新股三高原因:保薦人推波助瀾 基金競(jìng)價(jià)最高
2011-01-20   作者:  來(lái)源:東方早報(bào)
 

    以“三高”(高市盈率、高發(fā)行價(jià)、高超募比例)發(fā)行的新股,泡沫暫時(shí)破裂,這也引發(fā)投資者對(duì)新股的反思。在監(jiān)管層屢次改革、新股價(jià)格卻屢創(chuàng)新高的背后,而誰(shuí)是助漲國(guó)內(nèi)新股“三高”的“壞孩子”?

  保薦人推波助瀾

  在“三高”的過(guò)程中,保薦人的包裝功夫“功不可沒(méi)”。
  分析人士稱,從實(shí)際操作過(guò)程,和最終定價(jià)的結(jié)果可見,詢價(jià)機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)范圍往往離不開IPO主承銷商所出具的研究報(bào)告。
  業(yè)內(nèi)人士直陳,“表面上看,參與詢價(jià)的各方利益團(tuán)體并不多。但事實(shí)上,定價(jià)早在獲批文之前便已開始。”
  Wind數(shù)據(jù)顯示,從去年11月初至今,發(fā)行市盈率最高的20家IPO公司中,平安證券有限責(zé)任公司保薦的公司家數(shù)最多,達(dá)到3家,分別是英飛拓、瑞凌股份和天晟新材;中信證券、民生證券、廣發(fā)證券各保薦了兩家。
  其中,發(fā)行估值最高的新研股份,發(fā)行后市盈率達(dá)到了150.82倍,其保薦機(jī)構(gòu)為民族證券;發(fā)行市盈率138.46倍的星河生物,保薦機(jī)構(gòu)也為民生證券;雷曼光電發(fā)行市盈率131.49倍,主承銷商為中航證券。
  不過(guò),值得注意的是在這些公司拿著漂亮的前幾年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),順利完成了上市之后,一些公司的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了的滑坡。
  而實(shí)際上,剛上市就出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉或下滑的公司家數(shù)越來(lái)越多。建銀證券保薦的常寶股份剛于2010年8月21日上市、國(guó)信證券保薦的二六三在2010年9月8日上市,然而兩家公司發(fā)布的全年業(yè)績(jī)預(yù)告都稱,2010年的全年業(yè)績(jī)同比增幅不會(huì)超過(guò)10%。有分析人士甚至認(rèn)為,IPO密集發(fā)行的后遺癥將會(huì)在2011年集體爆發(fā)——次新股今年業(yè)績(jī)需要密切關(guān)注。

  基金公司喊價(jià)聲最高

  從網(wǎng)下詢價(jià)結(jié)果來(lái)看,新股叫價(jià)最高的還是以基金公司居多。
  如新研股份,93家配售對(duì)象報(bào)價(jià)區(qū)間為55-88元,平均值73.44元/股;29家證券公司叫價(jià)的均值為65.77元/股,財(cái)務(wù)公司報(bào)價(jià)均值64.29元/股,信托公司報(bào)價(jià)58.51元/股,QFII報(bào)價(jià)均值52.5元/股,推薦機(jī)構(gòu)(第七類機(jī)構(gòu),包括陽(yáng)光私募、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)等在內(nèi))平均報(bào)價(jià)69.68元/股。最終,新研股份發(fā)行價(jià)定于69.98元/股,對(duì)應(yīng)的發(fā)行后市盈率已經(jīng)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄,如果以88元/股的價(jià)格發(fā)行,將達(dá)到可怕的189倍市盈率。
  189倍市盈率意味著,新研股份要維持目前的業(yè)績(jī)?cè)鏊,?89年以后才能支撐住現(xiàn)在的股價(jià)。
  從新研股份發(fā)布的公告可見,報(bào)出每股88元發(fā)行價(jià)的公司是寶盈基金管理有限公司。
  星河生物叫價(jià)在40元/股以上的除了一家券商——中原證券股份有限公司之外,全部都是基金公司,包括興業(yè)全球基金管理有限公司、華富基金管理有限公司等;雷曼光電叫價(jià)最高的依然是基金公司,國(guó)投瑞銀基金管理有限公司開價(jià)51元/股,問(wèn)鼎所有詢價(jià)對(duì)象。

  凡標(biāo)注來(lái)源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 呂立新:新股接連破發(fā)緣于發(fā)行“三高” 2011-01-18
· 三高招保護(hù)銀行卡密碼安全 2010-12-14
· “三高”豈能成為大城市的門檻 2010-10-21
· 新股發(fā)行改革須扼“三高” 2010-08-27
· 豆油期貨價(jià)倉(cāng)量創(chuàng)"三高" 2010-08-12
 
頻道精選:
·[財(cái)智]天價(jià)奇石開價(jià)過(guò)億元 誰(shuí)是價(jià)格推手?·[財(cái)智]存款返現(xiàn)赤裸裸 銀行攬存大戰(zhàn)白熱化
·[思想]梅新育:解決失衡何須太心急·[思想]改革收入分配制度關(guān)鍵在政府轉(zhuǎn)型
·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街甲101號(hào)
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)