還會(huì)得放，還得松。
主持人：他還會(huì)繼續(xù)？
夏斌：還會(huì)繼續(xù)，他起碼讓經(jīng)濟(jì)慢慢恢復(fù)到失業(yè)率想穩(wěn)下來(lái)，降下來(lái)，但這需要過(guò)程，伯南克一直也說(shuō)這需要過(guò)程，那么從歐元來(lái)說(shuō)，歐洲經(jīng)濟(jì)主要是一個(gè)主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，而主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，內(nèi)部實(shí)際上是一個(gè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，結(jié)構(gòu)財(cái)政赤字，高福利，人口又老齡化，增長(zhǎng)乏力，是吧，那么從我們?nèi)嗣駧沤嵌日f(shuō)，是我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)，我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也剛剛開(kāi)完不久，那么現(xiàn)在主要是我們又要穩(wěn)定增長(zhǎng)，我們又要防止通貨膨脹，與此同時(shí)我們很清楚，我們的結(jié)構(gòu)必須要調(diào)整，這個(gè)三者之間的關(guān)系是很難處理的，是對(duì)我們的一個(gè)挑戰(zhàn)。
主持人：對(duì)我們的一個(gè)挑戰(zhàn)，就是在對(duì)美元質(zhì)疑的時(shí)候，大家對(duì)人民幣的期待相應(yīng)也在增加，那對(duì)于中國(guó)的這個(gè)人民幣會(huì)有怎樣的一個(gè)布局和機(jī)會(huì)呢？
張燕生：那對(duì)人民幣來(lái)講呢，實(shí)際上剛才我們夏所長(zhǎng)說(shuō)講到的，也就是說(shuō)確實(shí)這個(gè)世界是冰火兩重天，冰火兩重天呢，也就是從美國(guó)、歐洲、日本目前來(lái)講，他們面臨著通縮的壓力，面臨著貨幣貶值的壓力，那么對(duì)中國(guó)來(lái)講，也就是面臨著很強(qiáng)的通脹的壓力，也面臨著很強(qiáng)的貨幣升值的壓力，那么在這種情況下呢，人民幣的選擇呢，一個(gè)方面呢，就是堅(jiān)定不移地推動(dòng)人民幣的市場(chǎng)化改革，走向彈性，走向浮動(dòng)，而且一步一步的從盯住美元，轉(zhuǎn)向盯住一攬子貨幣，而且逐步地?cái)U(kuò)大它的這種浮動(dòng)的空間，那么這是一個(gè)方面，就是怎么能夠在通貨膨脹的環(huán)境中，能夠使我們的人民幣匯率形成機(jī)制的這種市場(chǎng)化改革呢，能夠繼續(xù)推動(dòng)；另外一個(gè)方面呢，也就是在整個(gè)的國(guó)際貨幣體系的改革過(guò)程中呢，來(lái)推動(dòng)我們?nèi)嗣駧诺膮^(qū)域化，也就是它的跨境結(jié)算，也包括逐步逐步為今后的跨境交易和這種，作為這種儲(chǔ)備貨幣，為它的這種區(qū)域化和人民幣走出去，也包括它離岸的業(yè)務(wù)，和離岸的市場(chǎng)的培育做準(zhǔn)備。
主持人：接下來(lái)呢，我們要來(lái)聽(tīng)一聽(tīng)特約評(píng)論員，他對(duì)這個(gè)問(wèn)題的觀點(diǎn)。
黃明（美國(guó)康奈爾大學(xué)金融學(xué)終身教授）：2011年是人民幣開(kāi)始逐步走向國(guó)際化，是一個(gè)非�？梢灾档脴�(biāo)的的一年，因?yàn)槿嗣駧胖饾u開(kāi)始自由兌換，希望我們政府的步伐推的更大一點(diǎn)，更快一點(diǎn)，同時(shí)國(guó)內(nèi)建設(shè)也得跟上，就像我剛才說(shuō)的，國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)建設(shè)一定得跟上，允許國(guó)際的資本進(jìn)出，這樣才能使人民幣更有可能，成為一個(gè)國(guó)際貨幣。
馬丁?沃爾夫（英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員）：美國(guó)和中國(guó)各自的匯率政策，都是可理解的，對(duì)各自國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)都有重要意義，但實(shí)際上雙方的匯率政策都可能發(fā)生改變，匯率調(diào)整對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)有必要，因?yàn)橹袊?guó)國(guó)內(nèi)存在通貨膨脹問(wèn)題，同時(shí)美國(guó)和中國(guó)的匯率協(xié)調(diào)，有助于美國(guó)啟動(dòng)從緊的貨幣政策，不必?fù)?dān)心美國(guó)出口失去競(jìng)爭(zhēng)力，但匯率問(wèn)題是一個(gè)全球性的問(wèn)題，需要全球性的解決方案。
奈瑞?伍茲（牛津大學(xué)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）：必須承認(rèn)在人們對(duì)20國(guó)集團(tuán)，最初的熱情之后，我們看到的是，20國(guó)集團(tuán)的作用在下降，內(nèi)部也在發(fā)生分裂，因?yàn)檫@個(gè)全球金融治理機(jī)制，需要應(yīng)對(duì)越來(lái)越復(fù)雜的問(wèn)題，特別是各國(guó)貨幣的匯率問(wèn)題，各國(guó)采取的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)也非常不同，新興經(jīng)濟(jì)體希望刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而歐洲則采取了大規(guī)模的財(cái)政緊縮政策，所有這些加起來(lái)就會(huì)讓新興經(jīng)濟(jì)體，在2011年面臨更大困難。
主持人：夏所長(zhǎng)，我知道您就提出金融問(wèn)題對(duì)于一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)戰(zhàn)略問(wèn)題，所以我們看到了這本書，這就是您寫的《中國(guó)金融戰(zhàn)略2020》這個(gè)是看的比較遠(yuǎn)了，都到2020年了，那對(duì)于這個(gè)中國(guó)來(lái)說(shuō)，我們必須要承認(rèn)我們還是一個(gè)金融弱國(guó)，金融發(fā)展還是滯后的，那在未來(lái)的十年當(dāng)中您認(rèn)為中國(guó)應(yīng)該抓住哪些機(jī)會(huì)呢？
夏斌：機(jī)會(huì)，總體來(lái)講機(jī)會(huì)還是很大的，全球化的趨勢(shì)，盡管現(xiàn)在有貿(mào)易摩擦，投資上的一些保護(hù)主義，我想全球化趨勢(shì)是不會(huì)中斷，我們要爭(zhēng)取這個(gè)全球化趨勢(shì)，在這個(gè)全球化趨勢(shì)中間我們高儲(chǔ)蓄率，這個(gè)機(jī)遇，我們的城鎮(zhèn)化工業(yè)化是一個(gè)大機(jī)遇，與此同時(shí)呢，我們的體制改革還可以進(jìn)一步改革釋放一些制度能量，所以這些都是一些很好的機(jī)遇。當(dāng)然也有挑戰(zhàn)，環(huán)境資源，人口老齡化，國(guó)際貨幣體系不確定性，等等，機(jī)遇和挑戰(zhàn)這些來(lái)說(shuō)就是很難，看你怎么把握，很難把握，看你怎么把握的問(wèn)題。
主持人：那對(duì)于“機(jī)會(huì)”兩個(gè)字，張所長(zhǎng)您怎么解讀在未來(lái)的一年或者是十年當(dāng)中？
張燕生：對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)。
主持人：對(duì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)。
張燕生：這個(gè)機(jī)會(huì)當(dāng)然是非常多了，我們可以一條一條列，第一個(gè)機(jī)會(huì)也就是未來(lái)，無(wú)論是短期還是長(zhǎng)期，中國(guó)和世界都面臨著一個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也就是我們講的要調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式，惠民生促改革，這是一個(gè)機(jī)遇；第二個(gè)機(jī)遇也就是我們五中全會(huì)提出來(lái)的，要提高或者叫創(chuàng)造我們參與國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)；第三個(gè)機(jī)遇呢，也就是未來(lái)的5年到10年，我們要擴(kuò)大內(nèi)需，我相信未來(lái)需求一定是……
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