大華建設面臨退市 唐駿借殼4個月難挽敗局
2011-01-10   作者:記者 馬玉榮  來源:證券日報
 
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    曾經(jīng)頭頂“中國十大IT風云人物”桂冠的唐駿,一度陷入學歷造假風波。日前,唐駿再次引起媒體的關注。
  去年8月,唐駿旗下上海聯(lián)游網(wǎng)絡公司借殼大華建設(NasdaqGS:CAEI)上市。去年12月7日,聯(lián)游網(wǎng)絡CEO梁詠倫與董事長唐駿之間的不睦被曝光,梁詠倫向唐駿發(fā)出主題為“請?zhí)瓶偨獯鹞覀兊囊苫蟆编]件,質(zhì)問唐駿為何要把聯(lián)游的原始骨干開除?并稱新聯(lián)游的管理層處理問題只會采取殺雞取卵方式。12月21日,為避免股價長期低于1美元而遭到退市厄運,大華建設進行了“4合1”合股。不過,時至2011年初,一直在退市邊緣掙扎的大華建設再次被美國證券交易委員會(SEC)要求退市。為此,大華建設集團向SEC提交了上訴文件,以推遲公司股票退市的時間。

  反向收購之殤?

  大華建設公司公關部接受采訪時表示,并不確定公司是否收到了退市通知。但大華建設CFO Andy Lu親自簽署的SEC文件中顯示,公司已收到相關部門發(fā)出的退市決議書。本報記者撥通唐駿助理李欣的手機,電話一直無人接聽。此前李欣曾公開表示,收到納斯達克退市通知這是一個十足的假新聞,公司正欲對外界辟謠。
  聯(lián)游網(wǎng)絡有關人士對《證券日報》記者表示:“公司內(nèi)部決策以后大家會看到。作為公司員工我相信公司,對于公司內(nèi)部調(diào)整,我不方便回答。公司目前一切很好,以后會更好。” 在被問及“港澳資訊是否將被注入大華建設”時,該人士表示:“不清楚。關于大華建設上訴的事怎么操作,我也不知道!
  公開資料顯示,大華建設是從事建筑鋼結(jié)構(gòu)、外圍護結(jié)構(gòu)及其相關工程設計、制作和安裝,建筑生態(tài)系統(tǒng)的設計及建造,建筑智能節(jié)能系統(tǒng)的開發(fā)與利用的專業(yè)集團。2007年9月28日,大華建設在美國上市。大華建設在去年8月底收購中國游戲公司聯(lián)游網(wǎng)絡60%的股權。聯(lián)游網(wǎng)絡由唐駿控制,這次收購使聯(lián)游網(wǎng)絡得以借大華建設的“殼”在納斯達克上市,實現(xiàn)了唐駿所說的“3個月內(nèi)上市”的目標。因收購后,唐駿個人持有大華建設31.2%的股份,隨即被任命為大華建設董事長。
  美國某券商分析人士說:“網(wǎng)游這個行業(yè)最近1-2年沒有原來那么景氣了。如果上市公司股價長期太低,業(yè)績不好要退市是很正常的!痹撊耸恐赋觯骸巴ㄟ^IPO方式在美國登錄的中國公司和反向收購(reverse merger)的差別很大,反向收購就是買殼。買殼的好處是成本低,買殼用不了多少錢,IPO上市要給投行一大筆手續(xù)費。此外,買殼上市的大多是小公司,知名度低,業(yè)績排名不高,在國內(nèi)上市難。所以他們特別容易出問題,比如,公司治理、會計做帳。既然要省錢,買殼以后就請些美國的小會計公司,所以風險就很大!
  i美股分析師梁劍先生接受《證券日報》記者采訪時表示:“大華建設在唐駿借殼之前,就已經(jīng)因為股價表現(xiàn)低迷被警告退市了,該公司業(yè)績不好!绷簞χ赋觯骸爸袊驹诿绹鲜薪灰琢康偷暮芏,借殼上市的,業(yè)績不好的小盤股,不像百度交易活躍,這與知名度、推廣有關。另外,有些公司在美上市沒有達到融資功能,選擇主動退市。”

  唐駿暗渡陳倉?

  唐駿這個風云人物,盡管曾經(jīng)被曝光“信譽問題”,但圈內(nèi)的投行人士也有承認他是資本運作高手的。那么,這一次,成敗如何?
  唐駿的一系列人事上的變動也被業(yè)內(nèi)視為挽救退市危機的一種手法,但這些方法似乎并不能根治大華建設目前的困境。
  一方面唐駿欲力挽狂瀾,避免大華建設退市,一方面有消息暗指他在“暗渡陳倉”。據(jù)大華建設去年11月15日遞交給SEC文件中顯示,唐駿通過First Jet 間接持有的大華建設2500萬普通股已全部易主,股票約占總股本31.2%。據(jù)大華建設12月17日向美SEC提交的文件顯示,大華建設董事長唐駿12月9日以每股0.55美元的價格出售600萬股公司股份,總計套現(xiàn)330萬美元。減持后唐駿仍持有大華建設1900萬股,約占總股本的23.7%。
  某負責海外上市的專業(yè)人士感慨:“雖然在美國借殼上市很快,從理論上講,一個企業(yè)在OTCBB市場買殼一個月就可以完成,但現(xiàn)在借殼美國上市不好做了,一方面是SEC查的嚴,還有企業(yè)本身有問題,面臨集體訴訟、企業(yè)成長性、盈利能力有問題,導致股票下跌,交易不活躍!
  梁劍表示:“唐駿旗下的聯(lián)游網(wǎng)絡借殼后,大華建設曾經(jīng)短時間股價站在1美元以上,但是公司業(yè)績沒有根本好轉(zhuǎn)。此后唐駿再嘗試4股合1股方法,理論上股價應該是原來股價乘以4,但實際情況不是這樣,股價繼續(xù)下跌。這種用數(shù)學方法避免退市的做法被美國投資者認為是說明公司業(yè)績差的證據(jù)。雖然去年12月21日合股,截止12月28日,連續(xù)5個交易日股價在1美元以上,但不夠10個交易日,根據(jù)相關規(guī)定,再次被納斯達克下達退市通知書。公司向美國證券交易委員會(SEC)提交了退市上訴文件,以推遲公司股票停止交易的時間,如果申訴被接受,會得以延長時間,如果被駁回,就會直接退市!

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